電力行業(yè)月談：2022年11月期
10月份,全社會(huì)用電量6834億千瓦時(shí),同比增長2.2%,2019-2022年同期CAGR為5.7%;全國規(guī)上電廠發(fā)電量6610億千瓦時(shí),同比增長1.3%,三年CAGR為5.0%;發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)284小時(shí),同比減少15小時(shí),降幅5.3%;新增裝機(jī)容量1333萬千瓦,比上年同期增加29萬千瓦,增幅2.2%。
細(xì)胞基因治療CDMO行業(yè)研究：創(chuàng)新技術(shù)細(xì)胞基因治療CDMO未來可期
1、細(xì)胞基因（CGT）療法從根治愈疾病，技術(shù)先進(jìn)剛需強(qiáng)烈：基因治療的核心在于精準(zhǔn)打擊了疾病根源——異常DNA，是一種根本性的治療策略。如同小分子藥物、抗體藥物引領(lǐng)生物醫(yī)藥的前兩次產(chǎn)業(yè)變革，基因治療連續(xù)多年被評為《Nature》年度具有重大影響的生物技術(shù)，預(yù)計(jì)將引領(lǐng)生物醫(yī)藥的第三次產(chǎn)業(yè)變革。
特種紙產(chǎn)業(yè)全球視角研究專題報(bào)告：以史為鏡 開天辟地
全球特種紙優(yōu)秀公司的啟示：通過復(fù)盤奧斯龍、施偉策·摩迪和GLT 的發(fā)展歷史，我們總結(jié)出特種紙企業(yè)成功五大要素——重視研發(fā)、產(chǎn)品多元、靈活機(jī)動(dòng)的轉(zhuǎn)產(chǎn)能力、產(chǎn)業(yè)鏈延伸和戰(zhàn)略導(dǎo)向并購。
化工行業(yè)2023年度投資策略：下游精細(xì)化環(huán)節(jié)迎來機(jī)遇期
周期角度看好農(nóng)化：經(jīng)歷2021 年的全面繁榮之后，2022 年國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)都進(jìn)入下行期。除了農(nóng)業(yè)領(lǐng)域以外，其他需求表現(xiàn)基本都跌至歷史最差水平，國內(nèi)作為周期之母的地產(chǎn)新開工面積下滑甚至超過35%，海外需求在年中也開始下行。我們認(rèn)為2023 年國內(nèi)需求大概率會(huì)出現(xiàn)邊際改善，而海外需求也有可能觸底。
實(shí)驗(yàn)分析儀器系列專題：光譜儀：市場規(guī)模持續(xù)提：升 國產(chǎn)替代大有可為
光譜儀是利用光的色散、吸收、散射等現(xiàn)象得到與被分析物質(zhì)有關(guān)的光譜，從而對物質(zhì)成分、結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析、測量的物理光學(xué)儀器。
美容護(hù)理：醫(yī)美與化妝品行業(yè)的同與不同？
醫(yī)美與化妝品均能使容貌改善，在方式、效果強(qiáng)度和維持時(shí)間上存在差別
元宇宙專題深度報(bào)告：WEB3.0已成未來趨勢 元宇宙產(chǎn)業(yè)持續(xù)加速發(fā)展
Web3.0 與元宇宙逐漸成為未來互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展大趨勢：Web3.0 通過去中心化、共享、安全等架構(gòu)理念，在某種程度上復(fù)刻了“人與世界”的交互邏輯，成為了元宇宙誕生的核心條件。
汽車零部件：新能源汽車熱管理行業(yè)量價(jià)齊升 國內(nèi)企業(yè)迎來新機(jī)遇
新能源汽車熱管理系統(tǒng)ASP 提升3 倍，未來市場空間可期新能源汽車熱管理系統(tǒng)相比于燃油車，新增了電池?zé)峁芾?、電機(jī)電控?zé)峁芾硐到y(tǒng)，且駕駛艙制熱由原來發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻液制熱轉(zhuǎn)變?yōu)镻TC 加熱或者熱泵。其整個(gè)系統(tǒng)的單車價(jià)值由傳統(tǒng)燃油車的2000 元左右，提升3 倍，達(dá)到6000 元左右。
輕紡美妝行業(yè)周報(bào)：相宜本草啟動(dòng)A股IPO 國貨美妝迎上市潮
