AI+產業周刊：“AI+”政策支持不斷強化，賦能千行百業
4月2日，全球最大的AI開源社區Hugging Face更新了大模型榜單，阿里通義千問近期開源的端到端全模態大模型Qwen2.5-Omni登上總榜榜首，DeepSeek-V3-0324和群核的SpatialLM-Llama-1B緊隨其后，杭州公司霸榜全球開源模型榜單前三。
國際產業新聞早知道：關稅戰攪亂市場，中國限制稀土出口精準打擊美國防
4月8日，中國商務部針對美方威脅進一步對華加征50%關稅發表聲明，表示堅決反對并稱將采取反制措施維護自身權益。
輕工制造及紡服服飾行業周報：對等關稅出臺 繼續關注晨光及尼古丁袋投資機會
2025/3/31-2025/4/3 上證指數-0.28%，深證成指-2.28%，輕工制造指數-0.96%，在28 個申萬行業中排名第17；紡織服裝指數0.03%，在28 個申萬行業中排名第8。輕工制造指數細分行業漲跌幅分別為：造紙（-0.53%），包裝印刷（-0.87%），家居用品（-0.96%），文娛用品（-1.9%）。
電力設備行業AI能源系列之二：鉛酸電池：老樹新花-供需緊平衡延續 漲價周期有望開啟
鉛酸電池：行業成熟、集中度高，頭部企業聚焦特定應用場景。鉛酸電池作為使用最悠久的二次電池，其構成材料均為不可燃物質，具備高度安全性。從應用場景看：鉛酸電池主要分為啟停類、小動力類和通信備電類，根據中國聯通經濟智能實驗室統計，2023 年中國鉛酸蓄電池下游中汽車啟停占44%、小動力占27%、通信（包括基站與數據中心備電）占9%、電力（風光配儲）占比7%，啟停類與小動力類為主要應用場景。從結構看：鉛酸電池主要分為富液式與閥控式，其中閥控式對密閉性要求較高、結構更加復雜，技術壁壘更高。
運輸行業周報：對等關稅落地 如何看待交運投資機會?
“對等關稅”落地，如何看待交運投資機會美東時間4 月2 日，美國總統特朗普當日宣布國家緊急狀態，擬從美東時間4 月5 日開始，對所有國家征收10%的“基準關稅”。此外，從美東時間4 月9 日開始，對美國貿易逆差最大的國家征收更高對等關稅。從海運角度看，若美國對等關稅及其貿易伙伴反制措施落地后，全球受關稅影響的海運量比例將達到3.7%。從國別看，中國、歐盟、越南等國家/地區受影響較大。
證券行業2025年度一季度業績前瞻：經紀增速最高 投資同比恢復
預計25Q1 上市券商營業收入同比增長21%、歸母凈利潤同比增長23%。分業務條線來看，我們預測25Q1 經紀、投行、資管、信用、投資業務凈收入分別同比+50%/+12%/+5%/+15%/+18%。
國際產業新聞早知道：美5月取消對華“小包免稅”政策，跨境電商恐受影響
美國總統唐納德?特朗普周三公布，對大多數進口到美國的商品征收最低 10% 的關稅，對來自數十個國家的商品征收更高的關稅，這使得一場全球貿易戰急劇升級，這場貿易戰有可能推高通貨膨脹率，并使美國及全球經濟增長陷入停滯。
人形機器人行業系列(1)產業躍遷：政策驅動、技術拐點與場景革命的三重共振
作為具身智能的代表之一，人形機器人發展正加速邁進產業化臨界點。2025年，被業界普遍譽為人形機器人的“量產元年”。 我們預計2030 年后產業滲透率將進入指數級增長通道，2035 年全球出貨量或達400 萬-1000 萬臺。中國內地市場方面，在政策驅動、技術拐點、場景革命、及本土供應鏈優勢的多重共振下，人形機器人有望復制新能源汽車成功經驗，形成領先優勢。本文系統對比及梳理了人形機器人和新能源汽車產業鏈，并綜合考量各零部件的價值量占比、技術難度以及國產化進度，我們認為，量產臨近，建議關注確定性較強的核心零部件環節，包括行星滾柱絲杠、空心杯電機、六維力矩傳感器和諧波減速器。
AI算力系列之CPO：光電融合漸成熟 規模化應用加速
