國防軍工行業(yè)周觀點：航天裝備表現(xiàn)亮眼 通信衛(wèi)星前景開闊
本周關(guān)注：航天裝備表現(xiàn)亮眼，通信衛(wèi)星前景開闊長二丙火箭成功發(fā)射荷魯斯2號衛(wèi)星。2023 年3 月13 日12 時02 分，我國在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心使用長征二號丙運載火箭，成功將荷魯斯2 號遙感衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進入預定軌道，發(fā)射任務獲得圓滿成功。
基于硅谷銀行破產(chǎn)事件的分析：本輪美國中小銀行危機演化歷程及應對思路
硅谷銀行突發(fā)破產(chǎn)，引發(fā)美國中小銀行業(yè)風險釋放。2022 年以來，伴隨著美聯(lián)儲激進加息，美國銀行體系存款不斷流失，潛在流動性風險持續(xù)加大。為應對儲戶的提款需求，硅谷銀行于3 月8 日宣布折價變現(xiàn)AFS 資產(chǎn)，并擬增發(fā)普通股募集資金。
鈣鈦礦行業(yè)深度：從0-1機遇與挑戰(zhàn)并存 重視材料體系演進中的投資機會
鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)在大幅面、穩(wěn)定性、量產(chǎn)效率三個方向的平衡值得關(guān)注，三方面的突破都將有望助力產(chǎn)業(yè)化進程的推進，也為鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)投資帶來行情催化。
申萬農(nóng)林牧漁周觀點：“兩雜”種子供大于求 關(guān)注生豬產(chǎn)能去化進程
本周申萬農(nóng)林牧漁指數(shù)上漲0.37%，同期滬深300 指數(shù)下跌0.21%。部分重點個股漲幅前三名：溫氏股份（5.62%）、唐人神（2.36%）、牧原股份（2.13%）。
網(wǎng)絡設備行業(yè)點評：算力與流量拉動 ICT設備高景氣
近期國際數(shù)據(jù)公司更新網(wǎng)絡設備市場數(shù)據(jù)，出貨情況顯示高景氣。交換機市場為例，22Q4非IDC/園區(qū)等收入YoY 22.6%、端口出貨量YoY 18.0%，IDC 部分市場收入YoY 21.2%、端口出貨量YoY 17.3%，全年200/400GbE 交換機的市場收入增長超過300%。
2月民航數(shù)據(jù)點評：國內(nèi)運力已超19年同期 關(guān)注換季國際航線進展
事件：根據(jù)已經(jīng)公布的上市航企數(shù)據(jù)，2 月五家航司投入運力合計環(huán)比+3.8%，國航、南航、東航、春秋、吉祥ASK 環(huán)比分別+2.7%、+2.3%、+5.7%、+9.3%、+6.0%。
環(huán)保行業(yè)：歐洲碳價新高 重提再生資源行業(yè)機會
上周CEA 周成交31 萬噸，周成交均價57 元/噸，環(huán)比增長3%。地方碳配額周成交20 萬噸，周成交均價60 元/噸，環(huán)比增長8%。全國CCER 周成交3.85 萬噸。
電池鋁箔行業(yè)深度研究報告：龍頭格局穩(wěn)定 受益鈉電、涂碳增利
新技術(shù)影響：受益鈉電，復合鋁箔沖擊有限。1）受益鈉電：因正負極均可采用鋁箔作為集流體且鈉離子電池能量密度較低，電池鋁箔單耗將增至一倍以上，鈉電滲透率提升將帶來電池鋁箔需求增量。
高等教育行業(yè)動態(tài)點評：深港通調(diào)出門檻降低利好高教流動性
深港通新規(guī)落地，宇華教育、中國科培本輪調(diào)出風險解除3 月3 日，深交所官網(wǎng)發(fā)布《深圳證券交易所深港通業(yè)務實施辦法（2023年修訂）》（下文簡稱“新規(guī)”）和《關(guān)于深港通下的港股通標的證券名單調(diào)整的公告》，均自3 月13 日起生效。
