摘要：隨著全球消費者對健康飲食和營養補充的認知提升，維生素E作為重要的抗氧化劑和營養素，其市場需求持續增長。中國是作為最大的維生素E生產和出口國之一，擁有完善的維生素E產業鏈、豐富的原料供應以及較低的生產成本，相關產品在國際市場上具有較強的競爭力。據統計，2016-2021年中國維生素E出口數量從6.13萬噸增長至9.12萬噸，2022年受全球市場需求疲軟，出口數量大幅下降，但隨后2023年逐漸恢復增長狀態，到了2024年出口數量達到11.24萬噸，為近幾年最高點。2025年1-2月中國維生素E出口數量1.53萬噸。

一、定義及分類

維生素E是一種脂溶性維生素，又稱生育酚，是最主要的抗氧化劑之一。它是一系列具有α-生育酚生物活性的色滿醇或色滿酚類化合物的總稱。維生素E在人體內具有多種重要的生理功能，包括抗氧化、維持生殖系統正常功能、保護心血管、增強免疫力等。它能夠通過清除體內的自由基，減少自由基對細胞的損傷，從而有助于維持細胞的正常結構和功能，延緩衰老過程，對人體健康起著至關重要的作用。目前，維生素E主要分為兩種：天然維生素E和合成維生素E。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

維生素E行業主管部門為國家發展改革委、國家藥品監督管理局、國家衛生健康委員會等。國家發展改革委負責統籌提出國民經濟和社會發展主要目標，監測預測預警宏觀經濟和社會發展態勢趨勢，提出宏觀調控政策建議。引導民間資金用于固定資產投資的方向，推進產業結構戰略性調整和升級，制定工業行業規劃，指導行業技術法規和行業標準的擬訂。國家藥品監督管理局負責藥品（含中藥、民族藥，下同）、醫療器械和化妝品安全監督管理。負責藥品、醫療器械和化妝品標準管理。負責藥品、醫療器械和化妝品注冊管理。負責藥品、醫療器械和化妝品質量管理。負責組織指導藥品、醫療器械和化妝品監督檢查。國家衛生健康委員會主要負責組織擬訂國民健康政策，擬訂衛生健康事業發展法律法規草案、政策、規劃，制定部門規章和標準并組織實施；組織制定國家藥物政策和國家基本藥物制度，參與制定國家藥典等。

行業自律性組織是指中國食品添加劑和配料協會、中國營養保健食品協會等，中國食品添加劑和配料協會致力于推動食品添加劑和配料行業的健康發展。協會通過制定行業標準、加強行業自律、組織培訓與交流等活動，為會員單位提供全方位的服務，促進行業的技術進步和產業升級。中國營養保健食品協會宗旨是團結和組織全國營養和保健食品行業遵守國家法律法規，引導行業自律與規范，提升行業誠信，促進產業健康發展；發揮行業服務和協調作用，推動我國營養和保健食品科技水平和自主創新能力的穩步提高；履行服務政府、服務社會、服務行業和服務會員的職能。

2、行業相關政策

維生素E屬于脂溶性維生素,在臨床上常用于保健品的補充。近年來，我國在保健食品方面出臺一系列政策，維生素E也將受益于這些政策實現快速發展。如2024年1月發布的《國務院辦公廳關于發展銀發經濟增進老年人福祉的意見》，其中提出鼓勵研發適合老年人咀嚼吞咽和營養要求的保健食品、特殊醫學用配方食品。2024年9月發布的《關于踐行大食物觀構建多元化食物供給體系的意見》，其中提出引導發展食用菌精深加工，開發即食食品、保健食品、生物制品。開展菌渣及副產品綜合利用研究，加快飼料替代、有機肥等產業化應用。

三、行業壁壘

1、技術壁壘

維生素E的生產反應步驟多、工藝路線長，且每個步驟都需要精確的控制和嚴格的質量管理。這要求生產商具備高超的生產技術和豐富的生產經驗，以確保產品的質量和穩定性。此外，隨著科技的進步和市場的變化，維生素E行業的技術要求也在不斷升級，這就需要企業不斷地進行技術創新和工藝改進。整體來看行業技術壁壘較高。

2、資金壁壘

維生素E行業資金壁壘較高，主要體現在高額初始投資、原材料與能源消耗、環保與安全投入、研發與技術創新以及市場競爭與營銷投入等方面。這些壁壘共同構成了進入該行業的門檻，使得新進入者面臨較大的資金壓力和挑戰。因此，對于想要進入維生素E行業的企業來說，需要充分評估自身的資金實力和融資能力，制定合理的投資策略和財務規劃。

