我國醫學影像診斷中心政策春風頻吹及發展必然性國內鼓勵醫學影像診斷中心政策春風頻吹。2013 年，國務院發布《關于促進健康服務業發展的若干意見》（國發（2013]40號），其中明確指出；大力發展第三方服務，引導發展專業的醫學檢驗中心和影像中心”，獨立影像中心政策限制的放開，開啟我國獨立醫學影像中心發展新紀元，相關第三方影像中心在此后發起成立，如一脈陽光。2015年，國務院辦公廳先后發布全國衛生體系規劃綱要和城市公立醫院改革指導意見，提出發展專業的醫學檢驗機構和影像機構，逐步建立大型設備共用、共享、共管機制，建立區城醫學影像中心新模式。2016年8月，國家衛計委出臺《醫學影像診斷中心基本標準（試行》，規范和指導我國醫學影像診斷中心行業發展，使行業發展有章可循。

   隨后在2016-2018年，均出臺適應分級診療要求下，推動建立醫學影像中心等政策文件。

   我國推動醫學影像診斷中心發展有其必然性。長期以來我國醫療衛生存在“就醫難”問題，推進分級診療.引導患者秩序就醫，除使用價格工具外（不同比例醫保報銷），還要在醫療資源均衡上下功夫。當下，醫學影像（檢驗）已經成為現代醫學不可或缺的重要組成部分，我國基層醫療機構雖然數量龐大，但存在專業人員不足、資金實力有限問題，不可能要求所有醫療機構均開設醫學影像、病理等科室。反過來又制約醫療質量提高，阻礙分級診療的推行。

   集中資源、動員社會資本發展第三方醫學影像診斷中心是可行之路。

   我國醫學影像診斷中心運營模式探討

   我國現有醫學影像診斷中心行業仍在初創期。我們認為大致可分為醫聯體共享模式、區域影像中心模式、民營連鎖發展模式和虛擬影像中心幾種，按是否含影像設備又可以分為重資產和輕資產模式。

   四種醫學影像診斷中心模式中，醫聯體模式和區域影聯體模式一般是政府推動或主管單位主導，以現有公立醫院影像檢驗科室為基礎。進行資源（患者、影像設備）整合；最明顯優勢是患者影像檢驗需求較為穩固，缺點是大多由政府主導和推動，異地復制較難。且市場化不足。以一脈陽光為代表的民營連鎖發展模式，以“市-縣-鄉”醫院及社區衛生服務中心為服務對象，另外差異化競爭，承接大型醫院無法滿足的影像需求；優點是可復制性強，缺點是重資產運營，需要借助資本支持或者與上游影像器械廠商緊密集合（股權等方式），另外與大型醫療機構存在-定業務競爭關系。虛擬醫學影像中心模式為輕資產模式，解決了實體連鎖發展模式中重資產運營的痛點，Al看片的引入進一步降低了有經驗影像醫生的人才資源限制?？傮w上，我國第三方醫學影像診斷中心行業仍處于發展初期，整體盈利模式仍在探索中。

   國內外第三方醫學影像診斷中心發展現狀

   美國：美國醫療影像市場每年規模月約1000億美元，其中院外醫療影像市場占40%市場份額（包括獨立第三方影像中心和醫生辦公室的影像中心），獨立第三方影像中心市場容量為180億美元，龍頭企業Radnet2019年營收11.5億美元，凈利率約1.3%，在第三方影像中心的市場占有率僅為6%。

   我國：預計國內影像市場總體規模2400-30000億元（2016年），獨立影像診斷中心參考ICL當前滲透率5%計算，市場規模在120-150 億元。國內獨立醫學影像中心正處于起步階段，行業代表性公司融資投后估值大多在15億元左右，營收規模較小，如一脈陽光、萬里云等。

   國內第三方醫學影像診斷中心代表企業

   我國獨立影像中心行業正處于起步階段，市場參與者比較少，已進入的投資參與者主要來源于三類：一是醫療機構托管運營商（泰和誠）；二是影像設備研發和代理商（萬里云）；三是保險、地產等其他領域的企業，如平安好醫、杭州全景影像診斷中心（廣宇集團）和福州奉禾影像中心（泰禾集團》國內獨立醫學影像中心代表企業有-脈陽光、萬里云、全景醫療、明峰醫療等。代表企業有一脈陽光、萬里云、全景醫療、明峰醫療等。一脈陽光、萬里云均獲得知名投資機構多輪戰投。

   風險提示

    行業競爭風險、產品質量風險、系統風險。