上周行情回顧:上周,費城半導體指數下跌0.27%,臺灣電子指數上漲1.39%,申萬電子指數下跌2.52%,在所有申萬行業中,申萬電子指數漲跌幅排名最后。從細分板塊來看,上周申萬電子各主題板塊只有集成電路和其他電子板塊上漲,其中集成電路板塊上漲了0.91%,其他電子板塊上漲了0.08%。上周電子板塊中,有50家公司上漲,12家公司持平,157家公司下跌。其中漲幅比較大的公司有超頻三(+34.30%)、華金資本(+26.40%)、伊戈爾(+25.32%)、天華超凈(+21.03%)、利達光電(+19.08%)。

    本周行業觀點:群智咨詢最新數據顯示,受世界杯需求拉動等因素刺激,2018年第一季度全球TV出貨量同比增長3.25%,其中,中國市場出貨量同比增長1.7%。由于面板價格位于相對低位、庫存偏高等因素,品牌廠商積極進行大尺寸促銷,群智咨詢預計2018年全球TV市場大尺寸占比將繼續提升。由于近年來我國對于面板行業的持續投入,目前面板行業呈供過于求的局面,在市場供過于的求狀態下,無論是電視還是面板企業都采取了持續整合資源的方式。由于下游市場廣闊,在產業鏈整合方面,我國面板廠商有著得天獨厚的優勢。此外,我國目前已經投產及在建的面板生產線以高世代線居多,生產大尺寸顯示面板具有較高的經濟效益,因此近期TV市場的回暖以及電視面板平均尺寸的增加將更多地利于國內面板廠商的發展。我們建議從兩個角度對電子行業進行布局。一是,關注下游產業需求量大、成長性較好的細分板塊,不斷增長的需求將成為推進產業發展的穩定動力,例如光學元件、顯示器件板塊,具有較高的成長空間。二是,關注國家重點扶持的細分板塊,例如半導體。

    重點推薦公司:紫光國芯:紫光國芯為IC設計企業,主要產品包括智能芯片產品、特種集成電路產品和存儲芯片產品。目前,公司的DRAM存儲器芯片已形成了較完整的系列,此外公司開發完成的NANDFlash新產品也已開始了市場推廣。隨著國家集成電路產業政策的系統實施,存儲芯片和內存模組系列產品在服務器、個人計算機及消費領域的應用快速增長,公司未來有望獲得更好的業績。

    風險因素:宏觀經濟增長不及預期;技術創新,新產品替代現有產品。