酒店餐飲：疫情之下韌性盡顯 逆勢拓店品牌勢能持續(xù)強化
事件：瑞幸咖啡發(fā)布2022Q4 業(yè)績，收入符合預期歷經(jīng)疫情沖擊，業(yè)績展現(xiàn)強韌性。2022 全年瑞幸咖啡實現(xiàn)收入132.93 億元（+67%），實現(xiàn)經(jīng)營利潤11.45 億元，同比扭虧為盈，業(yè)績持續(xù)向好主要源于開店與店效同步高增長；實現(xiàn)凈利潤4.88 億元（-29%），主要源于2021 年有大額非經(jīng)常性收益，基數(shù)較高。
工程機械行業(yè)深度報告：行業(yè)有望困境反轉(zhuǎn) 邁向全球工程機械龍頭
多重因素導致行業(yè)過度下滑，2023 年內(nèi)銷不必過于悲觀受行業(yè)周期、地產(chǎn)拖累及疫情影響，2022 年挖掘機行業(yè)同比下滑24%，其中內(nèi)銷下滑45%；起重機行業(yè)下滑47%；混凝土機械下滑約70%，下滑幅度大幅超過上一輪周期基數(shù)，基數(shù)降至歷史低位。原材料及海運費價格高企背景下，行業(yè)主要企業(yè)利潤降幅較大。
互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)點評報告：從瑞幸財報看咖啡行業(yè)：疫情致Q4同店營收增速放緩 23開年快速恢復
3 月2 日，瑞幸咖啡發(fā)布22Q4 財報，22Q4 實現(xiàn)營收37.0 億元（YoY +51.9%，QoQ -5.13%），Non-GAAP 下實現(xiàn)盈利1.67 億元（YoY +511%，QoQ -67.6%），利潤同比波動較大的主要原因是21Q4 的Non-GAAP 調(diào)整項較大.
休閑零食行業(yè)深度研究報告：多快好省 零食量販店的崛起與突圍
休閑零食每一輪大的渠道變革，都孕育著巨大的流量變遷機會。21 年以來零食量販折扣店跑馬圈地加速增長，開店空間廣闊，零食量販產(chǎn)業(yè)趨勢基本已達成共識，甘源、鹽津、勁仔各零食企業(yè)亦紛紛布局，但市場對零食量販業(yè)態(tài)背后的商業(yè)模式、競爭和終局研究尚少，本篇報告基于豐富的產(chǎn)業(yè)調(diào)研，進一步剖析零食量販業(yè)態(tài)本質(zhì)，并梳理零食企業(yè)的投資機會
銀行理財產(chǎn)品月度跟蹤：“真凈值時代”產(chǎn)品策略新觀察
1）“固收+”收益率逐步修復：截至2023 年2 月28 日，“固收+”產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模已達2.16 萬億元，較年初下降近13%。2019 年末至2023 年2 月末，偏債混合型基金、混合債券型一級、二級基金累計收益率分別為16.91%、12.29%、13.53%，逐步復蘇至債市回調(diào)前的收益率水平；
美容護理行業(yè)簡評報告：頭發(fā)健康關(guān)注度提升 高端護發(fā)賽道熱潮涌現(xiàn)
頭發(fā)健康關(guān)注 度提升，我國潛在消費群體巨大。據(jù)Mob研究院數(shù)據(jù)，2021 年中國約有2.5 億人存在脫發(fā)問題，其中90 后群體占比領(lǐng)先，高達39.3%，其次為80 后（占比37.9%）。據(jù)青眼，我國有86%的群體存在各類“頭發(fā)”問題困擾，超過80%的人會關(guān)注頭發(fā)健康、其中40%非常關(guān)注且經(jīng)常護理頭皮。
氟化工產(chǎn)業(yè)鏈：制冷劑至暗時期已過 高附加值含氟聚合物快速放量 氟化工迎來景氣周期
目前全球螢石資源產(chǎn)量約824 萬噸，其中中國為世界最大的螢石產(chǎn)出國，其螢石產(chǎn)量高達世界螢石總產(chǎn)量的66%，而美國、歐盟等地資源面臨耗盡，出于保護有限資源的目的現(xiàn)已停止開采。
