本周,鋼鐵版塊上漲3.08%,滬深300下跌0.69%。鋼材庫存去化情況理想打消市場對鋼鐵需求端擔憂疊加鋼材盈利較好促使市場對中報行情抱有期待,鋼鐵版塊漲幅居前。

    行業供需維持高供給低庫存趨勢。鋼材高盈利背景下鋼廠維持高負荷生產促使粗鋼產量創新高,5月份粗鋼日產量高達創紀錄的261萬噸;同時鋼材庫存去化情況仍比較理想,本周螺紋鋼總庫存降低40.89萬噸,環比上周多降11.56萬噸;線材總庫存降低20.38萬噸,環比上周多降4.56萬噸。鋼材消化順暢,壘庫現象暫未出現。

    5月宏觀數據驗證需求韌性。5月份房屋施工面積、裝備制造業投資增速回升,利好鋼鐵需求。1-5月份,房地產開發企業房屋施工面積增速較前4月提高0.4個百分點,房屋新開工面積增速提高3.5個百分點,房地產施工對建筑鋼材需求拉動仍相對較強。1-5月份,裝備制造業投資增長8.2%,增速較前4月提高0.3個百分點,裝備制造業投資維持高位利好設備用鋼需求。鋼企中報發布在即疊加前期市場悲觀情緒修復,版塊或將迎來階段性反彈。當前仍建議關注區域供需向好及具有估值優勢的個股,相關標的為華菱鋼鐵(000932)、三鋼閩光(002110)、方大特鋼(600507)和南鋼股份(600282)。