投資要點：

    銀行板塊本周（7.19-7.23）震蕩前行，周五收跌，截至本周最后交易日市凈率LF0.68PB，較上周估值有所下降，市場熱度小幅下降，日均交易額 11951.97億元（周環比-2.11%），本周央行寬口徑（包含7天逆回購及到期）凈投放700億元，逆回購利率維持2.20%；周五（7月23日）公布DR007加權值為2.10%，處于正常水平，中長期資金寬松，資金擺布空間好。

    本周，河南遭受千年一遇短時強降雨，多地發生暴雨相關洪水災害。7月22日，銀保監會發布《關于支持防汛救災加強金融服務工作的通知》，其中提及推出防汛救災專屬金融服務，銀行機構要主動對接防汛救災、民生保障各類企業，積極提供信貸支持，優先受理審查、簡化審批流程、提高審批效率，依法合規高質高效辦理信貸審批等措施。為應對災情，銀行向受災客戶提供應急貸款或貸款延期還款支持，發揮線下網點渠道優勢，為群眾提供力所能及的服務；另外，多家金融企業、金融科技企業積極捐款，支持救援以及采購緊急救災物資和災后重建工作。

    鄉村振興的主題多次被監管部門提及，除去脫貧攻堅的現實要求，鄉村具有廣大的市場空間，特別是農副產品的供、采、運一體化。銀行在鄉村振興的過程中扮演著重要的資金融通方角色，也是未來銀行在農村這個層面比拼硬實力的地方。鄉村近些年正發生深刻的變化，新時代的職業化“農民”逐步顯現，現代化的經營理念、管理模式以及產銷一體化思路，也需要金融企業提供足夠配套的服務，持續關注各銀行在新農村領域的表現。

    多家國有銀行（中農工建交郵儲）發布借記卡及準貸記卡跨行取現手續費減免公告，自2021年7月25日期，全國范圍內免收借記卡及準貸記卡跨行取現手續費，具體包括ATM跨行取現、助農取款及農民工銀行卡特色取現服務，以上政策為貫徹國家減費讓利號召，對于銀行手續費影響有限，有助于提升居民金融服務獲得感，且利于資金流活躍程度。

    2021年下半年銀行業盈利預期有保障，且估值水平處于歷史低位，建議市場予以更多關注。

    市場表現

    本周銀行行業指數下跌1.48%，表現弱于大盤。本周上證綜指上漲0.31%，深圳成指上漲0.38%，創業板指上漲1.08%，滬深300指數下跌0.11%。銀行同業分層來看，建議關注優質股份制銀行（招商、興業、平安、華夏、中信銀行）、低估值國有大行郵儲、中國、工商銀行及優質城、農商行（寧波、江蘇、成都、杭州、上海銀行及張家港銀行）。

    風險提示

    疫情反復風險、貨幣政策收緊、不良率提升風險，爆發重大風險及違約事件等。