1. 從兩次安全能源“事故”說起

      2021 年春季美國得州遭遇“極地渦旋”的襲擊，發生了“大停電”事件，社會影響巨大。2021 年秋季歐洲發生能源危機，天然氣和電力價格暴漲。

     這兩個事件當然都有其偶然原因尤其是天氣原因。但究其本質，是雙碳背景下能源供給穩定性的問題，電力和天然氣都具有供需實時平衡的要求。這些現象引發思考，如何進行平穩、可負擔的能源轉型？

     2. 能源轉型過程之中的關鍵矛盾？

     1）化石燃料的高價對于清潔能源轉型的影響具有兩面性：能夠推動需求端的清潔替代，但是也有可能對資本開支給出錯誤信號。

     2）在能源轉型的過程之中，油氣煤等傳統能源難免會對電價造成影響。

     3）化石能源資本開支面臨決策困難，因為需求端轉型速度的不確定性。

     3. 油氣煤需求分化——IEA 能源展望報告綜述IEA 的《2021 全球能源展望》中，分三種情形描繪了化石能源的需求前景：

     ——轉型激進情形、中性情形、保守情形。

     1）石油：三種情形之下，石油需求均在2025 年左右達峰。

     2）天然氣：是三種化石能源中前景最好的品種。中性和激進轉型假設下，天然氣需求均在2025 年左右達峰；而保守轉型假設下，天然氣需求在2050年之前都不會達峰。

     3）煤炭：三種情形都表明煤炭供給量呈現加速下降的趨勢。

     4. 氫能：脫胎于化石能源體系，碳中和關鍵一環2020 年，全球氫需求量約為9000 萬噸，相比2000 年需求量增長了50%。

     目前的氫氣供給和應用都集中在化石能源和煉化生產過程內部。氫能因其清潔性、高能量質量密度、對舊能源體系基礎設施的適用性、以及傳統石化企業和車企的大力支持，有望在碳中和扮演重要角色。

     未來氫能應用領域展望：1）工業應用值得重視，既可以幫助工業生產降碳，又可以培育低成本綠氫供給，是氫氣應用從傳統領域切換至新興領域的重要中轉。2）交通領域，布局以大型載具為主，助力傳統石化企業和車企延續競爭力，大面積推廣尚有待制氫成本下降；3）發電領域，關注調峰、儲能應用，以及綠氨作為儲能媒介的應用前景。

     風險提示：化石能源需求見頂和下降快于預期的風險；能源轉型不及預期，化石能源投資不足，導致能源品價格大漲的風險；氫能源政策力度不及預期的風險；綠氫成本難以大幅下降的風險；

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