為何TWS耳機(jī)能迅速引爆市場?2016年藍(lán)牙技術(shù)聯(lián)盟在倫敦正式發(fā)布了最新的藍(lán)牙5.0技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。官方表示,全新藍(lán)牙5.0標(biāo)準(zhǔn)在性能上將遠(yuǎn)超藍(lán)牙4.2LE版本,包括在有效傳輸距離上將是4.2LE版本的4倍。此外,藍(lán)牙m(xù)esh技術(shù)的成熟,也為未來的IOT帶來更大的想象空間。各大芯片廠商也紛紛順應(yīng)TWS無線耳機(jī)的趨勢,推出了一系列支持TWS無線藍(lán)牙耳機(jī)的產(chǎn)品。隨著旗艦手機(jī)逐漸取消3.5mm接口以便實(shí)現(xiàn)輕薄化的趨勢,續(xù)航、傳輸、音質(zhì)、價(jià)格等痛點(diǎn)得到了改善,對整個TWS耳機(jī)市場的放量帶來了巨大的成長空間。根據(jù)GFK數(shù)據(jù),2016年無線耳機(jī)出貨量僅918萬臺,市場規(guī)模不足20億元。GFK預(yù)計(jì)2018年無線耳機(jī)出貨量同比增加41%,市場規(guī)模將達(dá)54億美金。到了2020年TWS無線耳機(jī)的市場規(guī)模將達(dá)到110億美金。智研咨詢預(yù)計(jì)2018-2020年全球TWS耳機(jī)將實(shí)現(xiàn)高速增長,出貨量分別達(dá)到6500萬臺,1億臺和1.5億臺,年復(fù)合增速達(dá)51.9%。預(yù)計(jì)隨著無線耳機(jī)音質(zhì)以及功能性持續(xù)改善,未來無線耳機(jī)的滲透率有望繼續(xù)提升。

    新版AirPods發(fā)布,華為、小米以及傳統(tǒng)耳機(jī)廠商陸續(xù)跟進(jìn)。新款A(yù)irPods于2019年3月20日發(fā)布,該產(chǎn)品配備了全新H1芯片,支持語音喚醒Siri,續(xù)航時間更長,售價(jià)1279元,同時配備新的無線充電盒的版本,售價(jià)1599元。華為目前發(fā)布了兩款TWS真無線藍(lán)牙耳機(jī),FreeBuds以及FreeBuds2Pro。其中FreeBuds2Pro是華為首款支持HWA標(biāo)準(zhǔn)的真無線藍(lán)牙耳機(jī)。同時還擁有最新的骨聲紋解鎖技術(shù)。小米發(fā)布了自家兩款TWS真無線藍(lán)牙耳機(jī),小米Air和AirDots青春版。小米藍(lán)牙耳機(jī)Air最大的特點(diǎn)即支持主動降噪,并且主副耳可以自由切換,可獨(dú)立使用。而AirDots青春版,采用升級的藍(lán)牙5.0連接,兩款耳機(jī)均支持小愛同學(xué)自能語音助手。傳統(tǒng)的耳機(jī)廠商例如Bose、1More也紛紛推出了自家的TWS耳機(jī),預(yù)計(jì)2019年將迎來無線耳機(jī)新的爆發(fā)。

    未來物聯(lián)網(wǎng)的智能語音入口。伴隨著人工智能技術(shù)落地,谷歌、亞馬遜、京東及百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭都爭先在消費(fèi)lOT進(jìn)行布局,相繼推出智能音箱。根據(jù)StrategyAnalysis統(tǒng)計(jì),2018年四季度全球智能音箱分布格局中,出貨量排在前三位的分別問為亞馬遜、谷歌與阿里巴巴,共占73%市場份額。TWS藍(lán)牙耳機(jī)+智能音箱,有望打開智能交互入口。智能音箱一直被視為智能家居入口,在家庭場景下,TWS耳機(jī)可以作為聲音交互的輔助入口,形成智能音箱+TWS耳機(jī)入口閉環(huán)。

    涉及的產(chǎn)業(yè)鏈廠商:TWS的產(chǎn)業(yè)鏈主要包括ODM廠商,無線耳機(jī)的元器件廠商,其中包括主控芯片、存儲芯片、FPC、語音加速感應(yīng)器、MEMS、過流保護(hù)IC、電池等,涉及的ODM以及聲學(xué)器件供應(yīng)商包括立訊精密、歌爾股份、共達(dá)電聲、瀛通通訊,芯片廠商包括恒玄、瑞昱、絡(luò)達(dá)等;存儲廠商包括兆易創(chuàng)新(NorFlash)、Adesto;分立器件和被動元器件的設(shè)計(jì)和分銷廠商韋爾股份;此外,欣旺達(dá)、鵬鼎控股以及一些中國臺灣廠商例如耀華、華立捷等也將受益于TWS耳機(jī)市場的興起。建議重點(diǎn)關(guān)注:立訊精密、兆易創(chuàng)新、歌爾股份以及中小市值瀛通通訊、共達(dá)電聲。

    風(fēng)險(xiǎn)提示:下游需求不及預(yù)期,行業(yè)競爭加劇,匯率風(fēng)險(xiǎn),國際形勢影響。