遭遇“89頁做空報告”風波之后，瑞幸咖啡將期間曾提及的無人零售終端進駐了武漢地區醫院，在疫情期間持續免費供應咖啡，并將陸續投入到更多的收治醫院中去。借消費場景與全社會關注醫療人員的時刻，瑞幸咖啡面向B端的無人零售計劃就此展開。

    在業內人士看來，此前的“做空報告”事件勢必影響到瑞幸咖啡當下的融資能力，接下來必須講好故事。

    無人零售概念試水

    疫情下，武漢火神山醫院出現無人超市、企業推出智能取餐柜、“無接觸配送”服務再次讓無人零售概念備受關注，其中也包括剛剛講完無人零售新故事的瑞幸咖啡。近日，瑞幸咖啡首臺無人咖啡機瑞即購在武漢六七二醫院投入使用。在官方宣布疫情徹底結束前，瑞幸咖啡將持續并免費為醫務工作者供應咖啡。

    據了解，瑞幸無人咖啡機瑞即購整體機器為全封閉設計，用戶通過App下單，飲品制作、落杯、壓蓋全自動完成，整個流程無接觸、無人工參與。當然，這也是疫情下無人零售的概念瞬間引起市場關注的重要因素，目前美團、喜茶等企業也推出了智能取餐柜、“無接觸配送”服務。

    瑞幸咖啡表示，瑞即購還將陸續進駐武漢協和醫院、武漢同濟醫院、漢南區中醫院、部分方艙醫院以及武漢消防救援支隊等。除了武漢的這一批醫院，瑞即購也將優先滿足全國三甲醫院和疫情收治醫院。

    關于瑞幸咖啡無人零售終端產品的后續布局和發展問題，北京商報記者聯系瑞幸咖啡進行采訪，截至發稿對方并未回復。

    被曝管理層“套現”

    今年初，瑞幸咖啡將無人零售作為開年的新故事，此次疫區投入使用的無人咖啡機瑞即購也是自此前發布會現場展示后的首次亮相。據瑞幸咖啡CEO錢治亞透露，瑞幸咖啡計劃大面積鋪設無人零售終端，主要面向辦公室、大學校園、機場等場景。目前，瑞幸咖啡已經開通了面向B端的申請渠道。

    然而，就在無人零售戰略發布后不到一個月的時間，做空機構渾水在Twitter發文表示，渾水收到了一份長達89頁的不明身份的報告，直指這個曾創下最短時間上市紀錄的咖啡品牌瑞幸咖啡存在數據造假、高管套現、業務基本崩潰的情況。其中，做空報告中表示瑞幸咖啡的管理層已經通過股票質押的方式進行融資套現。值得注意的是，報告認為，瑞幸咖啡自動售貨機的“無限”擴展計劃，可能是管理層從瑞幸咖啡吸走大量現金的方式。

    對于報告對瑞幸咖啡管理層的指控，瑞幸咖啡公開回應表示，該報告攻擊了瑞幸咖啡的管理團隊、股東和業務合作伙伴，此主張是虛假的，具誤導性或完全不相關。

    在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，無接觸購物的形式符合當下的特殊環境，也匹配了消費者在這方面的需求，這也是該終端設計最具優勢的方面。不過，上海啡越投資管理有限公司董事長王振東提到，醫院投放咖啡設備對食品安全要求極高，企業需要高度重視。

    現金流緊張待解

    雖然說瑞幸咖啡發布了澄清聲明，堅決否認報告中的所有指控，公司股價也有所回升，不過，在王振東看來，這次疫情將會使得瑞幸咖啡Q1營收下降到原有水準的15%-35%，現金流變得極其緊張，對現金的需求也有所提升，做空報告將會影響瑞幸咖啡此時獲取融資的能力。

    朱丹蓬表示，做空報告對于瑞幸咖啡來說會產生一定負面影響，單從“瑞幸咖啡自動售貨機的‘無限’擴展計劃，可能是管理層從瑞幸咖啡吸走大量現金的方式”這一指控來說，接下來瑞幸咖啡需要通過無人零售戰略來實現扭虧為盈，擊破各個層面的質疑。從目前來看，無人售貨柜具有投入小、成本低、效率高、匹配多個場景的優勢，利潤會相對較高。

    押注無人零售，瑞幸咖啡并非首創。從2017年開始，無人零售貨架、無人便利店等無人零售產業迅速崛起，只不過不少相關項目都以失敗告終。在業內人士看來，瑞幸咖啡的無人零售多少有些意外，而是否像報告中所說，仍需市場和時間的檢驗；而對于瑞幸咖啡來說，當下最迫切的是快速消除投資人的質疑，讓市場看到瑞幸咖啡模式的發展空間，把故事講好。