建材行業:看好春季,關注業績,關注股息率
近期建材板塊整體行業表現較為平淡,運行數據無太多亮點,主要由于春節季節性影響,各地施工企業尚未正式復工。水泥年初以來價格出現季節性走弱,春節后庫容比較節前有一定提升,不過目前仍然處于歷史同期低位水平;玻璃淡季價格表現更為強勢,高位穩中略升,生產線庫存出現季節性較明顯增長,主因經銷環節補庫所致。隨著假期結束,施工企業、加工企業等陸續復工,需求有望得到陸續回暖,行業運行將恢復至正常水平。
建筑園林行業:生態園林獲政策力推,訂單爆發靜待融資端催化
政府工作報告強調“推進污染防治取得更大成效”、“大力實施鄉村振興戰略”,生態治理及美麗鄉村成為2018年政府重點工作。1)與十九大報告/中央經濟工作會議一脈相承,本次政府工作報告提出“實施重點流域和海域綜合治理,全面整治黑臭水體”、“加強生態系統保護和修復”,2018年生態治理領域有望繼續維持高景氣度;2)政府工作報告強調“穩步開展農村人居環境整治三年行動”,美麗鄉村類項目需求將持續增長;3)推薦東方園林/鐵漢生態/龍元建設/文科園林等。
農業行業:繼續看好禽板塊反彈,堅守行業白馬龍頭
禽板塊繼續看好板塊超跌反彈行情。近日全國在產父母代存欄1943.6萬套,周環比下降1.3%,在產父母代存欄自17年10月底以來連續下降,至今下降幅度達20%左右,預計18年全年引種量仍處低位,本輪行業將面臨真正去產能。此外,18年以來禽流感影響較17年同期大為減弱,行業需求有望明顯恢復,當前供需基本面正迎來邊際改善。從倉位、股價看,當前禽板塊均處于近年來歷史最低位。在低存欄、低基數、低預期、低股價背景下,當前繼續看好板塊超跌反彈行情。推薦標的:圣農發展,受益標的:益生股份、民和股份、仙壇股份。
食品飲料行業:南陽欲扶優扶強賒店酒業
今日白酒板塊延續上周下跌行情,主要源于板塊估值依然較高,在白酒需求由旺季向淡季過度期間屬于正常回調,短期內震蕩下行的行情或將持續。長期來看,白酒基本面向好趨勢不變,業績分化將持續,建議關注低估值的區域性強勢品牌。此外,從公布的2017年財報來看,啤酒和乳制品行業回暖確定性較強,建議關注業績優先體現的個股。
紡織和服裝行業:業績快報初現端倪,行業好轉靜待成果
上周上證綜指、深證成指、滬深300分別跌1.05%、漲1.81%、跌1.34%。紡織服裝板塊漲2.64%,其中紡織板塊漲2.38%、服裝板塊漲2.79%。
證券行業:短期前景維持平淡,但估值處數年低位;上市制度改革為潛在催化劑
在2017年,由于市場交投疲弱以及監管環境趨嚴,中資券商股是表現最差的板塊之一。而由于國內繼續金融去杠桿,加上監管機構有可能重組并使監管趨嚴,因此券商股估值的升幅在短期內或受限。不過我們認為,鑒于市凈率估值已達到多年低位,大部分負面因素已得到反映。因此,基于估值低廉的角度,我們給予廣發證券(1776.HK)、海通證券(6837.HK)和中信證券(6030.HK)買入評級。短期催化劑包括上市制度改革,以及2018年年中A股獲正式納入MSCI新興市場指數。
食品飲料行業:舌尖上的春節告訴我們什么
一周行情回顧:上周,上證綜指下跌-1.05%,深證成指上漲1.81%,創業板指上漲6.18%,滬深300下跌-1.34%,食品飲料(申萬)下跌-2.15%,漲幅在申萬28個一級行業中排第24名。食品飲料行業子板塊漲跌不一,其中:其他酒類板塊上漲8.03%,漲幅最大;乳制品板塊下跌-3.99%,跌幅最大。個股方面,百潤股份(屬其他酒類板塊)上周領漲,上漲15.46%;養元飲品(屬軟飲料板塊)跌幅較大,下跌-10.40%。
農林牧漁行業:防御為上,管理優先
3月總體策略:“防御”為上,管理極為重要。上周我們公布了3月投資組合:海大集團、隆平高科、生物股份、海南橡膠。選取這四個公司主要是依照的是公司的管理水準。
傳媒互聯網行業:持續看好板塊行情,重點關注內容及視頻板塊
本周傳媒行業上漲5.31%,跑贏滬深300(-1.34%),低于創業板(6.18%)。其中漲幅靠前的分別為新華網、人民網、中文在線、游族網絡和歌華有線;跌幅靠前的分別為ST巴士、鹿港文化、大晟文化、長城影視和中南傳媒。本周傳媒在所有板塊中排名第4。
非銀金融行業:證監會積極推進退市制度改革,養老目標基金指引發布
18年兩市股基累計成交額198,939億元。目前融資融券余額9985.22億元,年初以來,券商的股權質押規模(未解押交易的標的市值)2351.4億元。
家電行業:彩電業迎來歷史轉型期,空氣凈化器內資品牌崛起
家電行業板塊小幅回調:上周中信家電指數下跌1.40%,同期滬深300指數下跌1.34%,家電板塊小幅回調。年初至今家電板塊上漲3.27%,同期滬深300指數下跌0.36%,跑贏滬深300指數3.62個百分點。家電板塊全年表現較為強勢,在各板塊中漲幅位居第三,次于餐飲旅游和銀行板塊。估值方面,家電行業目前PE約為22.56,處于中上水平,相對滬深300指數估值溢價為58.0%,處于中位水平。我們認為家電板塊目前估值適中且17年房地產整體銷量較好,18年家電板塊業績有望保持穩定增長,家電板塊仍有投資
機械設備行業:工業互聯網步入發展機遇期,關注板塊投資機會
市場表現:本周市場出現二八分化現象,上證綜指回調而創業扳指大漲。2月26日至3月2日,滬深300指數下降1.34%,機械行業指數上漲3.31%,位于所有一級行業中的第7位。期內機械行業所有細分子行業中,表現最好的三個細分子行業分別是人工智能、磨具磨料、機床工具,期內漲跌幅為10.51%、9.77%、8.70%;表現最差的三個細分子行業分別是油田服務、工程機械、鐵路設備,期內漲跌幅為-1.05%、-0.73%、-0.73%。
