一、概括

    資產托管業務伴隨資管業務以及特殊交易活動而生，隨著資管業務的發展而發展，與其有著密不可分的關系，大資管時代資管業務的快速發展為托管行業提供了廣闊的發展空間，同時資產托管業務在強化金融監管、資管機構正本清源、推動資管行業良性發展方面發揮著重要作用，二者相輔相成、相互促進、共同發展。

    資產托管服務主要分為基礎服務與增值服務兩大類，包含在交易的前、中、后臺各環節中。作為托管業務最基本的服務，資產保管由托管人對托管資產及所產生的資本利得等進行保管，保證被托管資產的安全性與獨立性。資產清算是托管人在資產管理人在進行投資運作時負責辦理相關資金劃撥與證券交割手續，由此帶給銀行支付結算收入。會計核算服務是由托管人依據托管資產運作情況進行會計核算，編制相應會計報告。托管人每日需對托管資產及負債進行估值，確定公允價值。除基本服務外，托管人一般還為托管客戶在投融資、收付款、賬戶管理等方面提供差異化的增值服務。典型的托管增值服務有：現金管理服務，證券借貸服務，信息服務，績效評估服務。除此以外，面向境外市場的全球托管服務也包括其他服務，例如外匯轉換，代理投票，子賬戶服務及稅務咨詢。

資產托管服務業務全流程

資料來源：智研咨詢整理

    二、市場規模

    中國商業銀行的資產托管業務起步較晚，同歐美一樣從基金托管起步。近年來，隨著行業制度的完善以及國內金融產品的不斷更新，需要托管的產品也由投資基金逐步擴大到銀行理財、保險、信托資產等諸多金融產品。

    目前中國資產托管行業已步入穩定發展階段，2019年中國銀行資產托管規模達到153.26萬億元，較2018年增加7.5萬億元，同比增長5.15%。

2014-2019年銀行業資產托管規模及增速

資料來源：中國銀行業協會、智研咨詢整理

    存托比即資產托管規模余額占金融機構存款總量的比例，此指標可以用來判斷托管業務的行業地位。較高的托管規模增長步伐也有效提升了存托比，2019年中國銀行業資產托管存托比為77.34%，托管系數為52.85%。

2017-2019年銀行業資產托管存托比及托管系數

資料來源：中國銀行業協會、智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國資產托管行業市場運行潛力及營銷渠道分析報告》數據顯示：從托管市場規模占比情況來看，2018年托管資產占比最大的為銀行理財，占比達19.73%；其次為信托資產，占比為13.38%；保險資金排名第三，占比為12.64%。

2018年各類型資產托管規模占比

資料來源：中國銀行業協會、智研咨詢整理

    三、市場格局

    2019年中國中信銀行、工商銀行、建設銀行、中國銀行、興業銀行及農業銀行托管資產規模分別為9.14萬億元、16.5萬億元、13.13萬億元、10.5萬億元、12.38萬億元、9.88萬億元。

2014-2019年中國各銀行托管資產規模（萬億元）

資料來源：銀行年報、智研咨詢整理

    2019年工商銀行托管資產規模市場占比為10.77%，招商銀行托管資產規模市場占比為8.63%，建設銀行托管資產規模市場占比為8.57%，興業銀行托管資產規模市場占比為8.08%，中國銀行托管資產規模市場占比為6.85%。

2019年中國各銀行資產托管市場占比

資料來源：智研咨詢整理

    四、發展趨勢

    近幾年，資產托管業務面向資管行業、扎根資本市場，隨著資管行業的蓬勃發展，也實現了跨越式發展。預計未來資產托管行業市場競爭將會加劇，集中度進一步得到提升，市場結構也將發生調整，各托管產品占比將發展變化。

發展趨勢

資料來源：智研咨詢整理