對恒生電子各個細分業務線競爭格局進行了研究，目前公司龍頭地位依然穩固。

    從收入結構上看，零售IT和資管IT是恒生電子業務的核心。恒生電子2019 年年報當中，大零售IT業務占了38%，其中主要包括經紀IT業務和財富管理業務，資管IT業務占了29%，銀行與產業IT業務占了8%，數據風險與基礎設施IT業務占比7%，互聯網創新業務占比14%（包含了眾多創新子公司），非金融業務占比4%。可以看到，要理解恒生的業務，核心抓住零售IT和資管IT兩大業務即可。

    大零售IT業務競爭格局整體呈現寡頭壟斷，恒生并不占壓倒性優勢。

    柜臺交易系統的競爭對手比較多，比如金證股份和頂點軟件，恒生電子市占率占到50%左右。TA5.0 產品恒生電子市占率在90%以上，沒有明顯競爭對手。

    大資管IT競爭格局清晰，恒生電子一枝獨秀。O32 基本上沒有競爭對手，這是恒生最重要的系統。在公募和券商領域恒生估值系統市占率大概70%-80%，競爭對手主要是贏時勝和金手指。