3、人才壁壘

維生素E行業需要具備高素質的研發、生產和銷售人員。研發人員需要具備深厚的化學、生物學和藥學等專業知識，以不斷開發新產品和優化生產工藝；生產人員需要具備豐富的生產經驗和操作技能，以確保產品的質量和穩定性；銷售人員需要具備敏銳的市場洞察力和良好的溝通協調能力，以開拓市場和維護客戶關系。這些人才的培養和引進需要企業投入大量的時間和精力，同時也需要企業提供具有競爭力的薪酬福利和職業發展機會。

四、產業鏈

1、行業產業鏈分析

從產業鏈來看，維生素E行業上游主要包括大豆油、玉米油、菜籽油、棕櫚油等原料。中游則是維生素E的生產企業，包括天然維生素E和合成維生素E的生產商。下游則是廣闊的消費市場，包括食品、醫藥、化妝品等多個行業，對維生素E有著持續增長的需求。整個產業鏈通過高效協同，推動了維生素E行業的持續發展。

維生素E行業產業鏈

大豆油

益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司

中糧集團有限公司

山東魯花集團有限公司

九三糧油工業集團有限公司

道道全糧油股份有限公司

西王食品股份有限公司

玉米油

山東西王食品有限公司

長壽花食品股份有限公司

道道全糧油股份有限公司

益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司

中糧集團有限公司

菜籽油

益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司

道道全糧油股份有限公司

中糧集團有限公司

山東魯花集團有限公司

中儲糧油脂有限公司

重慶紅蜻蜓油脂有限責任公司

九三糧油工業集團有限公司

西王食品股份有限公司

棕櫚油

益江（張家港）糧油工業有限公司

儀征方順糧油工業有限公司

中儲糧油脂工業東莞有限公司

天津龍威糧油工業有限公司

東馬油脂（廣州保稅區）有限公司

新實力食品科技（南京）有限公司

益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司

中糧集團有限公司

上游

浙江新和成股份有限公司

浙江醫藥股份有限公司

湯臣倍健股份有限公司

能特科技有限公司

中游

食品

醫藥

化妝品

下游

2、行業領先企業分析

（1）浙江新和成股份有限公司

浙江新和成股份有限公司是一家主要從事營養品、香精香料、高分子材料、原料藥生產和銷售的國家級高新技術企業。在營養品方面，目前產品主要涵蓋維生素類、氨基酸類和色素類等產品，具體產品包括維生素E、維生素A、維生素C、蛋氨酸、維生素D3、生物素、輔酶Q10、類胡蘿卜素、維生素B5、維生素B6、維生素B12、牛磺酸、絲氨酸等，主要應用于飼料添加劑、食品添加劑、營養保健等領域。2024年上半年公司持續布局營養品業務，通過優化工藝路線、攻關重點課題，持續提升現有產品競爭力，新產品通過系列化、規模化、高附加值化布局，快速發展，行業地位不斷鞏固。據統計，2024年公司營養品實現營業收入150.55億元，同比上漲52.58%，占總營業收入的69.67%。

（2）浙江醫藥股份有限公司

浙江醫藥股份有限公司主營業務為生命營養品、醫藥制造類產品及醫藥商業。公司維生素E產品主要涉及生命營養品和醫藥制造類產品兩類。其中生命營養品包括合成維生素E、維生素A、天然維生素E、維生素H(生物素)、維生素D3、輔酶Q10、β-胡蘿卜素、斑蝥黃素、葉黃素、番茄紅素等維生素和類維生素產品。醫藥制造類產品主要為抗耐藥抗生素、抗瘧疾類等醫藥原料藥，喹諾酮、抗耐藥抗生素、降糖類、激素類等醫藥制劑產品，以及葉黃素、天然維生素E、輔酶Q10等大健康產品。2024年上半年，公司維生素E產品需求和價格回升，使得相關產品營業收入上漲。據統計2024年上半年公司維生素系列實現營業收入17.35億元，同比上漲22.81%。

五、行業現狀

隨著全球消費者對健康飲食和營養補充的認知提升，維生素E作為重要的抗氧化劑和營養素，其市場需求持續增長。中國是作為最大的維生素E生產和出口國之一，擁有完善的維生素E產業鏈、豐富的原料供應以及較低的生產成本，相關產品在國際市場上具有較強的競爭力。據統計，2016-2021年中國維生素E出口數量從6.13萬噸增長至9.12萬噸，2022年受全球市場需求疲軟，出口數量大幅下降，但隨后2023年逐漸恢復增長狀態，到了2024年出口數量達到11.24萬噸，為近幾年最高點。2025年1-2月中國維生素E出口數量1.53萬噸。

