一、行業發展現狀

    1、、產業鏈

    面膜產業鏈覆蓋上游原材料、包裝，中游為面膜品牌方，下游渠道，再到消費者。伴隨著面膜行業的快速發展，代工廠商、代運營商也逐漸成為了面膜產業鏈的重要參與者。面膜代工廠商與品牌方的合作方式主要為OEM、ODM模式。

    OEM模式指委托生產模式，面膜產品核心資源由面膜品牌方控制，如產品配方;ODM模式指委托面膜加工公司按照面膜品牌方的構思研制并生產具體產品的模式，產品配方等核心資源由生產商控制。

中國面膜產業鏈

資料來源：智研咨詢整理

    2、發展歷程

    除了消費品外，女性對于高顏值和抗衰老的需求，也讓醫美這門生意成為了“錢”力巨大的行業。當下，醫用面膜（又稱“醫美面膜”）無疑是最火熱的醫美產品之一。中國面膜行業經歷了消費啟蒙階段、消費培養階段以及目前消費逐漸養成階段。

中國面膜行業發展歷程

資料來源：智研咨詢整理

    3、發展規模

    2014-2019年中國護膚品行業市場規模實現穩定增長，2019年我國護膚品市場容量為2444.15億元，同比增長14.71%，2019-2024年護膚品市場的年均復合增長率預計達到12.49%，未來行業規模有望繼續保持增長。

2016-2024年中國護膚品行業市場規模及增長（單位：億元、%）

資料來源：Euromonitor、智研咨詢整理

    在去年的雙十一中，面膜以3704萬件的銷量成為淘系平臺護膚品銷量第一品類，成交額也達到了48.36億元，遠高于其它護膚品品類銷量。

2020年雙十一護膚品品類銷量排行榜（單位：萬件）

資料來源：淘數據、智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2022-2028年中國面膜行業發展前景分析及市場需求預測報告》顯示：2015年以來，中國面膜行業市場規模呈增長態勢，2020年全球疫情的爆發展現了中國大陸護膚品市場頑強的生命力，在全球護膚品市場規模下滑的背景下，中國大陸護膚品市場規模依舊能夠保持10.28%的增速增長，而面膜市場規模也保持正增長態勢，市場規模達到321億元。

2015-2020年中國面膜行業市場規模及增長（單位：億元、%）

資料來源：Euromonitor、智研咨詢整理

    4、進出口

    從中國面膜（33049900）進出口數量來看，2014年以來，中國面膜（33049900）進出口數量呈增長趨勢，2020年中國面膜（33049900）進出口數量33.97萬噸，其中：出口數量10.70萬噸，進口數量23.27萬噸；2021年1-8月中國面膜（33049900）進出口數量21.19萬噸，其中：出口數量7.47萬噸，進口數量13.73萬噸。

2014-2021年1-8月中國面膜（33049900）進出口數量（單位：萬噸）

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    從中國面膜（33049900）進出口金額來看，2020年中國面膜（33049900）進出口總金額171.39億美元，其中：出口金額12.29億美元，進口金額159.09億美元；2021年1-8月中國面膜（33049900）進出口總金額126.58億美元，其中：出口金額8.36億美元，進口金額118.22億美元。

2014-2021年1-8月中國面膜（33049900）進出口金額（單位：億美元）

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    二、醫美面膜：企業對比分析（敷爾佳VS貝泰妮）

    面膜市場以大眾面膜為主,占比在八成左右,醫美面膜、眼貼膜、頸貼等貼膜產品更受歡迎。近年“醫用面膜”越來越受女性消費者的喜愛。其主要原因是能夠輔助治療、修復皮膚創傷。“醫用面膜”生產標準比普通面膜更加嚴格，需要按照醫療器械的質量標準執行、無菌生產，不但要做到原料篩選嚴格、還要做到不添加香料香精。

    貝泰妮是以“薇諾娜”品牌為核心，專注于應用純天然的植物活性成分提供溫和、專業的皮膚護理產品，重點針對敏感性肌膚，在產品銷售渠道上與互聯網深度融合的專業化妝品生產企業。敷爾佳是一家具有廣泛市場認知度和品牌影響力，從事專業皮膚護理產品的研發、生產和銷售的敷爾佳。敷爾佳以“專業修復、貼心呵護”為經營理念，緊跟消費者需求變化，采用精準營銷的策略，借助國貨崛起的消費新動力及廣泛布局的專業渠道，逐步沉淀品牌力和產品力。

