進入21世紀以來我國汽車消費市場開始急速擴張，汽車市場產銷量逐年大幅增長，汽車產業正在發生深刻的變革，電動化、智能化等已成為新型汽車產業鏈的發展方向。

    2020年中國新能源汽車產量136.6萬輛，2021年1-6月，中國新能源汽車產量121.5萬輛；銷量則刷新歷史記錄，再創新高，1-6月，中國新能源汽車銷量120.6萬輛。

2011-2020年中國新能源汽車產銷量

資料來源：中汽協、智研咨詢整理

    2016-2020年，中國氫燃料電池汽車保有量逐年上升，受到疫情影響，2020年銷量有所下滑，氫燃料電池汽車年銷量1177輛，保有量7352輛，標志著我國氫燃料電池汽車正在進入商業化初期。

2016-2020年中國氫燃料電池汽車新增銷量及保有量情況

資料來源：智研咨詢整理

    11月7日，中共中央、國務院發布《關于深入打好污染防治攻堅戰的意見》，從加快推動綠色低碳發展、深入打好藍天保衛戰、深入打好碧水保衛戰、深入打好凈土保衛戰、切實維護生態環境安全、提高生態環境治理現代化水平、加強組織實施七個方面共提出40條細則。

    其中，《意見》提出，將建設完善全國碳排放權交易市場，有序擴大覆蓋范圍，豐富交易品種和交易方式，并納入全國統一公共資源交易平臺。同時，將加快推進排污權、用能權、碳排放權市場化交易。

    值得注意的是，在深入打好藍天保衛戰上，《意見》提出，深入實施清潔柴油車(機)行動，全國基本淘汰國三及以下排放標準汽車，推動氫燃料電池汽車示范應用，有序推廣清潔能源汽車。

    11月8日早盤，燃料電池震蕩上揚，截至發稿，納爾股份、石大勝華、杭鍋股份等6股漲停，漢纜股份、欣銳科技、厚普股份等多股紛紛跟漲。

資料來源：智研咨詢整理

    多家機構指出，氫燃料電池汽車是新能源汽車的重要技術路線之一，遠期來看，氫燃料電池車有望實現與柴油車平價并減少能源消耗成本。在受到國家政策大力支持下，氫能和燃料電池汽車產業將迎來重大發展機遇，產業鏈的主要企業市場關注度有望逐步提升。

    值得注意的是，在深入打好藍天保衛戰上，《意見》還提出，將持續打好柴油貨車污染治理攻堅戰。深入實施清潔柴油車(機)行動，全國基本淘汰國三及以下排放標準汽車，推動氫燃料電池汽車示范應用，有序推廣清潔能源汽車。進一步推進大中城市公共交通、公務用車電動化進程。

    除本次意見外，在近期，多項文件都對新能源汽車行業提出了部署。在10月24日，中共中央、國務院發布《關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》。10月26日《2030年前碳達峰行動方案》發布。

    國聯證券表示，當前氫燃料電池系統國產化程度已提升至60%-70%，電堆、膜電極、氫氣循環泵等核心部件均可自主生產，氣體擴散層和質子交換膜等核心材料也在加速研發中，預計未來2-3年產業鏈有望完全實現國產化供應。

    據中金公司測算，到2030和2060年，氫燃料電池車（商用車及乘用車）年銷量將分別達到29萬輛和200萬輛，燃料電池車保有量達到134萬輛和1546萬輛，對應總氫氣需求將達到129萬噸和3031萬噸。

2030和2060年氫燃料電池車銷量、保有量及氫氣需求情況

資料來源：中金公司、智研咨詢整理

    在我國2030年碳達峰、2060年碳中和的目標指引下，能源結構轉型和發展新能源汽車是必由之路。氫燃料電池汽車是新能源汽車的重要技術路線之一，近年來受到國家政策的大力支持，氫能和燃料電池汽車產業迎來重大發展機遇，產業鏈的主要企業市場關注度有望逐步提升。

    商用車天然對載重、長途運輸、低溫啟動有著較高的要求，而鋰電路線難以解決這三個難題。即便固態里電池技術成熟，載重與充電時長仍會掣肘鋰電在商用車的應用，因此氫能是商用車脫碳的必選方案。遠期來看，隨著上游制氫、儲氫、運氫規模化，中游氫燃料動力系統逐步國產化，預計氫燃料電池車有望實現與柴油車平價，并減少能源消耗成本。

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