通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：持續(xù)推薦算力板塊 關(guān)注二季報(bào)業(yè)績(jī)
2024 MWC 上海召開，人工智能、5G-A、低空經(jīng)濟(jì)、數(shù)智制造等為熱議重點(diǎn)。百度發(fā)布文心大模型4.0 Turbo，科大訊飛發(fā)布星火大模型4.0，釘釘宣布對(duì)所有大模型開放，國產(chǎn)算力芯片及大模型、AI應(yīng)用加速迭代推出。下周2024 世界人工智能大會(huì)將召開。
隱形眼鏡行業(yè)：美瞳推動(dòng)需求升級(jí) 代工業(yè)務(wù)進(jìn)入黃金發(fā)展期
隨著近視人群增多、顏值經(jīng)濟(jì)發(fā)展，隱形眼鏡與美瞳市場(chǎng)空間廣闊。本篇報(bào)告對(duì)隱形眼鏡和美瞳行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行詳細(xì)梳理。我們認(rèn)為終端需求升級(jí)、技術(shù)迭新與市場(chǎng)格局變化將帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上下游快速發(fā)展，隱形眼鏡和美瞳市場(chǎng)將迎來新的發(fā)展機(jī)遇，有望在未來幾年繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長態(tài)勢(shì)。
2024年稀土永磁材料行業(yè)中期策略：磨底階段 蓄勢(shì)待時(shí)
節(jié)能空調(diào)領(lǐng)域需求地產(chǎn)竣工降幅企穩(wěn)緩和對(duì)新增需求拖累，更新需求逐步成為空調(diào)消費(fèi)主導(dǎo)因素下以舊換新政策驅(qū)動(dòng)空調(diào)內(nèi)銷增長有望延續(xù)，外需景氣度二季度延續(xù)確定性較大，疊加新興市場(chǎng)滲透率提升、美國補(bǔ)庫需求以及國內(nèi)企業(yè)加快開拓海外市場(chǎng)有望繼續(xù)獲得支撐。節(jié)能電梯領(lǐng)域需求在下半年地產(chǎn)端跌幅緩和基建投資預(yù)期小幅上行托底下僅受到小幅拖累。
特高壓行業(yè)跟蹤報(bào)告：24年國網(wǎng)第二十二批采購(特高壓項(xiàng)目第二次)設(shè)備中標(biāo)概覽
2024 年國網(wǎng)第二十二批采購（特高壓項(xiàng)目第二次設(shè)備招標(biāo)采購）開標(biāo)，主要涉及1 交3 直共4 條特高壓線路。2024 年6 月21 日，國家電網(wǎng)發(fā)布2024 年第二十二批采購（特高壓項(xiàng)目第二次設(shè)備招標(biāo)采購）中標(biāo)候選人公告，本次采購項(xiàng)目包括阿壩～成都東、隴東～山東、青藏?cái)U(kuò)建、寧夏～湖南共4 條特高壓線路；本次招標(biāo)涉及總金額8.38 億元，其中拉薩±400 千伏換流站擴(kuò)建工程、成都東1000kV變電站阿壩1000 千伏間隔擴(kuò)建工程與格爾木±400 千伏換流站擴(kuò)建工程為本次招標(biāo)的重點(diǎn)，分別占中標(biāo)金額的31.31%、31.17%和29.71%。
2024下半年石油化工行業(yè)投資策略：油價(jià)回歸理性區(qū)間 擁抱高股息和低估值白馬
從產(chǎn)量和儲(chǔ)量上看，國內(nèi)能源企業(yè)已經(jīng)達(dá)到全球領(lǐng)先的水平；從經(jīng)營質(zhì)量上看，國內(nèi)石油公司的ROE始終為正，相比海外公司表現(xiàn)更為穩(wěn)定；從分紅與股息上看，當(dāng)前國內(nèi)石化高股息標(biāo)的股息率水平高于海外能源企業(yè)，未來在降息背景下，高股息配置需求仍將提升；從估值上看，對(duì)標(biāo)海外能源企業(yè)，國內(nèi)能源企業(yè)估值水平仍有提升空間。
寵物食品行業(yè)系列深度之二：如何看待寵物食品企業(yè)盈利能力提升空間？
本文為中國寵物食品行業(yè)系列深度之二，主要剖析乖寶寵物在激烈競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)量利雙增的原因，以及通過復(fù)盤美國、日本等龍頭寵物食品企業(yè)的發(fā)展歷程，探究在中國寵物食品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局逐步優(yōu)化的背景下，內(nèi)資龍頭寵物食品企業(yè)的盈利空間。
AI算力“賣水人”專題系列(2)：芯片散熱：從風(fēng)冷到液冷 AI驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)革新
核心要點(diǎn)：AI算力發(fā)展與政策PUE等驅(qū)動(dòng)下，芯片級(jí)散熱將從熱管/VC轉(zhuǎn)向更高效的3DVC與液冷，芯片級(jí)散熱有望打開成長空間。
半導(dǎo)體行業(yè)中期策略：AI端側(cè)應(yīng)用落地+需求回暖 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇在即