CPO技術優勢明顯，硅光路線成為其主要技術路徑：CPO技術將ASIC芯片和光引擎在同一高速主板上協同封裝，從而降低信號衰減、降低系統功耗、降低成本和實現高度集成，可用于數據中心、高性能計算、人工智能、虛擬現實。硅光技術因其集成度高、CMOS工藝兼容有望實現低成本的特性成為CPO技術實現的主要路徑。
CCUS產業周刊：全國碳市場首次擴圍，中國首口海上CCUS井開鉆
鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業是碳排放大戶，年排放約30億噸二氧化碳當量，占全國二氧化碳排放總量的20%以上。此次擴圍后，全國碳排放權交易市場預計新增1500家重點排放單位，覆蓋全國二氧化碳排放總量占比將達到60%以上，覆蓋的溫室氣體種類擴大到二氧化碳、四氟化碳和六氟化二碳三類。
國際產業新聞早知道：俄美就聯合稀土項目談判，中韓工業部長同意開展合作
路透社報道，美國貿易代表辦公室星期一（3月31日）公布關于對外貿易壁壘的年度國家貿易評估報告，列出了貿易伙伴國家的平均適用關稅稅率，以及繁瑣的食品安全法規、再生能源要求、公共采購規則等非關稅壁壘。
拼搭角色類玩具行業深度報告：積木重構生態 IP點亮星火
拼搭角色類玩具由來已久，最早可以追溯到萬代于上世紀80年代推出的高達模型。但隨著Z世代大童、青年逐漸成為消費主力，市場對搭載特定IP的角色類玩具與玩法多樣、老少皆宜的拼搭類玩具日益喜愛，拼搭類玩具結合二者熱度，進入高速增長階段。經典IP、熱門本土IP成為行業增長原動力；擴展年齡群體、拓寬價格區間是產品發展方向。
新疆系列報告之二：新疆煤制油、煤制氣登上舞臺
在我們新疆系列報告的第一篇《向上游去-暨新疆煤化工發展前景分析》中，我們主要闡述了新疆作為煤炭保供基地發展煤化工的優勢。在對企業的新疆項目規劃統計中我們觀察到現代煤化工中煤制油氣、煤制烯烴及煤炭分級利用等項目是企業發展的重要方向。在此篇報告中我們將詳細論述煤制油氣在技術、基礎配套上的發展，并對新疆煤制油氣的經濟性進行驗證，并基于當前企業的項目規劃判斷——新疆或將迎來“煤制油氣大發展”時代。
造紙產業鏈數據每周速遞：本周文化紙價格持平 白卡紙、再生箱板紙價格下跌
本周輕工制造行業指數下跌1.81%，跑輸大盤1.83pct；造紙子板塊下跌0.38%，跑輸大盤0.39pct。本周滬深300 指數上漲0.01%，輕工制造(申萬)指數下跌1.81%，跑輸滬深300 指數1.83pct，在28 個申萬一級行業中位列第16 位；二級行業中，造紙子板塊下跌0.38%，跑輸大盤0.39pct。本周輕工四大子板塊按跌幅由小到大分別為造紙、包裝印刷、文娛用品以及家具板塊，分別下跌0.38%、1.45%、1.86%、2.85%。
醫藥生物行業跟蹤周報：國內創新藥與MNC的BD交易活躍 建議關注三生制藥、新諾威、恒瑞醫藥等
國內創新藥股價持續大漲原因？主要原因體現為：創新藥BD 交易活躍屢創新高、國內創新藥社會地位提升及政策積極回暖、頭部創新藥公司財務報表扭虧。2025 年年初以來僅僅3 個月時間與MNC 發生多款BD交易，恒瑞醫藥口服Lp 抑制劑授權默沙東、聯邦制藥將三靶點GLP1授權給羅氏、和鉑醫藥創新藥平臺授權阿斯利康、信達生物DLL3 授權給羅氏、先聲藥業的先聲再明授權給艾伯維、康諾亞CD38 單抗授權給Timberlyne Therapeutics 等。
國際產業新聞早知道：中國持續引領芯片制造投資，特朗普汽車關稅將生效
2024年，中國企業和研究人員向歐洲專利局（European Patent Office，即"EPO"）提交了20,081件專利申請，創下歷史新高。中國提交的專利申請量位居全球第四，占EPO申請總量的10.1%，該成績彰顯了中國企業在歐洲科技市場的強勁競爭力。2024年，EPO共收到來自全球的199,264件專利申請。這一高水平的專利申請量與上一年度（2023年，199,452件）持平，延續了過去三年顯著的增長態勢。