市場表現:本周申萬房地產板塊收于4619.89點,累計上漲0.09%,同期上證綜指下跌0.43%,深證成指累計上漲0.28%,滬深300上漲1.01%;行業橫向對比來看,房地產板塊上漲0.09%,位列中游。

    行業動態:本周,萬科A、迪馬股份、金科股份、萬通地產、上實發展、綠景控股、順發恒業、京漢股份、鳳凰股份、市北高新、世聯行、信達地產、金融街、深深房A、沙河股份、深振業A、深物業A、陸家嘴、西藏城投、華僑城A、宋都股份、魯商置業先后公告了2018年年度業績報告,其中萬科A作為行業龍頭企業,交出了一份滿意的答卷:2018年實現營業收入總額2,976.8億元,同比增長22.6%,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤337.7億元,同比增長20.4%,每股基本盈利3.06元,同比增長20.4%;2019年公司計劃實現新開工面積3,609萬平方米,竣工面積3,076.6萬平方米。

    土地交易:3月18日-3月24日。全國100大中城市合計供應土地規劃建面2109.80萬平米,合計成交土地建筑面積1083.02萬平米;當周土地成交樓面均價為3986.00元/平米,溢價率17.82%;百城土地成交總價為431.70億元;二線城市土地成交溢價率保持在20%以上,保持回暖態勢。

    重點事件:近期,一線城市市場成交量表現明顯的回暖,特別是北京市上周單周成交超31萬平米,環比增長135%,本周工作日日均成交量也在5萬平米以上,我們認為一線城市及部分熱點二線城市市場在經歷了2年多政策調控,市場持續低迷后,率先實現回暖。近期一線城市受小陽春行情影響,成交量的上升,一線城市剛需購買力入市,特別是北京市供應量增加、房企加大促銷力度,成交面積暴漲,是否為明確的見底反彈仍有待觀察。

    個股方面我們推薦業績確定性強、資源卓越的一線房企:萬科A、保利地產、新城控股、華夏幸福、華僑城A和金地集團;建議關注銷售高速成長、業績彈性大的二線房企和區域龍頭:中南建設、藍光發展、金科股份、榮盛發展和陽光城;

    風險提示:調控政策進一步收緊;市場表現超預期下行。