一、產業鏈情況

濾波器是由電容、電感和電阻組成的濾波電路。它可以對電源線中特定頻率的頻點或該頻點以外的頻率進行有效濾除，最終得到一個特定頻率的電源信號或消除一個特定頻率后的電源信號。濾波器的產業鏈上游主要是銅材、鋁錠、晶圓、化工原料等原材料；中游為濾波器的設計制造企業，由于應用場景對成本，生產工藝、技術的不同要求，目前濾波器主要被劃分有金屬腔體濾波器、介質濾波器以及聲波濾波器（SAW濾波器，BAW濾波器）四種產品；下游為濾波器的終端應用行業，主要包括手機廠商及基站建設行業。

產業鏈情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

二、上游分析

鋁是制造濾波器的重要原材料之一，2018-2022年我國原鋁產量整體上呈現先降后升的趨勢，2022年原鋁產量增長較快，打4.44%。

2018-2022年中國原鋁產量及增長率

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

銅材也是濾波器的重要原材料之一。我國銅產量占比在全球排名前十，總儲量豐富，2018-2022年我國精煉銅產量呈現不斷增長的趨勢，且增長速度較快，但總產量仍然較低。

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

2018-2021年我國純晶圓生產企業銷售額實現較大幅度增長，且增長率迅速，2022年我國純晶圓銷售額增長率達41.05%，一定程度上緩解了國外技術封鎖對我國濾波器行業造成的供應鏈短缺問題。

2018-2021年中國純晶圓代工銷售額及增長率

資料來源：公開資料整理

三、中游分析

濾波器是射頻前端各領域產值占比最高的產品，2020年濾波器占射頻前端市場份額達50%以上。從射頻前端使用濾波器的價值量來看，伴隨著頻段的增多，濾波器在射頻前端價值量占比在擴大。據濾波器在射頻器件中的重要性越來越明顯，濾波器的價值占比也從3G終端的33%提升到全網通LTE終端的 57%。到 5G時代，濾波器的應用量將進一步增加，特別是體聲波濾波器，單臺手機的濾波器價值將達到 10 美元以上。濾波器已經超越PA成為整個射頻前端模塊市場中最重要的組成部分。濾波器主要應用在移動端以及基站端。

濾波器分類及產品特點

資料來源：公開資料整理

據半導體企業Resonant統計，2016-2020年全球射頻濾波器市場規模從50億美元增長至150億美元，平均復合增長率為31.6%，預計到2025年市場規模有望超過302億美元，其市場規模發展前景可觀。

2016-2025年全球移動端射頻濾波器市場規模

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

從移動端來看，聲學濾波器的主流是SAW濾波器（表聲波濾波器）和BAW濾波器（體聲波濾波器）兩種。SAW主要應用于低頻段，BAW主要應用于2.5GHz以上的高頻段。5G新增頻段包括Sub6G和毫米波等超高頻頻段，使得BAW將成為5G濾波器應用主流。但由于BAW濾波器的制造工藝較SAW濾波器復雜程度10倍，因此昂貴的生產成本限制了BAW濾波器的普及速度。2015-2019年我國自主研發的SAW濾波器消費量、產能及自給率雖然有一定增長，但仍處于較為落后的發展水平， SAW濾波器主要還是為日本企業所主導，而BAW濾波器主要為美國企業所主導，呈現出巨頭壟斷的格局。

從基站端來看，金屬腔體濾波器在3G、4G時代是通訊市場主流。在5G時代，基站通道數擴展到16倍，陶瓷介質濾波器因其體型小的優勢將成為5G基站主流的濾波器工業。目前國內具備一定研發實力且產能規模較大的企業主要包括大富科技以及武漢凡谷等。2019-2022年大富科技專利數量增長速度迅猛，2022年較2019年增長78.7%，國產企業在基站濾波器方面取得了技術突破。

2019-2022年大富科技專利數量（件）

資料來源：公開資料整理

四、下游行業分析

移動端濾波器的下游企業主要為智能手機行業。近三年，全球智能手機市場呈現增長疲軟態勢，導致應用于該領域的射頻濾波器的需求增長緩慢。但是隨著5G商用大規模普及，5G手機有望帶動智能手機市場重新增長，打破增長乏力的局面。2019年，我國正式開始生產5G手機，2019-2021年我國5G手機出貨量逐年大幅增長，但由于貿易摩擦、供應鏈問題2022年我國5G手機出貨量減少，未來，隨著供應鏈問題的解決，我國5G手機出貨量將逐減回升，將大幅帶動濾波器行業的發展。

2019-2022年中國5G手機出貨量

資料來源：中國通信信息研究院、智研咨詢整理

基站端濾波器的下游行業主要為基站建設。為了促進5G行業的發展，我國開始大力建設5G基站，2019-2022年我國加大5G基站建設投入，5G的建設數量不斷增長，2022年我國5G基站數量較2019年增長且增長速度為1411%，增長速度遠遠超過4G基站，極大地刺激了濾波器行業的需求。

2019-2022年中國4G及5G基站數量

資料來源：工業和信息化部、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國濾波器行業市場全景調研及投資前景研判報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。