AI 端側(cè)應(yīng)用落地，拉動(dòng)邊緣/端側(cè)計(jì)算芯片需求推理階段是AI 模型落地應(yīng)用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，推理端通過云計(jì)算、邊緣計(jì)算、和終端側(cè)網(wǎng)絡(luò)的協(xié)同工作，實(shí)現(xiàn)算力性能的優(yōu)化。人工智能通用大模型通常適合于在公有云平臺(tái)上部署；IDC 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022 年我國AI 公有云服務(wù)市場(chǎng)同比增長80.6%，預(yù)計(jì)2022 年至2026 年中國AI 公有云市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增速高于30.9%。
環(huán)保行業(yè)跟蹤周報(bào)：財(cái)政部下達(dá)2024年可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助地方資金預(yù)算 關(guān)注瀚藍(lán)發(fā)債后資金使用軍信置入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
重點(diǎn)推薦：光大環(huán)境，興蓉環(huán)境，洪城環(huán)境，美埃科技，九豐能源，昆侖能源，龍凈環(huán)保，高能環(huán)境，景津裝備，仕凈科技，金宏氣體，藍(lán)天燃?xì)猓聤W股份，瀚藍(lán)環(huán)境，宇通重工，賽恩斯，路德環(huán)境，盛劍環(huán)境，凱美特氣，華特氣體，國林科技，金科環(huán)境，三聯(lián)虹普，天壕能源，英科再生。
油運(yùn)行業(yè)二季度業(yè)績(jī)前瞻：Q2盈利環(huán)比穩(wěn)中有升 成品油運(yùn)同比高增
油運(yùn)產(chǎn)能利用率已處閾值，紅海影響助力淡季不淡。二季度油運(yùn)運(yùn)價(jià)中樞維持高位，預(yù)計(jì)Q2 業(yè)績(jī)環(huán)比穩(wěn)中有升，其中原油油運(yùn)同比高基數(shù)，成品油運(yùn)同比繼續(xù)高增。
模擬芯片：需求底部已現(xiàn) 格局有望優(yōu)化
2024 年6 月19 日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革，服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，提出嚴(yán)把入口關(guān)，更大力度支持并購重組。國內(nèi)模擬芯片公司行業(yè)底部已現(xiàn)但競(jìng)爭(zhēng)激烈，《八條措施》有望加速行業(yè)出清，優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)格局。
2024年上半年氫能產(chǎn)業(yè)跟蹤報(bào)告：氫能首次納入政府工作報(bào)告+節(jié)能降碳方案實(shí)施 2024年氫能景氣度提升
2024 年上半年，氫能首次納入政府工作報(bào)告，節(jié)能降碳方案促使產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有所提升。以國家中長期規(guī)劃為戰(zhàn)略引領(lǐng)，五大示范城市群引領(lǐng)氫燃料電池汽車政策布局，氫能產(chǎn)業(yè)未來可期。
電子行業(yè)專題研究：AI大模型需要什么樣的硬件？
從22 年11 月OpenAI 推出ChatGPT 至今，我們看到Chatbot 應(yīng)用的能力不斷增強(qiáng)，從最初的文字問答，迅速向具有自主記憶、推理、規(guī)劃和執(zhí)行的全自動(dòng)能力的AI Agent 發(fā)展。我們認(rèn)為端側(cè)智能是大模型發(fā)展的重要分支。
快遞行業(yè)5月經(jīng)營數(shù)據(jù)分析：5月行業(yè)件量同比+24% 單價(jià)環(huán)比維穩(wěn)
事件：順豐控股、圓通速遞、韻達(dá)股份、申通快遞發(fā)布 2024 年 5 月經(jīng)營數(shù)據(jù)。
光伏行業(yè)2023年年報(bào)和2024年第一季度報(bào)告：行業(yè)盈利承壓 靜待市場(chǎng)出清
2023 年和2024 年第一季度光伏行業(yè)經(jīng)營環(huán)境回顧：各國家和區(qū)域加快清潔能源轉(zhuǎn)型步伐，歐盟、美國等市場(chǎng)新增裝機(jī)穩(wěn)步增長，中東、非洲等新興市場(chǎng)快速發(fā)展，海外光伏市場(chǎng)需求旺盛。
公用事業(yè)行業(yè)新能源消納系列報(bào)告之一：新能源高速增長加大消納壓力 關(guān)注消納產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)
新能源高速增長及電網(wǎng)建設(shè)滯后導(dǎo)致新能源壓力增大。2023 年我國新能源新增裝機(jī)近3 億千瓦，新能源電量占比提升至15.8%，但新增主要集中在新能源電量占比已經(jīng)很高的三北地區(qū)，加上這些地區(qū)電力消費(fèi)量偏低、電網(wǎng)建設(shè)力度滯后于電源側(cè)、電力系統(tǒng)缺乏足夠的靈活性資源以及缺少靈活高效的引導(dǎo)供需手段的因素，新能源消納壓力開始凸顯。
