投資策略與個股推薦

    在5G創新初期即19年,我們判斷行業整體估值有望見底回升,其后則進入量價齊升驅動的業績釋放期。從細分行業投資時鐘來看,2018-2019年5G無線側率先布局,2019年將進入5G智能手機及終端迭代元年,預計換機周期大大縮短,2020-2023 年將開啟新一輪換機潮。圍繞無線側及終端側5G技術創新的細分領域將迎來滲透率快速提升,包括新型天線、高頻高速材料/PCB、射頻前端、3D-sensing、FPC及類載板等。

    對于5G應用,我們看好高清大屏、VR/AR、智能汽車等核心應用,重點看好高密度LED、柔性顯示、光學、半導體等細分方向,推薦三安光電、TCL集團、水晶光電、聞泰科技等。

    5G升級過程中,國產替代是重要支撐,我們長期看好大陸電子產業升級,高端面板、核心芯片、高端裝備等領域有望持續受益國產替代加速,重點推薦卓勝微、三安光電、韋爾股份、聞泰科技、順絡電子等。