能源行業:上海市1-2月天然氣供應達20.1億立方米
【石油化工】近期EIA原油庫存下降,美國石油鉆機數連續4周出現下降,布倫特和WTI原油價格都出現了上漲。油價下跌導致的頁巖油產量下降開始顯現。因OPEC限產、委內瑞拉全國大停電以及伊朗能源出口的豁免將于5月初到期,OPEC最近3個月持續降低原油產量,疊加美國頁巖油產量因投資減少而下降,我們再次建議關注國際油價上漲帶來的投資機會。疊加將在年內組建的國家管網公司,我們建議關注既受益于油價也受益于天然氣工程建設的企業。
化工:氨綸、dmc價格上漲,周期品需求漸恢復,推薦柔性顯示產業鏈
優選成長,關注OLED 可折疊應用元年,柔性顯示材料迎變革機遇,柔性顯示材料重點推薦:有機發光材料重點推薦:濮陽惠成、萬潤股份、強力新材,關注飛凱材料;薄膜封裝材料重點推薦:雅克科技;鼎龍股份(PI 漿料),關注時代新材(PI 膜)、新綸科技(常州三期CPI 涂覆、PI 漿料、OCA 等柔性顯示材料)。鋰電材料建議關注細分龍頭恩捷股份、新綸科技、光華科技、新宙邦、道明光學;半導體材料其他建議關注雅克科技、鼎龍股份;其他新材料建議關注國瓷材料、光威復材。
互聯網傳媒:三月游戲板塊性行情開始步兌現,5g應用主題云游戲與vr/AR升溫,帶動板塊估值中樞持續上行
我們一直以來反復重點強調,三月應重點布局游戲行業板塊性投資機會。這一邏輯主要基于對頭部公司重點產品上線、一季度業 績表現及潛在版號發放的預期節奏的研判。隨著 5G 應用領域云 游戲、 VR/AR 主題帶動行業投資情緒進一步升溫,游戲板塊本周 全面爆發, 前期重點推薦的三七互娛、 游族網絡、 第三方代理海 外發行龍頭、 完美世界、吉比特漲幅顯著,不懼短期回調,把握 布局機會。
計算機行業:構建智能時代的司法文明新坐標
事件:據報道,人民法院今年將進一步以人工智能引領智慧法院建設,著力推進審判、執行、服務智能化,以信息化手段助力司法公開、踐行司法為民。
商貿零售行業:拼多多,月均活躍用戶維持環比增速,促銷競爭使nongaap虧損環比擴大
13日晚,拼多多披露2018年年度業績,全年實現營業收入131.20億元,同比增長逾6倍,凈虧損102.17億元,同比增長逾18倍。其中,四季度公司實現營收56.54億元,凈虧損24.24億元。
食品飲料:增值稅率調整對食品飲料加工企業的影響,從確定性和彈性看增值稅率影響
增值稅是價外稅,預計稅率下調的成果主要由企業享受 由于絕大多數食品飲料加工企業的客戶是終端消費者,而普通消費者是無法通過進項稅實現增值稅抵扣,是增值稅的實際承擔者。因此增值稅的稅率下調后,理論上減稅的成果將由生產企業和消費者共同享受,但是成果在二者之間的分配比例則由生產企業的定價能力決定,考慮到個人消費者與生產企業相比處于相對弱勢的地位,我們認為整體而言生產企業將是此次增值稅率下調的主要受益者。
紡織與服裝行業:增值稅率進一步降低,釋放消費動力
我們曾在3月8日行業聯合研究報告《增值稅率下調對行業盈利影響分析》中,采用教育附加倒推出企業當期增值稅額的方法,對增值稅率下調時,含稅售價/成本不變的情況下,紡服企業凈利潤增厚幅度進行了分析。本文我們嘗試從售價和成本出發,分為四種情況,測算增值稅率降低對紡服企業毛利/凈利潤的影響。
新通信行業:小米成立AIoT戰略委員會,中移動完成eMTC VoLTE技術驗證
本周大盤下跌,通信板塊上漲,周內漲幅為6.79%。同期滬深300周內跌幅為-2.46%,板塊表現強于大盤。通信指數的105個成分股本周平均換手率為26.47%,同期滬深300成分股總換手率為5.63%,板塊整體活躍程度強于大盤。
餐飲旅游行業:攜程18年凈利潤55億,錦江公布1月經營數據
近五個交易日滬深300指數上漲4.61%,餐飲旅游板塊上漲2.01%,行業跑輸市場2.60個百分點,位列中信29個一級行業下游。其中,景區上漲6.45%,旅行社下跌1.04%,酒店上漲2.17%,餐飲上漲2.98%。
電源設備行業:硅片、電池價格走勢出現分化,密切關注光伏裝機規劃正式出臺
由于下游需求放緩、新產能快速釋放,電池片價格由漲轉跌。通威太陽能下調單晶PERC電池片價格。自18年四季度以來,單晶PERC電池片價格一路上升。但隨著訂單消化,通威新產能的釋放,價格由漲轉跌。
基礎化工材料制品行業:推薦新材料龍頭公司
核心觀點:政策支持及下游需求雙輪驅動,新材料進口替代空間廣闊。近期華為折疊手機正式發布,實現0-180度自由翻折,我們認為隨著手機創新升級疊加OLED生產線逐漸投產,OLED材料銷量有望快速提升。同時我們認為新材料作為我國新興產業重要基礎,在政策及需求推動下進口替代空間廣闊。OLED產業鏈,我們推薦萬潤股份、新綸科技,建議關注強力新材;新材料龍頭推薦利安壟揚帆新材、新宙邦、飛凱材料、國瓷材料,建議關注雅克科技、坤彩科技。
化工行業:供給側持續優化,關注螢石及農化行業
上周上證指數周漲幅6.77%,滬深300周漲幅6.52%,申萬化工指數周漲幅6.21%,跑輸滬深300指數0.31個百分點,上周漲幅靠前品種維生素K3(18.52%)、萬華純MDI掛牌價(15.15%)、聚合MDI(11.44%)、硫酸(4.55%),跌幅靠前品種氟化鋁(-7.03%)、無水氫氟酸(-6.82%)、維生素A(-4.70%)、維生素B12(-3.92%)、TDI(-3.76%)等。
房地產行業:2月百強房企銷售持續下行,降幅有所收窄
市場表現:本周申萬房地產板塊收于4159.72點,累計上漲6.26%,同期上證綜指上漲6.77%,深證成指累計上漲5.97%,滬深300上漲6.52%,板塊漲幅和大盤基本一致;行業橫向對比來看,房地產板塊位于各行業中游。
傳媒行業:“媒體融合”促進政策頻出,國有媒體公司迎來新機遇
據人民網報道,2019年1月25日習近平總書記帶領中共中央政治局在人民日報社就全媒體時代和媒體融合發展舉行第十二次集體學習。習近平總書記在主持學習時發表重要講話,著眼黨和國家事業長遠發展,深刻分析全媒體時代的挑戰和機遇,科學把握媒體融合發展的趨勢和規律,明確提出了推動媒體融合向縱深發展的重大要求。
