維持行業“增持”評級和細分子行業太陽能“增持”評級。

    事件:近日國家能源局綜合司公布2019年光伏發電項目國家補貼競價結果,擬將北京、天津等22個省(區、市)的3921個項目納入2019年國家競價補貼范圍,總裝機容量22.79GW,包含光伏電站366個,18.12GW,工商業分布式3555個,4.67GW。同時國家可再生能源信息管理中心對2019年光伏發電建設規模給出了預判,預計今年的規模在50GW,年內能夠建成并網的裝機容量在40-45GW。

    光伏競價結果落地,國內裝機啟動。本次光伏競價是光伏補貼分配的重大創新,在比較短的時間內完成了競價申報和項目排序,22.79GW的項目僅需要17億元的補貼,大大節省了補貼資金,探明了光伏發電的成本,其中I、II、III類地區的光伏電站平均電價分別為0.33、0.37、0.46元/kWh,全額上網分布式電站電價分別為0.34、0.40、0.48元/kWh,顯示出平價上網近在咫尺,大面積平價上網即將來臨。光伏競價結果落地后,國內裝機得以啟動。

    國家可再生能源信息管理中心給裝機指引,40-45GW裝機超預期。綜合考量,除了競價項目之外,加上戶用項目、光伏扶貧項目、平價示范項目、領跑基地項目、特高壓配套項目,全年有望實現40-45GW的裝機,超出市場此前預期的35GW國內裝機。

    有望提前安排2020年的競價工作,最后的淡季可能過去了。實行光伏發電補貼競價是光伏發電建設管理政策的一次重大改革和創新。2019年是實行新機制的第一年,今年競價工作已結束。國家將在今年工作的基礎上,總結經驗,進一步完善工作機制,保持政策的連續性、穩定性,提早謀劃、及早安排明年競價相關工作。

    產業鏈有望迎來新一波景氣上行。7月份由于國內需求在等待競價結果,產業鏈價格持續下行,隨著國內需求的啟動,景氣上行開始,預計產業鏈價格尤其是硅料、硅片、電池片、光伏玻璃等將迎來量價齊升。

    推薦標的。隆基股份、通威股份、中環股份、晶盛機電、ST新梅

    受益標的。陽光電源、福斯特

    風險提示。國際貿易風險包括潛在的貿易保護及匯率波動。