六、發展因素

1、有利因素

（1）消費者健康意識的提升

隨著現代社會生活節奏的加快和工作壓力的增大，消費者對健康問題的關注度日益提升，他們越來越意識到保持身體健康的重要性。在這種背景下，消費者開始更加主動地尋求各種能夠改善和維持身體健康的產品，以期在日常生活中更好地管理自己的健康狀況。維生素E作為一種重要的抗氧化劑，被廣泛認為對心血管健康、免疫系統、皮膚健康以及抗衰老等方面有益。因此，健康意識的提升直接推動了維生素E產品的市場需求增加。

（2）產業鏈整合有助于實現資源的優化配置

在維生素E的生產過程中，原料提取、生產制造和消費市場等環節緊密相連。通過整合產業鏈，企業可以更好地協調各個環節的生產和供應，避免資源浪費和重復建設。同時，整合后的產業鏈可以形成規模效應，提高生產效率，降低生產成本，從而增強維生素E產品的市場競爭力。

（3）技術不斷創新和升級

在過去，維生素E的提取主要依賴于傳統的化學方法，這些方法往往步驟繁瑣、能耗高，且可能產生對環境有害的副產品。然而，隨著生物技術的飛速發展，尤其是微生物發酵和酶工程技術的應用，維生素E的生產方式發生了革命性的變化。通過基因改造微生物，使其能夠高效合成維生素E，不僅簡化了生產流程，還顯著降低了能耗和環境污染。同時，酶工程技術也被用來優化維生素E的提取和純化步驟，提高了產品的純度和穩定性。此外，自動化和智能化技術的引入，使得維生素E的生產過程更加高效和精確。先進的控制系統能夠實時監測生產過程中的關鍵參數，如溫度、pH值和溶氧濃度，從而確保生產條件始終保持在最優狀態。這不僅提高了生產效率，還減少了人為操作帶來的誤差，進一步提升了產品質量。

2、不利因素

（1）原材料價格波動

原材料的價格波動會直接影響維生素E的市場供需關系。當原材料價格上漲時，一些生產成本較高的維生素E生產商可能會減少產量或停止生產，從而導致市場上維生素E的供應量減少。而需求量在一定時期內相對穩定，這可能導致維生素E的市場價格進一步上漲。相反，當原材料價格下降時，生產成本降低，生產商可能會增加產量，導致市場上維生素E的供應量增加，價格可能下降。

（2）環境監管力度增強

近年來，隨著全球對環境保護意識的提高，環保法規日益嚴格，維生素E行業也面臨著越來越嚴格的環保監管。企業需要投入大量資金進行環保設施建設、廢棄物處理等工作，以滿足環保要求。這不僅增加了企業的運營成本，也對企業的生產工藝、設備等方面提出了更高的要求。同時，環保監管力度的增加也使得企業在生產過程中需要更加謹慎，避免對環境造成污染，否則可能會面臨嚴厲的處罰。

（3）宏觀經濟變化

在宏觀經濟增速放緩的背景下，社會經濟活動的整體活力會受到一定程度的抑制，這往往直接反映在人們的收入增長和消費能力上。經濟增長放緩通常意味著企業效益下滑、就業機會減少或薪資增長放緩，這些因素共同作用，導致居民的可支配收入受到限制。在這種情況下，消費者在面對各種商品和服務時，會更加審慎地考慮其性價比和必要性。對于非必需品，如營養補充劑，消費者的購買決策可能會更加謹慎。維生素E作為一種常見的營養補充劑，在經濟壓力增大的情況下，其需求可能會受到一定程度的抑制。

七、競爭格局

在中國市場，維生素E行業呈現出國內外品牌共存的競爭格局。國際知名品牌如帝斯曼（DSM）、巴斯夫等，憑借其在技術、品質和市場占有率等方面的優勢，在高端市場中占據主導地位。這些企業注重產品研發和品質控制，能夠滿足消費者對高品質產品的需求。與此同時，國內企業如浙江醫藥、新和成等，也通過技術創新和產品升級，逐漸提升了市場份額。這些企業在中低端市場中表現出色，通過提供性價比高的產品，贏得了廣大消費者的青睞。

八、發展趨勢

人口老齡化、健康生活方式普及以及消費者健康意識增強，維生素E市場需求將持續擴大。特別是在保健品和食品添加劑市場，維生素E作為重要的功能性成分，其需求量將持續增加。同時，綠色、可持續的生產方式也已成為維生素E行業的重要發展方向。企業將加大環保投入，提高生產過程的環保水平，推動行業向綠色、可持續發展方向轉型。此外，隨著全球化進程的加速，維生素E行業將面臨更加廣闊的國際市場。國內企業將加強與國際市場的對接和交流，拓展國際銷售渠道，提升國際競爭力。