敷爾佳VS貝泰妮基本情況

企業	敷爾佳	貝泰妮
成立時間	2017年	2010年
注冊資本	36000萬元	42360萬元
簡介	哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司成立于2017年11月28日，注冊地位于哈爾濱市利民開發區寶安路北、沈陽大街西側，法定代表人為張立國。經營范圍包括藥品、醫療器械、化妝品、食品、衛生產品、消毒產品的技術開發、技術咨詢、技術服務;批發兼零售：醫療器械、化妝品、日用品、衛生用品;食品生產經營;計算機領域內的技術開發、技術咨詢、技術服務。	云南貝泰妮生物科技集團股份有限公司成立于2010年05月13日，注冊地位于云南省昆明市高新區科醫路53號，法定代表人為GUOZHENYU(郭振宇)。經營范圍包括生物技術的研究及開發；日用百貨、化妝品、醫療器械、消毒用品的銷售；貨物及技術進出口業務；化妝品、醫療器械的生產；化妝品原料（不含危險化學品）的生產及銷售（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）。云南貝泰妮生物科技集團股份有限公司對外投資16家公司，具有1處分支機構。
經營范圍	藥品、醫療器械、化妝品、食品、衛生產品、消毒產品的技術開發、技術咨詢、技術服務；批發兼零售：醫療器械、化妝品、日用品、衛生用品；食品生產經營；計算機領域內的技術開發、技術咨詢、技術服務。	生物技術的研究及開發；日用百貨、化妝品、醫療器械、消毒用品的銷售；貨物及技術進出口業務；化妝品、醫療器械的生產；化妝品原料（不含危險化學品）的生產及銷售（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）。
主營業業務	敷爾佳是一家具有廣泛市場認知度和品牌影響力，從事專業皮膚護理產品的研發、生產和銷售的敷爾佳。敷爾佳以“專業修復、貼心呵護”為經營理念，緊跟消費者需求變化，采用精準營銷的策略，借助國貨崛起的消費新動力及廣泛布局的專業渠道，逐步沉淀品牌力和產品力。敷爾佳在售產品覆蓋醫療器械類敷料產品和功能性護膚品，主打敷料和貼、膜類產品，并推出了水、精華及乳液、噴霧、凍干粉等其他形態產品。基于對透明質酸鈉及膠原蛋白的研究，敷爾佳形成了以適用于輕中度痤瘡、促進創面愈合與皮膚修復的II類醫療器械類產品為主，多種形式的功能性護膚品為輔的立體化產品體系。	貝泰妮是以“薇諾娜”品牌為核心，專注于應用純天然的植物活性成分提供溫和、專業的皮膚護理產品，重點針對敏感性肌膚，在產品銷售渠道上與互聯網深度融合的專業化妝品生產企業。公司以“打造中國皮膚健康生態”為使命，深入洞察消費者需求，以皮膚學理論為基礎，結合生物學、植物學等多學科技術，持續進行產品研發和技術創新，不斷向消費者提供符合不同皮膚特性需求的專業型化妝品。
銷售模式	敷爾佳通過多渠道布局的銷售策略、線上線下相結合的營銷思路，逐步形成了覆蓋醫療機構、美容機構、連鎖零售藥店、化妝品專營店及大型商超等多元化終端銷售矩陣。通過多年的口碑傳播和品牌推廣，敷爾佳已擁有多個年銷售額過億元的單品。	貝泰妮堅持以線下渠道為基礎，以線上渠道銷售為主導的銷售模式。公司應用互聯網思維，成功打通線下與線上，實現了線下與線上的相互滲透、對消費群體的深度覆蓋；同時公司充分利用了互聯網的高效性、主流電商平臺匯集的巨大用戶流量、靈活的新媒體營銷手段，發揮公司在電商運營上的優勢，憑借良好的產品質量，在消費升級、國貨熱潮的帶動下，成功把握住化妝品行業快速增長的發展機遇。
主營業業務及經營情況	2020年敷爾佳主營業務收入分別為37348.55萬元、134246.58萬元、158501.70萬元及34709.52萬元，銷售額逐年上升。2020年，敷爾佳貼片類產品銷售額為貼片類專業皮膚護理產品市場第一，占比21.3%；其中醫療器械類敷料產品占比25.9%，市場排名第一；化妝品類產品占比16.6%，市場排名第二。	2018年、2019年和2020年1-6月，公司主營業務收入分別較上年同期增長56.35%、57.31%和32.87%，其中線上渠道銷售收入增長分別為80.55%、68.26%和48.15%，2020年1-6月公司線上渠道銷售收入占比為83.16%，線上銷售渠道是公司實現銷售收入最主要的銷售渠道。憑借線上銷售的優異表現，2018年、2019年，貝泰妮的薇諾娜官方旗艦店（天貓）在天貓“雙11”主營類目（美容護膚/美體/精油類）店鋪銷量排名中均位列第9名，其中國貨類排名分別為第4名、第3名。2018年-2020年，公司旗下“薇諾娜”品牌已連續三年獲得天貓金妝獎。截至2020年12月31日，公司的資產總額為160186.92萬元，負債總額為40005.19萬元，歸屬于母公司所有者權益為119900.45萬元。2020年度，公司實現的營業收入為269180.41萬元，較上年同期增長38.49%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為54350.79萬元，較上年同期增長31.94%。

