一、基本情況

物流是指物品從供應地到接收地的實體流動過程，根據實際需要，將運輸、儲存、裝卸、搬運、包裝、流通加工、配送、信息處理等基本功能實施有機結合。隨著在線零售滲透率的不斷提升，越來越多來自不同行業的公司向全渠道零售模式轉型，一體化供應鏈物流服務被定義為外包物流服務市場中的一個細分市場及一種先進物流服務。該等服務由第三方服務供貨商提供，然而與孤立的供應鏈物流服務商不同，一體化供應鏈物流服務商有能力提供全面的物流服務，包括快遞、整車及零擔運輸、最后一公里配送、倉儲及其他增值服務，這些服務以一體化解決方案的形式提供予客戶，滿足客戶的各種需求。目前我國物流服務重點企業主要有密爾克衛、中谷物流、三羊馬和中國外運。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

在2019年，密爾克衛的資產總額為25.69億，中谷物流為83.12億，三羊馬為9.05億，中國外運為619.05億。到了2020年，密爾克衛的資產總額增加至36.78億，中谷物流為115.61億，三羊馬為9.5億，中國外運為658.19億。在2021年，密爾克衛的資產總額大幅增加至72.73億，中谷物流為173.22億，三羊馬為13.93億，中國外運為743.06億。在2022年，密爾克衛的資產總額進一步增加至95.11億，中谷物流為201.3億，三羊馬為13.23億，中國外運為778.33億。

2019-2022年四家企業資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國物流行業市場現狀分析及投資前景評估報告》

在2019年，密爾克衛的營業收入為24.19億，中谷物流為99億，三羊馬為9.2億，中國外運為776.55億。2020年，密爾克衛的營業收入增加至34.27億，中谷物流為104.19億，三羊馬為8.67億，中國外運為845.37億。2021年，密爾克衛的營業收入進一步增加至86.45億，中谷物流為122.91億，三羊馬為9.23億，中國外運為1243.48億。在2022年，密爾克衛的營業收入達到115.76億，中谷物流為142.09億，三羊馬為8.05億，中國外運為1088.17億。

2019-2022年四家企業營業收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

在2019年，密爾克衛的毛利率為18.22%，中谷物流為12.17%，三羊馬為14.62%，中國外運為5.44%。2020年，密爾克衛的毛利率略有下降至16.71%，中谷物流為13.99%，三羊馬為13.64%，中國外運為5.84%。2021年，密爾克衛的毛利率進一步下降至10.26%，中谷物流大幅上升至21.27%，三羊馬為11.38%，中國外運為4.53%。2022年，密爾克衛的毛利率為10.89%，中谷物流繼續上升至22.55%，三羊馬下降至7.5%，中國外運略微增加至5.55%。

2019-2022年四家企業毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、業務布局

2020年，密爾克衛的物流服務業務收入為27.29億，中谷物流為104.19億，三羊馬為8.5億，中國外運為845.37億。2021年，密爾克衛的物流服務業務收入增長至54.9億，中谷物流為122.91億，三羊馬為9.06億，中國外運為1243.48億。2022年，密爾克衛的物流服務業務收入進一步增加至72.02億，中谷物流為142.09億，三羊馬略有下降至7.86億，中國外運為1088.17億。

2020-2022年四家企業物流服務業務收入（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從物流服務業務占總營收比重來看，2020年，密爾克衛的物流服務業務占比為79.63%，中谷物流為100%，三羊馬為98%，中國外運為100%。在2021年，密爾克衛的物流服務業務占比下降至63.5%，中谷物流和三羊馬仍為100%，中國外運為98.13%。2022年，密爾克衛的物流服務業務占比進一步降低至62.21%，中谷物流和三羊馬仍為100%，中國外運為97.7%。

2020-2022年四家企業物流服務業務占比（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2020年，密爾克衛的物流服務業務毛利率為18.96%，中谷物流為13.99%，三羊馬為13%，中國外運為5.84%。2021年，密爾克衛的物流服務業務毛利率下降至12.96%，中谷物流為21.27%，三羊馬為11.05%，中國外運為4.53%。2022年，密爾克衛的物流服務業務毛利率有所回升至15.47%，中谷物流為22.55%，三羊馬為7.29%，中國外運為5.55%。

2020-2022年四家企業物流服務業務毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、結論

通過對比四家企業的主要指標，能夠看出中國外運在物流服務營收情況方面最為優秀，而中谷物流在物流服務毛利率方面最為優秀。

主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國物流行業市場現狀分析及投資前景評估報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。