建材行業周報：行業淡季 需求疲軟 價格下行
需求方面，本周全國水泥市場需求表現繼續疲軟，當前已處于行業淡季階段，部分地區受雨水天氣影響需求下行，疊加資金緊張問題仍存，影響下游開工，需求弱勢運行。
血制品行業變化趨勢：股東國資化 供給新周期
1、血制品行業實際控制人變更。血制品行業作為醫藥領域的資源品行業,具備稀缺性,國資更加青睞; 國資入主有利于行業資源整合,提升漿站獲批能力;
銀行業熱點事件點評：存款定價調降影響幾何？
五家國有大行6 月8 日下調部分存款利率，我們測算此次調降對五家大行2023/2024 年平均存款成本節約幅度分別為1.5BPs/2.5BPs，正面貢獻凈息差分別為1BP/2BPs。料后續其他各類銀行有望接續，進而利好全行業負債成本改善。整體而言，銀行業整體經營格局穩定，市場風格催化貝塔行情，個體公司價值開始顯現。
深度*行業*紡織服飾行業2023年中期策略：博弈預期差 看好下半年消費復蘇潛力
我國服裝行業2022 年受疫情影響有所波動，但2023Q1 已呈現穩健復蘇態勢，同時出口筑底，展望2023 全年隨著消費信心與能力的提升，我們看好服裝零售與出口的持續改善。
鉀肥行業事件點評：中國鉀肥大合同落地 價格底部有望夯實
中國2023年鉀肥大合同落地，保持全球鉀肥“價格洼地”的同時也有助于國內鉀肥市場穩定運行，鉀肥價格底部有望夯實。
機械設備行業2023年半年度投資策略報告：關注“一帶一路”、人形機器人催化下投資機會
1）2023 年以來，申萬機械設備行業上漲5.72%，位列申萬所有一級行業第9 位。2）截至2023 年6 月5 日，SW 機械設備行業市盈率（TTM，剔除負值）為26.70 倍，位居申萬31 個一級子行業中第10 位。3）2023Q1 機械設備行業業績小幅回暖，但整體來看業績仍承壓，行業盈利能力小幅提升。
2023Q1互聯網電商業績總結：溫和復蘇延續 蓄力重啟增長
消費溫和復蘇，平臺貫徹執行價格力策略，提升供應鏈效率。據國家統計局數據，23 年4月社零總額實現3.49 萬億元，同比增長18.4%，實物商品網上零售額9,329 億元，同比增長20.81%。
電力設備行業投資策略：輸變電行業迎來景氣度周期 中國電氣裝備出海一帶一路
輸變電設備板塊業績亮眼，電網投資迎來景氣度周期2023 年一季度隨著國際宏觀環境改善、疫情防控優化、大宗商品等原材料價格以及運輸費用下降，輸變電設備板塊整體恢復增長態勢，業績表現亮眼。
汽車和汽車零部件行業周報：新勢力5月銷量環比提升 板塊景氣度上行
新勢力5 月銷量環比提升，板塊景氣度上行。2023 年6 月1 日，多家車企公布5 月銷量，總體呈增長態勢。
新材料行業跟蹤點評：裝機落地預期利好海風材料 把握半導體材料和零部件左側機會
市場波動下，建議圍繞業績準則，疊加政策看點，布局國產替代和自主可控、邊際需求改善明確、行業量增下的緊缺環節、技術迭代帶來盈利溢價等方面：
新疆地區電解鋁行業跟蹤：新疆低能源成本筑就極強競爭優勢
新疆具備發展的得天獨厚優勢，資源、能源豐富，即可為我國能源保供方面提供強有力的支持，也可強力支撐本地長遠發展。近年來，新疆重點推進“一帶一路”核心區建設，新疆未來發展將在金屬資源開發、油氣開采、基礎設施建設上加大力度。
物流行業：大宗供應鏈：周期驅動 努力鑄就
商業模式：大宗商品供應鏈屬于典型的輕資產、低利潤、高周轉行業。其盈利模式是在不斷的采購和銷售中，通過空間、時間和形式三種途徑套利，利潤水平偏低，凈利率大致在0-5%之間。然而，通過快速周轉和財務杠桿，依舊能達到不俗的凈資產回報，非大宗牛市情況下，ROE能做到15%及以上。
母嬰行業深度：專業連鎖Ⅱ：借勢政策東風 把握行業趨勢
各省市密集出臺三孩政策配套措施，出生率下滑幅度有望收窄；三孩政策及配套措施是兩會熱點問題，代表國家和居民的核心關注點。未來在密集出臺的政策加持下，出生率加速下滑及人口負增長態勢有望扭轉。
零食行業專題報告：零食的瓶頸與演繹
行業各細分板塊長期低增長，未來預期增長相對有限，同時因渠道持續變革、分散化、去中心化，國內零食行業2010年以來集中度持續下降，這導致渠道型龍頭崛起，需求端性價比減弱的同時，產業結構與海外差異也逐步出現，在此影響下，制造型龍頭渠道結構也紛紛“偏科”。
光伏設備行業點評報告：HJT接近平價臨界點 擴產即將加速
我們維持2023 年擴產規模50-60GW 目標不變，龍頭組件企業均有望年內落地中試線：新進入者擴產均加速，以華晟為例，2022 年擴產2.7GW，2023 年底產能將達20GW，主要系2022 年全年華晟非硅BOM成本降低56%，我們預計Q2 末-Q3 華晟二期或三期均可能實現生產成本和PERC 打平。
航空航天與國防行業周報：關注新域新質新方向
整體軍工板塊市場回顧：上周（計算區間為2023 年5 月19 日收盤至2023 年5 月26 日收盤，下同）上證綜指下跌2.16%，深證成指下跌1.64%，創業板指下跌2.16%，中證軍工指數下跌2.62%，我們的樣本軍工股整體下跌1.06%（均值，下同）。
