本周市場走勢過去一周化工指數跌幅一2.85%,同期滬深300跌幅-0. 63%。

    過去一周化工子板塊漲幅較大的是復合肥(2.41%)、氨綸(1.62%)、紡織化學用品(0.38%)、粘膠(0.13%),跌幅較大的為石油加工(- 8. 96%)、氮肥(-7. 85%)、聚氨酯(一6.40%)、炭黑(-6.33%)、鉀肥(-5. 96%)。

    本周價格走勢在本周觀察的237個產品中,價格上漲產品有17個,持平有128個,下跌產品有92個,價格上漲產品中,漲幅前五的為酚油、三氯甲烷、軟泡聚醚、濃硝酸、丙烯酰胺,價格分別上漲7.8g%、6.82%、4.66%、3.08%、2.82%;

    跌幅前五的為液氯、輕油、苯胺、國產維生素D3、NYMEX天然氣,價格分別下跌-88.37%、-22. 22%、-15. 24%、-10.26%、-10.08%.在本周觀察的54個產品中,價差上漲產品有17個,持平有17個,下跌的有18個。在價差上漲產品中,漲幅前五的是己二酸價差、滌綸長絲FDY價差、聚合MDI價差、丁酮價差、順酐法BDO價差,漲幅分別為88.05%、32.60%、16.3g%、13.57%、12.65%;本周價差跌幅前五的是原油價差、三聚磷酸鈉價差、純堿價差、純苯價差、PTA價差,跌幅分別為-131.67%、-126. 98%、一116. 62%、-26.57%. -23.71%。

    原油:WTI最新價格45.33美元/桶,較上周下跌0.57%,仍處于歷史低位,較前期(10月3日)高點下跌-40.53%;布油最新價格52.2美元/桶,較上周下跌3.02%,自高點(10月1日)累計跌幅-38. 57%。EIA最新報告顯示上周美國原油減少4.6萬桶,貝克休斯公布數據顯示,截至12月28日當周,美國石油活躍鉆井數增加2座至885座,美國原油產能繼續擴大,日產量升至1170萬桶。OPEC120萬桶減產計劃正式執行,為期6個月,且主要產油國計劃延長減產以支撐油價;但市場對于明年需求預期普遍悲觀,同時美國原油供給持續增長,EIA大幅降低了對明年油價均價的判斷,我們認為近期油價將繼續維持低位震蕩走勢。

    投資建議當前市場環境下行業整體維持“中性”評級,建議規避油價波動品種,優選布局以礦石為原料產業鏈,繼續推薦氟化工、磷化工板塊,同時建議關注在手訂單充裕,業績增長確定的穿越周期品種。個股推薦:

    (1)巨化股份:公司是國內氟化工行業龍頭,核心制冷劑產品淡季不淡,價格持續堅挺,原材料螢石、氫氟酸價格上漲有望持續提振制冷劑價格;此外非制冷劑業務經營持續改善,當前動態估值8倍左右已是歷史最低。

    (2)新洋豐:磷復肥迎來免征出口關稅,公司國內磷復肥龍頭,一體化程度高,目前800萬噸磷復肥產能及180萬噸磷酸一銨產能。

    (3)萬潤股份:公司全面布局顯示材料、尾氣環保以及健康產業,隨著國六標準全面實施,公司沸石產品有望迎來放量。

    (4)青松股份:持續受益于合成樟腦市場格局優化帶動產品價格上漲,擬收購面膜ODM龍頭諾斯貝爾開拓千億級化妝品市場。

    (5)雅本化學:受益于農藥景氣周期上行,公司在手訂單飽滿,外延并購海外原料藥企以及布局環保不斷拓展新增長點,業績有望持續釋放。

    風險提示:原油價格波動、需求不達預期