有色金屬行業:降準短期或將提振金屬價格
降準短期或將提振金屬價格。1月4日,央行宣布決定下調金融機構存款準備金率1個百分點,根據央行官網發布,此次降準及相關操作凈釋放約8000億元人民幣長期增量資金,可有效增加小微企業、民營企業等實體經濟貸款資金來源。
有色金屬行業:鑒鈷知鋰,未來兩年新能源汽車鈷鋰需求測算
電池系統是電動車最核心的系統成分。電池系統是電動車的動力來源,是整個產業鏈中最核心的系統成分。以特斯拉Model S為例,其電池系統(鋰電池+電池管理系統)成本占比為56%,而傳統的轎車發動機占比大約只有15%-25%。
有色金屬行業:貴金屬,短期避險,中期保值
貴金屬:短期避險,中期保值。短期來看,FED長短端國債收益率逼近,全球經濟衰退預期增強,激發避險需求(2018年12月24日周報《長短端利率收斂激發貴金屬避險需求》中詳述邏輯)。中期來看,如果FED改變貨幣政策(從緊縮到寬松),會成為刺激貴金屬上行的最大動能。貴金屬板塊中,我們認為白銀價格彈性高于黃金。
休閑服務行業:關注旺季行情,把握消費升級主線下的龍頭個股
截至2018年6月27日,在權重股中國國旅大幅上漲的帶動下,休閑服務指數自年初上漲6.27%,跑贏同期滬深300指數20.45個百分點,表現優于大盤。個股方面,板塊持續分化,整體以下跌居多:其中受益于免稅和酒店行業的高景氣度,中國國旅、首旅酒店和錦江股份分別上漲46%、18%和12%。
化工行業:硫酸價格領漲,推薦關注PVA板塊
近半月漲幅較大的產品:硫酸98%(江蘇索普,14.63%),國際尿素(尤日內,8.18%),三聚氰胺(川化清華,6.92%),環氧氯丙烷(華東地區,6.82%),氟化鋁(河南地區,5.75%),環己酮(華東地區,4.05%),國際一銨(波羅的海,3.11%),乙烯國際(CFR東南亞,2.86%),錦綸FDY(中纖網,2.2%),木漿粕(中纖網,2.15%)。
農業:消費旺季將至,看好畜禽養殖及子行業龍頭
投資建議:白羽肉雞行業景氣向上的大趨勢不變,即將進入三季度消費旺季,持續推薦白羽肉雞板塊。豬價筑底,關注季節性反彈機會。三季度是水產飼料銷售旺季,但據氣象部門預測2018年夏季臺風數量偏多(預測有7個),水產品價格上漲有望帶動飼料銷量增加。
農林牧漁行業:巴西“雙反”利好雞價,禽鏈景氣持續
行情回顧:上周(2018 年6 月4 日-6 月8 日)農林牧漁(申萬)下跌2.04%,跑輸滬深300 約2.28 個百分點,跑輸整體大盤約1.78 個百分點,位于申萬28 個行業第26 位。農林牧漁子行業中,其他農產品加工表現最好,漲幅為0.1%;飼料表現最差,跌幅為6.9%。
家用電器行業:份額持續提升,繼續推薦青島海爾
投資建議:份額持續提升,繼續推薦青島海爾 建議關注具備國際競爭力與全球化布局的板塊龍頭,繼續推薦持有業績確定性較高的家電龍頭,推薦白電龍頭青島海爾、美的集團、格力電器,小家電龍頭蘇泊爾。 待外部環境趨于穩定后,出口龍頭的中期業績將有望迎來改善,依然看好出口行業格局改善帶來的龍頭的長期成長性,建議關注西式廚房小家電龍頭新寶股份,按摩椅龍頭榮泰健康。 l 一周行情回顧(2018.06.18-2018.06.22) 滬深300指數下跌幅度較大,降幅3.9%。
輕工行業:造紙看龍頭,家居軟體和全屋定制增長強勁
年報與一季報披露完畢,龍頭領增趨勢明顯。在2017年年報和2018年一季報中,輕工行業主營業務收入增長分別為28.3%和22.7%;歸母凈利潤增速分別為47.1%和13.8%。
有色金屬行業:業績增速繼續維持高位,盈利能力韌性十足
有色金屬行業上市公司2017年營業收入同比增長15.73%,歸屬于母公司股東凈利潤同比增長142.57%。受2018年國內房地產、基建投資下行壓力大降低需求預期、在高利潤刺激下有色金屬供應開始逐步釋放,以及2017年一季度高基數的影響下,有色金屬價格的上漲勢頭有所減弱。雖然有色金屬行業2018Q1業績增速大幅下滑,但利潤增速仍然維持在高位,韌勁十足。有色金屬行業2018Q1營業收入同比增長15.43%,業績同比增長56.52%。
鋼鐵行業:5月宏觀數據驗證需求韌性
本周,鋼鐵版塊上漲3.08%,滬深300下跌0.69%。鋼材庫存去化情況理想打消市場對鋼鐵需求端擔憂疊加鋼材盈利較好促使市場對中報行情抱有期待,鋼鐵版塊漲幅居前。
建筑材料行業:為什么水泥行業淡季會超預期
隨著南方步入梅雨季節,淡季來臨,上周水泥價格繼續小幅回落,2季度旺季全國均價已經創出本輪周期新高,核心區域南方地區雖然沒有創出新高,但是保持高位震蕩態勢。
房地產行業:土地成交量價齊升、部分城市調控加碼
市場跟蹤:申萬一級房地產行業周換手率2.61,較上周下降13.91%,從申萬一級其他行業表現來看,房地產行業交投活躍度仍屬于中等偏下位置震蕩。周收益率0.53%,較上周收益率提升3.83pct,相對其他板塊處于中上水平。當前地產板塊風險溢價4.63%高于動態均值2.59%,且上穿均值+SD線,我們認為地產板塊目前已進入相對低估高溢價狀態,未來具有一定空間。
