核心產品連續提價，公司盈利或穩步擴張。根據公司發布的產品價格，公司熱軋、普冷、硅鋼等核心產品從2020 年6 月開始連續提價，并于21年1-2 月加速提價。典型產品熱軋、普冷21 年2 月價格分別較20 年2月高1280、1665 元/噸。公司焦炭自給率較高，在考慮鐵礦石成本的上升基礎上，我們測算公司盈利呈現穩步擴張的趨勢。
下游需求持續景氣，公司將充分受益。20 年疫情后，我國汽車產銷量迅速上升，11 月單月汽車產量同比增速達9.65%。同時，洗衣機、冰箱產銷量在疫情后穩步上升，20 年1-11 月我國洗衣機、冰箱產量累計同比增速分別為3.6%、6.3%。我們認為隨著新冠疫苗接種量的上升，21 年我國及海外經濟將延續復蘇態勢，汽車、家電行業將維持景氣。寶鋼股份國內汽車板市占率50%以上，高端家電板市占率30%，將充分受益于下游的景氣。
公司作為我國鋼鐵絕對龍頭，競爭優勢凸顯。我們認為寶鋼股份產品的提價凸顯了公司的競爭優勢，且公司湛江3 號高爐將給公司帶來新的增量。長期來看，在工信部意圖控制粗鋼產量的背景下，鋼鐵行業盈利將趨于穩定，公司作為行業龍頭，估值將逐漸修復。
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2025-2031年中國鋼鐵行業市場運行格局及發展策略分析報告
《2025-2031年中國鋼鐵行業市場運行格局及發展策略分析報告》共十九章，包含中國鋼材產業上市公司數據分析，中國鋼鐵行業競爭環境分析，2025-2031年中國鋼材投資及發展前景展望等內容。
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