紡織服裝行業(yè)海外趨勢跟蹤(2025年6月)：紡服出口份額加速轉(zhuǎn)移至東南亞 5月制造龍頭收入承壓
3 月以來美國紡服進口份額加速轉(zhuǎn)移至東南亞地區(qū)，東南亞出口數(shù)據(jù)良好，5 月制造龍頭收入承壓，關(guān)注后續(xù)訂單穩(wěn)定性。
交通運輸行業(yè)2025年中期投資展望：重視周期底部行業(yè)的價格彈性
截至2025 年6 月10 日，年初以來交運板塊漲幅（申萬一級行業(yè)指數(shù)）約-1.3%。與之對比，滬深300 年初至今漲幅為-1.6%，板塊略微跑贏滬深300，但在申萬一級板塊中漲幅相對靠后。細分到子板塊中，快遞與物流板塊漲幅居前，其中快遞板塊漲幅較高主要依靠順豐年初以來的上漲。其余板塊走勢則偏弱。我們認為上半年各子板塊的走勢差異體現(xiàn)出市場對于業(yè)績確定性的偏好。
電子行業(yè)周報：WSTS調(diào)高全球半導體銷額預期 二季度存儲產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)回暖
AI 算力帶動科技情緒回暖，關(guān)注ASIC、存儲及端側(cè)創(chuàng)新。過去一周上證上漲1.13%，電子上漲3.60%，子行業(yè)中元件上漲7.46%，電子化學品上漲1.53%。
2025AI行業(yè)發(fā)展趨勢報告：AI浪潮下的中國品牌
AI技術(shù)近兩年的發(fā)展可謂高歌猛進，在計算能力和應用交互上得到了突破進展。我國的AI技術(shù)能力也不遑多讓，進展勢如破竹。消費者在日常生活中也開始多觸點接觸到AI技術(shù)，感受科技發(fā)展為生活帶來的正向變化；并且，并不少消費者開始感知到，國內(nèi)的AI技術(shù)與國外已具備一較高下的能力，甚至在某些層面，比如結(jié)合中文語境的本土化應用中，我國AI技術(shù)研究能力表現(xiàn)更佳。國人也期待AI賽道成為各個廠商、品牌未來所堅持的戰(zhàn)略投資方向，不僅能科技興國，更能實打?qū)嵉貫橄M者提供更加好用、貼心、高品質(zhì)的產(chǎn)品體驗。
寵物行業(yè)周觀點：618寵物消費高增 精細化、智能化養(yǎng)寵趨勢凸顯
淘天寵物行業(yè)“618”首戰(zhàn)報捷。據(jù)解數(shù)咨詢和淘天速遞，25 年各平臺“618”大促相比24 年進一步前置，淘天第一波活動開始于5 月13 日，5 月26日結(jié)束，5 月28 日已開啟第二波售賣。近年來，消費者的購買動機正逐步從“剛需”轉(zhuǎn)向“悅己”，而在“悅己”的情緒消費中，寵物行業(yè)“618”銷售表現(xiàn)亮眼，其中淘天在寵物大盤占據(jù)頭部地位，占有率達67%，超同業(yè)第二名3 倍以上。淘天開賣首小時，653 個寵物品牌成交同比翻倍，寵物行業(yè)100 分鐘成交額超24 年大促首日全天，今年還有超1000 個寵物新品牌首次參與天貓“618”，其中金故、名創(chuàng)優(yōu)品、小毛豆成為成交增長最快的三個新品牌。
固態(tài)電池深度系列三：產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)持續(xù)突破 固態(tài)進入中試關(guān)鍵期
產(chǎn)業(yè)鏈進展超預期，固態(tài)進入中試關(guān)鍵期。固態(tài)電池在國家大力支持下，近半年產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展迅速。從電芯端看，比亞迪、國軒高科、一汽集團60Ah車規(guī)級電芯已下線，能量密度可達350-400Wh/kg，充電倍率1C，循環(huán)壽命1000次，節(jié)奏時間早于預期半年左右。工信部項目預計25年底前進行中期審查，目前電池材料體系已定型，原材料性能已達量產(chǎn)要求，核心難點在于電池制造工藝，預計25H2-26H1進入中試線落地關(guān)鍵期，第一波設備陸續(xù)到位調(diào)試優(yōu)化，第二波設備預期年底升級改造，固態(tài)電池有望進入測試+設備迭代關(guān)鍵期。
家電行業(yè)周報(25年第23周)：618中段廚房小家電需求迎加速 家電內(nèi)銷增長良好
本周研究跟蹤與投資思考：618 大促行至中段，廚房小家電需求依然加速增長，在第22 周增長靚麗，預計有望在618 期間實現(xiàn)強勁增長。
煤炭行業(yè)周報：港口庫存持續(xù)釋放 焦炭開啟第三輪提降
