建筑行業：量變到質變 綠色低碳助發展
基建投資迎來質變。我國基建龍頭企業在技術、經驗、管理、資金等方面綜合實力位居全球第一。“十四五”規劃提出要聚焦補短板,發展新基建。
中藥：平穩發展避風港 業績增長動力強
行業估值較低，關注度持續提升。由于中藥板塊創新實力相對較弱，估值普遍處于偏低位置，龍頭公司凈利潤穩中有升，不斷布局把控力強的新渠道與新產品，同時受到政策的不利影響較小，預計在2022年關注度將提升，帶動業績估值雙增長。
不銹鋼行業：從快速成長到揚帆遠航
首次覆蓋不銹鋼行業，給予“增持”評級。不銹鋼需求穩步增長，行業盈利較好，重點推薦不銹鋼生產企業太鋼不銹（000825.SZ）、酒鋼宏興（ 600307.SH ），不銹鋼加工企業甬金股份（ 603995.SH）、盛德鑫泰（300881.SZ）。
石油化工行業：轉型中的化石能源 如何連接2020與2050？
2021 年春季美國得州遭遇“極地渦旋”的襲擊，發生了“大停電”事件，社會影響巨大。2021 年秋季歐洲發生能源危機，天然氣和電力價格暴漲。
機械行業：清潔能源大背景為主 兼顧專精特新尋成長
2021 年機械行業機遇與風險并存，機遇在于行業進口替代進度加快+自動化滲透率速度提升，風險在于成本端上升過快+疫情反復。
新型煙草行業：國標正式公開征求意見 利好規范龍頭
11 月30 日，電子煙強制性國標征求意見稿正式公開，從電子煙定義、煙具材料及設計、霧化物成分、煙具各項性能、霧化物添加劑臨時許可物質等都做了細致規定，進一步細化了電子煙各項標準。
游戲行業：主要手游市場下載量、凈收入環比均有所回升
上周主要游戲市場表現：上周A 股中信游戲指數下跌4.16%，跑輸上證指數4.26ct。國內市場方面，大陸手游市場下載量基本保持穩定，凈收入數據環比有所上升；港澳臺市場下載量基本保持穩定，凈收入數據環比有所上升；主要海外市場中，美國市場手游下載量、凈收入環比均有所上升；日韓市場手游下載量、凈收入數據環比均有所上升；東南亞市場手游下載量基本保持穩定，凈收入環比有所上升。
醫藥行業：“物理防護+疫苗+特效藥+快速新冠檢測”構筑嚴格防控機制
受國內上海、蘇州等地疫情影響，上周恒生指數單周（2021 年11 月22 日至2021年11 月26 日）下跌3.87%。12 個恒生行業指數中僅恒生公共事業（+1.66%）上漲，其余均下跌。上周，恒生醫療保健業單周跌幅3.90%，跑輸恒生指數0.03個百分點，在12 個恒生行業指數中排倒數第二名。
半導體行業：晶圓代工產線滿載運行 Q4龍頭業績增速預期上行
3 半導體晶圓代工產線滿載運行，2021 年晶圓代工市場規模增速預計高于 20%。業內大廠受益 Q4 業績增速預期持續上行需求端下游需求恢復超預期疊加 5G 、新能源汽車等新興技術應用中的半導體含量增加，供給端產能預計于 2022 年末開始陸續釋放，疊加新冠疫情引發的供應鏈中斷尚未恢復，半導體市場供需失衡延續。
影視傳媒行業：青瓷游戲通過IPO聆訊 央視新聞AI手語主播亮相
行情回顧：本周 ，傳媒板塊下跌1.88%，跑輸創業板約3.34 個百分點（創業板指上漲1.46%）；跑輸市場1.27 個百分點（滬深300 下跌0.61%）。
財富管理：變革時代 百家爭鳴
監管引變革，國內財富管理行業格局重塑。縱觀近十多年國內財富管理行業的發展，過去的2-3 年是行業變革最快的階段。2018 年資管新規的出臺重新規范了行業秩序，在打破剛兌的政策導向下，整個財富管理產品供給端迎來調整，大量高收益保本產品退出市場，與此同時，居民的財富管理觀念也隨之發生變化，配置需求從原先單一的比價模式向兼顧風險與收益的多元配置模式轉變，權益類產品真正站上歷史舞臺。
社區團購：電商視角看社區團購 “人-貨-場”的再出發
電商是三大核心要素“人-貨-場”構成的商業體系，由三大關鍵指標“用戶數-購買頻次-客單價”共同決定市場空間。（1）“貨”與“購買頻次”：貨的豐富程度與消費者購買頻次成正向關系，進而影響用戶向買家轉化的實現。
區塊鏈行業：元宇宙的運行之“DAO”
道立于一，造化萬物。元宇宙主題大熱，市場的分歧在于如果元宇宙僅是AR、VR+多維感知的升級，如何實現巨頭轉型的愿景？我們在元宇宙中創作、分享，付出的勞動如何獲得回報？未來的元宇宙的運行之道何在？
有色金屬行業：周期分化孕育新機
供給確定性收縮的大背景下，需求端的政策托底可能推動行業盈利好轉，但現階段地產政策強力轉向的可能性偏低，鋼鐵需求延續弱勢。考慮到2021 年鋼鐵盈利的明顯擴張主要依靠上半年供需同時發力，我們認為2022 年雖然供給約束不變，但偏弱的需求會導致行業盈利中樞明顯下行。
保險行業：10月壽險保費持續承壓 產險增速由負轉正
整體：10 月上市險企壽險原保費收入同比-1.01%，產險原保費收入同比+2.21%10 月：上市險企壽險業務（太保壽+平安壽+國壽+新華+太平壽+人保壽）原保費收入合計848 億元，同比-1.01%；產險業務（人保產+平安產+太保產+太平產）原保費收入合計611 億元，同比+2.21%。
