中秋節(jié)臨近，白酒市場步入銷售旺季。貨架上各類白酒品牌應有盡有，包裝精美的禮品酒在銷售活動專區(qū)格外引人注目，汾酒、牛欄山、二鍋頭．．．．．．品牌多種多樣，“滿500元立減100元”的價格優(yōu)惠，也讓白酒銷售區(qū)的節(jié)日氛圍十足。

    上半年白酒上市公司交出一份不錯的成績單。2021年上半年，A股19家白酒上市公司中，17家營業(yè)總收入呈正增長，2家負增長；14家凈利潤呈正增長，3家負增長。

    盡管白酒業(yè)整體發(fā)展不錯，但兩極分化的現象卻日益加劇。

    “整個白酒業(yè)的發(fā)展趨勢是強者恒強，弱者恒弱。”四川鳳求凰投資管理有限公司董事肖竹青表示：“一線品牌格局已經固化，‘茅五洋瀘汾’成為白酒消費的主要品牌，在全國范圍內擁有更好的社交屬性和消費群體，而更多的一些中小酒企尤其是區(qū)域性酒企可能會逐步被邊緣化，進入一種內卷式的惡性競爭——價格戰(zhàn)。”

    供不應求的飛天茅臺酒多擺放在前臺，不售賣，只能預約搶購，但依舊一瓶難求。而在多數白酒聚集的售賣專區(qū)，100元—500元價格區(qū)間的產品占據“C位”，在不起眼的小角落則充斥著10元以下以及10元—50元價位的產品。

    “近年來，中國白酒兩極分化現象尤為明顯，主要表現為一線名酒的品牌溢價力越來越強，產品毛利率越來越高，市場份額越來越大；中小酒企毛利率越來越低，競爭環(huán)境越來越惡化，市場前景越來越弱。”知趣咨詢經理蔡學飛表示。

    2021年上半年酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊三家酒企營收增速大于100%，分別為137.31%、133.09%、128.44%。凈利潤方面，酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊、山西汾酒凈利潤增速均超過100%，其中舍得酒業(yè)凈利潤增速高達347.94%。

2021年上半年酒企營收增速

    實現營收、凈利潤高增長的上市酒企中，高端產品銷量趨勢向好、產品滲透力提升，成為酒企業(yè)績貢獻的主力。

    在居民可支配收入提升以及供需緊平衡的雙重作用下，預計到2025年，我國高端白酒市場總規(guī)模達3000億元以上，有1500億元擴容空間；總銷量有望達到12萬噸，有4.5萬噸擴容空間。

    大酒企競相搶占高端、蠶食利潤之時，低端白酒市場的小酒企的日子愈顯艱難。19家白酒上市企業(yè)中，2家“墊底”的酒企上半年營收、凈利潤均同比下滑，其中一家凈利潤下滑幅度高達500%，另一家“增收不增利”，凈利潤為負增長。

    “中小酒企以中低端產品結構為主，本身盈利能力偏弱，產品品牌力也缺乏，通常要依靠渠道促銷來完成銷售。當前，傳統(tǒng)渠道萎縮嚴重，加上一線名酒品牌開始實施大面積的渠道下沉，多重因素導致小酒企毛利率下降、生存空間變窄。”蔡學飛表示。