港口庫存持續(xù)走低，產(chǎn)地煤價繼續(xù)反彈受阻。本周，動力煤價格穩(wěn)中有降，尤其是產(chǎn)地煤價繼續(xù)反彈受，隨著高溫天氣增多，需求邊際改善，價格有望止跌企穩(wěn)。
稀土磁材行業(yè)周報：行業(yè)大幅跑贏基準 稀土精礦價格表現(xiàn)強勢
市場行情：本周稀土磁材行業(yè)上漲5.93%，跑贏基準5.05pct據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，本周1稀土磁材行業(yè)大幅上漲5.93%，跑贏基準（滬深300）5.05pct。行業(yè)估值（市盈率TTM）升3.6x 至65.17x，當前處于79.2%2歷史分位。
房地產(chǎn)行業(yè)周報：“核心區(qū)+好產(chǎn)品”率先止跌回穩(wěn) 重申關(guān)注中線布局
周度觀點：核心區(qū)及好房子率先止跌回穩(wěn)逐步被驗證及市場接受。本周受端午假期影響，重點50城新房備案口徑成交環(huán)比降33.4%，盡管短期成交存在波折，但隨著核心城市核心區(qū)供需格局改善，疊加過去限價帶來的優(yōu)質(zhì)住房相對稀缺，“核心區(qū)+好產(chǎn)品”正率先止跌回穩(wěn)。隨著半年末房企加大營銷力度及優(yōu)質(zhì)房源供應，預計短期成交環(huán)比有望恢復上行，但同比由于上年高基數(shù)或小幅下滑。
消費品行業(yè)2025年端午假期旅游數(shù)據(jù)點評：旅游收入符合預期 靜待暑期休閑旅游需求釋放
據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，2025 年端午假期期間，全國國內(nèi)出游1.19 億人次/+5.7%；國內(nèi)出游總花費427.30 億元/+5.9%。出入境旅游日均196.9 萬人次，同比+2.7%。綜合來今年端午假期旅游收入表現(xiàn)平穩(wěn)，出行人次保持中個位數(shù)增長趨勢，人均消費能力整體保持穩(wěn)定，受降雨等極端天氣因素影響，旅游人次&人員流動量等數(shù)據(jù)略低于預期，大盤旅游出行需求表現(xiàn)相對平淡，建議后續(xù)關(guān)注暑期休閑旅游需求釋放推動行業(yè)景氣度上行。
國投證券醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫之：創(chuàng)新藥投融資 2025年5月全球市場創(chuàng)新藥VC&PE投融資維持同比正增長
為了更前瞻和領先地觀測CXO 行業(yè)的景氣度變化，我們借助創(chuàng)新藥VC&PE 投融資情況作為先行指標，從年度、季度、月度等不同時間維度進行觀察。2025 年5 月全球市場創(chuàng)新藥VC&PE 投融資同比正增長。
化肥及農(nóng)藥行業(yè)：2025年5月月度觀察-國際鉀肥價格持續(xù)上漲 突發(fā)事件影響農(nóng)藥供給
鉀肥供需緊平衡，國際鉀肥價格持續(xù)上行。我國是全球最大的鉀肥需求國，而鉀肥資源供給相對不足，進口依存度超過60%，2024 年我國氯化鉀產(chǎn)量550 萬噸，同比降低2.7%，進口量1263.3 萬噸，同比增長9.1%，創(chuàng)歷史新高。截至2025 年5 月底，國內(nèi)氯化鉀港口庫存為198 萬噸，較去年同期減少112 萬噸，降幅為36.3%。未來由于糧食生產(chǎn)安全愈發(fā)被重視，預計國內(nèi)鉀肥安全庫存量將提升到400 萬噸以上。
保險行業(yè)2025年4月保費收入點評：壽險保費回暖 財險增速穩(wěn)定
近日，國家金融監(jiān)督管理總局公布2025 年1-4 月保險業(yè)經(jīng)營情況，人身險公司的壽險保費高增帶動整體增速持續(xù)改善，財產(chǎn)險公司的車險和非車險保費增速保持穩(wěn)定，行業(yè)整體延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)。
環(huán)保公用事業(yè)行業(yè)周報：有序推動綠電直連 鼓勵項目參與電力交易
本周環(huán)保與公用事業(yè)板塊表現(xiàn)出現(xiàn)分化。環(huán)保（申萬）行業(yè)指數(shù)上漲3.42%，漲幅位于行業(yè)第一；公用事業(yè)（申萬）行業(yè)指數(shù)下跌0.18%，跌幅相對較大。
汽車行業(yè)低空經(jīng)濟點評報告：事件催化 重視低空物流場景和無人機及低空反制
1）國家郵政局明確拓展郵政快遞低空應用場景，關(guān)注低空無人物流。2）烏克蘭對俄五地軍用機場發(fā)動無人機襲擊，重視無人機及低空反制。