一、定義及產業鏈

    水合肼（肼：拼音：jǐng）又稱水合聯氨。純品為無色透明的油狀液體，有淡氨味，在濕空氣中冒煙，具有強堿性和吸濕性。常壓下，肼可以和水形成共沸（共沸物中肼含量約為69%）。工業上一般應用含量為40%--80%的水合肼水溶液或肼的鹽。水合肼液體以二聚物形式存在，與水和乙醇混溶，不溶于乙醚和氯仿；它能侵蝕玻璃、橡膠、皮革、軟木等，在高溫下分解成N2、NH3和H2；水合肼還原性極強，與鹵素、HNO3、KMnO4等激烈反應，在空氣中可吸收CO2，產生煙霧。水合肼及其衍生物產品在許多工業應用中得到廣泛的使用，用作還原劑、抗氧劑，用于制取醫藥、發泡劑等。

    水合肼的原料主要有次氯酸鈉、氯氣、尿素、氫氧化鈉等，下游產品非常豐富，主要有疊氮化鈉、1,2,4-三氮唑、叔丁基肼、馬來酰肼、水合肼、1,2,4-三嗪-2-甲基-6-羥基-3-硫代-5-酮、氨基脲鹽酸鹽、1-羥基苯并三氮唑、1-羥基苯并三氮唑一水物、噻二唑、甲基巰基噻二唑、3,6-二氯噠嗪、3,3'-二氯-4,4'-聯苯二胺,鹽酸鹽、二苯甲酮腙、叔丁基肼鹽酸鹽。

水合肼產業鏈

資料來源：智研咨詢整理

    二、進出口貿易

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國水合肼行業發展現狀調查及投資前景趨勢報告》顯示： 2015-2017年中國水合肼進口數量逐年增加，2018年有所回落，2018年中國水合肼進口數量為2464.4噸，較2017年減少了927噸，2019年較2018年有所增長，2019年中國水合肼進口數量為2620.0噸，較2018年增加了156噸。

2014-2019年中國水合肼進口數量統計

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    2017-2019年中國水合肼出口數量逐年增加，2018年中國水合肼出口數量為12044.3噸，較2017年增長了7643噸；2019年中國水合肼出口數量為17762.1噸，較2018年增長了5718噸。

2014-2019年中國水合肼出口數量統計

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    2015-2017年中國水合肼進口金額逐年增加，2018年有所回落，2018年中國水合肼進口金額為850.1萬美元，同比減少16.2%，2019年較2018年有所增長，2019年中國水合肼進口金額為1159.8萬美元，同比增長36.4%。

2014-2019年中國水合肼進口金額統計

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    2017-2019年中國水合肼出口金額逐年增加，2018年中國水合肼出口金額為3985.2萬美元，同比增長231.7%；2019年中國水合肼出口金額為4812.3萬美元，同比增長20.8%。

2014-2019年中國水合肼出口金額統計

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    三、價格走勢

    2020年1月水合肼(0.8)市場價開始下滑，4月短暫回升后，6月又開始下滑。2020年9月水合肼(0.8)市場價為15200元/噸，較2020年1月減少了2300元/噸。

2018-2020年9月水合肼(0.8)市場價走勢圖

資料來源：中國石油和化學工業聯合會、智研咨詢整理