2020 年前三季度，公司實現營收729.70 億元（yoy+14.36%），歸母凈利潤20.28億元（yoy+31.86%）。2020 年Q3 公司實現營收221.54 億元（yoy-0.95%），歸母凈利潤1.75 億元（yoy+3.45%）。

    收入增長放緩，凈利潤高增速維持。公司Q3 營收下降0.95%使得前三季度收入增速放緩至14.36%。公司Q3 毛利率21.31%（yoy-0.66pct），主要由于對商戶的租金減免，銷售、管理費用率分別為17.54%（yoy+0.85pct）、2.54%（yoy-0.76pct），費用控制情況良好，凈利率0.79%（yoy+0.03pct）。

    盈利水平持續恢復使得公司前三季度凈利潤水平維持31.86%的較高增速。

    行業整體性下滑致同店承壓，展店步伐穩健。Q3 超市行業受到消費者購買力下降、電商沖擊等多因素影響整體出現下滑，致使公司Q3 同店降低約10%。隨著9、10 月份社零增速的逐步提升，我們預計Q4 公司同店增速將一定程度恢復。截至Q3 公司共計擁有門店963 家，期內新開27 家，展店步伐穩健，預計全年展店約130 家。

    到家業務持續爆發，mini 店繼續調整。公司堅持全渠道建設，前三季度到家業務收入65.35 億元，同比增長180%，占主營收入比9.7%，與上半年持平，其中永輝生活app 占到家業務比重50.7%，云創重回公司運營體系后對線上業務助力效果開始顯現。mini 店繼續調整，Q3 新開8 家，閉店61 家，截止三季度末門店總數降低至405 家。

    回購用于股權激勵或員工持股彰顯發展信心。公司擬通過自有資金以每股不超過9 元回購1.5-3 億股（不超過27 億元）用于股權激勵或員工持股計劃。