國際產業新聞早知道：中國光芯片再迎重大進展，馬斯克 “星鏈”服務商業化提速
新華社東京5月12日電 日本首相石破茂12日在談及美國關稅措施對日本汽車等產業的影響時表示，日方將采取“萬全之策”應對美方關稅，如有必要將毫不猶豫采取額外措施。
白酒行業24年年報25年一季報回顧：業績磨底產業出清 第二階段具備配置價值
Q4+Q1 白酒行業營收/凈利潤/ 現金回款為2556/983/2751 億元， 同比+1.5%/+0.2%/+4.0%，企業煎熬期報表微增。頭部企業韌性更足，渠道包袱釋放，現金流表現好于收入。毛利承壓費用增加，行業盈利能力承壓。
半導體行業設備國產替代趨勢月度跟蹤：3月招標以研磨拋光／清洗設備為主 Q1國產中標比例顯著
3 月合計4 項招標，主要為中芯國際、華虹半導體和燕東微電子招標，招標設備主要包括研磨拋光和清洗等品類。根據采招網的數據，2025年3 月，統計樣本中的晶圓產線合計產生4 項招標。主要為中芯國際、華虹半導體和燕東微電子招標。招標設備主要包括研磨拋光和清洗等品類。2025 年1-3 月，統計樣本中的晶圓產線合計招標15 項，其中，積塔半導體、燕東微電子、中芯國際的招標量位居前三。整體而言，設備招標以檢測、研磨拋光等為主。
航空機場行業動態報告：4月全民航運輸旅客預計同比增長8.6% 中郵保險舉牌東航物流
1）4 月全民航運輸旅客預計同比增長8.6% 。根據航班管家測算，4 月份民航旅客運輸量約6074 萬人次，同比24 年增長8.6%；4 月份民航國內運力同比2024 年增長2.8%，國內客流量同比2024 年增長7.2%。4 月40 座千萬級機場有27 座進出港航班量同比24 年正增長。
機械行業周報：4月我國挖機銷量保持增長 電動裝載機滲透率創歷史新高
4 月挖掘機銷量同比增長17.6%，出口增速大幅回升根據中國工程機械協會數據，2025 年4 月我國挖掘機銷量22,142臺，同比增長17.6%；其中國內銷量12,547 臺，同比增長16.4%；出口9,595 臺，同比增長19.3%。2025 年1-4 月，我國挖掘機累計銷量83,514 臺，同比增長21.4%，增速環比下降1.4pct；其中國內銷量49,109臺，同比增長31.9%，增速環比下降6.4pct；出口34,405 臺，同比增長9.0%，增速環比上升3.5pct。
黃金珠寶行業2024年及2025一季度財報總結：加速向產品驅動轉型增長 門店層面更重視單店效益
國信零售觀點：行業層面來看，2024 年金價持續新高對消費端的一定抑制，但進入2025 年，在旺季消費需求提升，金價對消費心理沖擊趨緩，以及品類結構變化下觸底反彈，2025 年一季度黃金珠寶社零實現6.9%的增長。但由于板塊上市企業在品類結構，渠道擴張模式等方面存在一定差別，面對高位金價及消費偏好變化所受的影響也有所不一，因此上市企業的業績端出現較為明顯的分化。
農林牧漁行業研究周報：仔豬均價周環比下跌 大豬出欄占比提高
商品豬出欄均價周環比下跌0.47%。根據鋼聯數據，截至5 月2 日，商品豬出欄均價14.80 元/kg，周環比下跌0.47%。
AI電力系列報告(二)：AIDC溫控穩步發展
數據中心核心組成部分之一，功率增長激活散熱更高挑戰。數據中心作為數據存儲和交互的基礎架構，在信息時代具有十分重要的地位。在數據中心運行的過程中，熱量的產生不可避免，為使得熱量從數據中心內部排放到外部大氣中，就需要安裝冷卻系統。在導致電子元器件發生故障的諸多因素中，有超過半數的案例是由于高溫引起的。
社會服務行業點評報告：五一文旅出行亮點幾何 居民出行高性價比傾向下探尋精神需求滿足
五一假期交通運輸情況：總客運量高基數下實現高增，鐵路/民航/水路客運量均實現雙位數增長。
農產品研究跟蹤系列報告(158)：2025Q1基金持倉分析：高景氣寵物賽道彰顯持倉韌性 低估值豬企關注度提升
生豬：產能維持低波動，預計2025 年豬價景氣有望延續。4 月30 日生豬價格14.75 元/公斤，周環比-1.34%。
2025Q1輕工板塊基金持倉分析：谷子經濟持續增配 家居板塊減配較多
按照中信一級行業分類口徑，2025Q1 輕工公募基金重倉比例0.87%，環比-0.14pct，處于2010 年以來52%分位水平。一季度輕工基金配置比例排名第19，加倉幅度排名第18，前3 名依次是汽車、機械和有色金屬。板塊走勢上，2025Q1/2024A 中信輕工制造指數累計變動-0.90%/-3.51%，相對滬深300 指數+0.31/-18.20pct，相對上證綜指-0.43/-16.18pct，絕對收益在所有中信一級行業中排名第18/25 位。
氟化工行業：2025年4月月度觀察：空調整體排產保持增長 制冷劑價格超預期上漲
4 月氟化工行情回顧：截至4 月末（4 月28 日），上證綜指收于3288.41 點，較3 月末（3 月31 日）下跌1.42%；滬深300 指數報3781.62 點，較3 月末下跌2.72%；申萬化工指數報3299.58，較3 月末下跌3.23%；氟化工指數報1232.89 點，較3 月末下跌2.60%。4 月氟化工行業指數跑贏申萬化工指數0.63pct,跑輸滬深300 指數0.12pct，跑輸上證綜指1.18pct。
低空經濟行業周刊：長三角低空經濟產業聯盟成立，低空經濟融資多點開花
航空科技公司Archer正與其基礎設施合作伙伴獵鷹航空（Falcon Aviation）在GCAA密切協調下推進改造工程。項目完成后，該場地將成為阿布扎比首個支持早期商業空中出租車運營的混合型直升機起降場，并納入Archer在阿聯酋的廣域基礎設施網絡——初期運營計劃與阿布扎比航空（Abu Dhabi Aviation, ADA）合作開展。
化妝品行業美護板塊周度觀點更新：美護多品牌業績高增 看好板塊成長性
2024 年及2025Q1 美護板塊多品牌發力產品創新、業績兌現高增，看好板塊優質標的的長期成長性。
鈷鋰金屬周報：淡季臨近 轉換需求定價
礦山挺價難繼，下游補庫謹慎，鋰礦鋰鹽價格聯動螺旋下跌。鈷市整體進入緩沖期，業者觀望情緒較濃，整體偏強運行。鋰短期或難擺脫弱勢格局，鈷有望穩中慢上。