資料來源：智研咨詢整理

    從敷爾佳、貝泰妮營業收入及凈利潤來看2020年敷爾佳營業收入15.85億元，較2019年增長2.43億元，貝泰妮營業收入26.92億元，較2019年增長7.15億元；2020年敷爾佳凈利潤6.48億元，較2019年下降0.13億元；貝泰妮凈利潤5.44億元，較2019年增長1.31億元。2021年一季度，敷爾佳營業收入3.47億元，貝泰妮營業收入5.07億元；貝泰妮凈利潤1.73億元，敷爾佳凈利潤0.79億元。

2018-2021年一季度敷爾佳、貝泰妮營業收入及凈利潤對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    2020年敷爾佳毛利12.12億元，貝泰妮毛利22.06億元；敷爾佳毛利率74.67%，貝泰妮毛利率81.96%；2021年敷爾佳毛利2.67億元，貝泰妮毛利10.9億元；敷爾佳毛利率77.19%，貝泰妮毛利率77.18%。

2018-2021年敷爾佳、貝泰妮毛利及毛利率對比

（注：2021年敷爾佳數據截至2021年Q1，貝泰妮數據截至2021年H1)

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    從敷爾佳、貝泰妮費用率及銷售費用率來看，2020年敷爾佳研發費用率0.09%，貝泰妮研發費用率2.40%；敷爾佳銷售費用率15.76%，貝泰妮銷售費用率42.70%。2021年一季度敷爾佳研發費用率0.04%，貝泰妮研發費用率3.10%；敷爾佳銷售費用率9.71%，貝泰妮銷售費用率45.92%。

2018-2021年一季度敷爾佳、貝泰妮費用率及銷售費用率對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    隨著天貓、京東、小紅書、抖音等主流電子商務平臺與互聯網社交平臺的快速崛起，敷爾佳借助線上渠道的發力實現銷售規模的快速擴張。貝泰妮緊也跟電子商務發展的趨勢，快速拓展線上銷售渠道，與天貓、唯品會、京東等知名電商平臺進行深度合作，并借助微信平臺搭建線上商城進行產品銷售。從敷爾佳、貝泰妮天貓平臺復購率來看，2020年敷爾佳天貓平臺復購率33.83%，較2019年增長1.66個百分點；貝泰妮天貓平臺復購率，較2019年下降9.46個百分點。

2018-2020年敷爾佳、貝泰妮天貓平臺復購率對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    隨著觀念的轉變，“醫美”概念被我國越來越多消費者所接受，帶有醫療性質的護膚品受到市場歡迎，醫美面膜是其中的一類產品。敷爾佳、貝泰妮等醫美品牌越來越眾所周知,目前敷爾佳、貝泰妮醫美品牌市場份額逐步提高，醫美面膜也有望在未來的面膜市場上得到進一步發展，面對快速增長的消費需求和不斷擴容的市場容量，敷爾佳、貝泰妮未來發展持續向好。

敷爾佳VS貝泰妮業務主要指標對比

指標	敷爾佳	貝泰妮
經營模式	★★★★	★★★★
總體經營情況	★★★★	★★★
毛利及毛利率	★★★	★★★★
研發費用率	★★★	★★★★
銷售費用率	★★★	★★★★

資料來源：智研咨詢整理