生豬養殖
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![2022年以來中國仔豬（普通）集貿市場價格持續下降，增速承壓[圖]](http://img.chyxx.com/general_thumb/news/6.png?x-oss-process=style/w320)
2022年以來中國仔豬（普通）集貿市場價格持續下降，增速承壓[圖]
2021年1月-2022年3月，中國仔豬（普通）集貿市場價格呈下降趨勢，截止2022年03月，仔豬（普通）集貿市場價格為27.85元/公斤；同比下降65.55%，增速低于平均值7.777%, 增速承壓。
生豬養殖：當前時點如何看待養殖行業現金流情況？
市場普遍認為，生豬養殖行業近三年積累了豐厚利潤，因此產能去化需要較長時間，不同于市場觀點，我們認為養殖行業這幾年的利潤主要沉淀為新增產能，產能擴張消耗了大量現金流，當前時點養殖行業現金流并不寬裕，預計行業產能累計去化達到15-20%或并不需要太長時間。
生豬養殖行業：規模養殖穩步推進 靜待周期向上拐點
我國是全球最大的生豬產出國,豬肉是居民第一大消費品類。根據美國農業部數據顯示,2020年我國生豬產量為5.65億頭,在全球占比為48.43%,產量位居全球第一。在肉類消費結構中,豬肉是居民第一大消費品類。2020年我國居民人均豬肉消費量為18.20千克/年,消費占比為73.42%。
生豬養殖行業：上市豬企8月生豬銷售均價回落 仔豬銷售節奏繼續放緩
2021 年1-8 月，10 家上市豬企共銷售生豬5602.68 萬頭，同比增長92.32%。其中牧原股份、正邦科技、大北農、唐人神、傲農生物這5 家公司前8 月的生豬銷量已超去年全年。
生豬養殖行業：如何看待養：殖企業7月份出欄數據？
7月份養殖行業延續虧損局面，主要養殖企業或盈利分化明顯。由于去年冬季北方疫情對于母豬產能造成一定程度的去化，7 月份開始部分養殖企業出欄量同比增速或開始趨于放緩，與此同時7 月份主要養殖企業出欄體重已經明顯下滑，這也側面驗證大豬拋售接近尾聲。
生豬養殖行業：如何看生豬養殖公司中報業績預告？
隨著豬價進入下行周期，上市豬企的戰略重心逐漸從規模擴張轉移到降本增效上，而Q2豬價的超預期下跌，則是對所有豬企降本成效的一次壓力測試。目前已披露半年度業績預告的上市豬企中，牧原是唯一Q2 養豬業務仍實現盈利的。非瘟背景下，牧原的成本優勢較以往豬周期顯著擴大，基于此，我們認為，牧原的盈利中樞預計也將提升，從而更具有穿越周期和持續高成長的能力，持續重點推薦低成本生豬養殖龍頭牧原股份。
生豬養殖行業：如何看上市企業5月出欄數據？
4-5 月份出欄環比增速較前期有所下滑，或為冬季疫情導致一季度商品豬提前出欄。而商品豬出欄體重則環比大幅上行，5 月份出欄均重較1 季度頭均提升15kg。5 月份養殖企業銷售均價僅18 元/公斤，大部分企業或已出現虧損。整體預計二季度養殖板塊企業業績分化或較為明顯。重點推薦具有成本優勢的龍頭企業牧原股份。