事件：近日，相宜本草啟動(dòng)A 股IPO 進(jìn)程。據(jù)中國證監(jiān)會(huì)披露，上海相宜本草化妝品股份有限公司于11 月10 日與中金公司簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，正式啟動(dòng)A 股IPO 進(jìn)程。相宜本草創(chuàng)立于2000 年，20 余年來一直以本草護(hù)膚為品牌理念與研發(fā)驅(qū)動(dòng)，致力于在皮膚護(hù)理市場傳承中華本草智慧、打造自然健康之美。
復(fù)盤美國床墊市場：品牌商歷經(jīng)多輪整合實(shí)現(xiàn)高集中度 零售商相對獨(dú)立
美國是全球最大的床墊消費(fèi)國，競爭格局穩(wěn)定，品牌集中度高。根據(jù)CISL 數(shù)據(jù)，美國2020 年床墊出廠端市場規(guī)模達(dá)90.2 億美元（零售端市場規(guī)模約為180 億美元/Mattress Firm 數(shù)據(jù)），出廠端市場規(guī)模2015-2020 年均復(fù)合增速為4.2%，行業(yè)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。
生物醫(yī)藥2023年投資策略：重新站在向上的起點(diǎn) 把握內(nèi)外循環(huán)
目前國內(nèi)低值耗材行業(yè)憑借更高的效率及性價(jià)比逐漸受到國際市場認(rèn)可,疫情加速產(chǎn)業(yè)鏈向中國的轉(zhuǎn)移。
深度*行業(yè)*互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)業(yè)績點(diǎn)評：暴雪代理權(quán)影響有限 各項(xiàng)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長
22Q3 公司營業(yè)收入244.3 億元，同比+10.08%，環(huán)比+5.47%；歸母凈利潤67.0 億元，同比+110.55%，環(huán)比+26.61%；non-GAAP 歸母凈利潤74.7億元，同比+93.62%，環(huán)比+38.08%。網(wǎng)易代理暴雪相關(guān)協(xié)議影響有限，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長，建議持續(xù)關(guān)注。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展如火如荼 數(shù)據(jù)要素帶動(dòng)價(jià)值增值
事件：11月16日 ，國家發(fā)改委微信公眾號(hào)發(fā)布署名何立峰主任的《關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的報(bào)告——2022 年10 月28 日在第十三屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第三十七次會(huì)議發(fā)言稿》。
禽產(chǎn)業(yè)鏈系列研究之四：時(shí)來天地皆同力 白雞景氣漸行漸近
白羽雞行業(yè)景氣度已觸底回升，板塊逐步迎來配置機(jī)會(huì)。
互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)22年雙11總結(jié)：直播電商維持高景氣 消費(fèi)回暖下平臺(tái)電商顯韌性
雙十一全平臺(tái)GMV yoy +13.7%，持續(xù)關(guān)注消費(fèi)回暖根據(jù)星圖的數(shù)據(jù)顯示，雙十一大促期間（10 月31 日20:00-11 月11 日23:59）綜合電商平臺(tái)、直播平臺(tái)累積銷售額為11154 億元，yoy +13.7%，其中綜合電商平臺(tái)總計(jì)銷售額為9340 億元，yoy +2.9%，基本維持不變。
銀行行業(yè)周報(bào)：理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量上升
本周凈值數(shù)據(jù)有效的產(chǎn)品數(shù)量為22,195 只，凈值增長率大多處于0-0.5%區(qū)間。披露前1 日凈值產(chǎn)品數(shù)量為5,853 只，凈值相對前期下跌產(chǎn)品數(shù)量為2,673 只，凈值增長率中位數(shù)為0.00%；披露前1 周產(chǎn)品凈值數(shù)量為16,342 只，凈值相對前期下跌產(chǎn)品數(shù)量為6,438 只，凈值增長率中位數(shù)為0.03%。
