摘要：嬰幼兒配方食品食用群體是0-36月嬰兒，新生兒從出生長至3歲共計需要食用約38kg奶粉，在2023年中國出生人口為954萬人，出生率僅為0.68%，出生人口于2022年已跌破千萬級，消費人群的減少必然導致消費規模的縮減。2019年至2024年，嬰幼兒配方食品行業市場規模由1957.92億人民幣元回落至1635.26億人民幣元。然而，在整體市場下滑的背景下，中高端嬰幼兒配方食品市場卻呈現出穩健的增長態勢。這得益于消費升級趨勢的推動，以及家長對嬰幼兒營養健康的更加重視。因此，盡管行業整體面臨挑戰，但那些能夠提供高品質、高營養產品的企業，仍然有望在市場中脫穎而出。

一、定義及分類

嬰幼兒配方食品是指以乳類及乳蛋白制品、大豆及大豆蛋白制品為主要原料，加入適量的維生素、礦物質或其他成分，僅用物理方法生產加工制成的液態或粉狀，適用于正常嬰兒（0-6月齡）、較大嬰兒（6-12月齡）和幼兒（12-36月齡）食用，其營養成分能滿足嬰兒的正常營養需要或較大嬰兒和幼兒的部分營養需要的配方食品。按適用年齡分類，嬰幼兒配方食品可以分為嬰兒配方食品、較大嬰兒配方食品和幼兒配方食品。

二、行業政策

近年來，中國政府高度重視嬰幼兒配方食品的安全與質量，出臺了一系列政策法規，以確保嬰幼兒配方食品行業的健康發展。2024年10月，市場監管總局印發《嬰幼兒配方食品原料等事項備案工作指南》，提出進一步規范嬰幼兒配方食品原料、食品添加劑、產品配方及標簽等事項的備案工作，督促企業落實食品安全主體責任，加強產品全生命周期管理，確保產品從原輔料入廠至終產品出廠可監控、可追溯。這進一步規范了企業的生產行為，確保產品從原輔料入廠到終產品出廠的可追溯性。這些政策為嬰幼兒配方食品行業的可持續發展提供了堅實保障。

三、發展歷程

中國嬰幼兒配方食品行業發展主要經歷了四個階段。1950至1980年的萌芽期，1954年，中國醫學科學院衛生研究所開發了第一個以大豆為基礎的嬰兒配方“5410”，標志著中國嬰幼兒配方食品研發的起步；1960年代至1970年代，國內開始嘗試生產嬰幼兒配方食品，但受生產設備和技術水平限制，產量較低，種類也相對單一；為后續嬰幼兒配方食品的研發和生產奠定了基礎，提高了國內對嬰幼兒營養需求的關注。

1980至2008年的啟動期，1980年代初，改革開放推動海外品牌進入中國市場，帶來了先進的嬰幼兒配方食品技術和理念；1990年代，國內企業開始加大嬰幼兒配方食品的研發和生產力度，逐步推出多種嬰幼兒配方奶粉和輔食；1995年10月30日，國家出臺了《中華人民共和國食品衛生法》，對嬰幼兒配方食品的質量和安全提出了要求；2008年9月，三聚氰胺事件爆發，對國產嬰幼兒配方食品品牌造成重創，但同時也推動了行業的規范和整頓。

2008至2015年的震蕩期，2009年，國家質檢總局等部門聯合發布了《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法（試行）》，開始實施嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊制度；2010年，國家進一步完善了嬰幼兒配方食品的相關法規和標準體系，加強了對嬰幼兒配方食品的監管；2013年，國家食藥監總局等部門聯合發布了《關于進一步加強嬰幼兒配方乳粉質量安全工作的意見》，要求企業加強質量安全控制，保障嬰幼兒配方乳粉的質量安全。

2015年至今的成熟期，2016年6月6日，國家食品藥品監督管理總局令第26號公布了《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法》；2018年，隨著消費者對嬰幼兒營養需求的日益多樣化，嬰幼兒配方食品行業開始進入多元化發展階段，企業開始注重產品創新，推出針對不同年齡段、不同營養需求的嬰幼兒配方食品；2020年，線上銷售渠道的興起為嬰幼兒配方食品行業帶來了新的增長點，電商平臺成為嬰幼兒配方食品銷售的重要渠道之一；2023年，國家市場監管總局新修訂《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法》；2023年10月，嬰幼兒配方食品新國標結束了兩年過渡期，全面實施。截至目前，嬰配乳粉已有1248個配方獲得新國標注冊，嬰配乳粉新國標配方注冊攻堅工作階段性成果顯著。

四、行業壁壘

1、政策壁壘

中國對嬰幼兒配方食品行業實施嚴格的監管政策，這些政策構成了進入該行業的高門檻。最新修訂的《中華人民共和國食品安全法》加強了對食品安全違法行為的打擊力度，明確了對食品生產經營者的“誠信自律”要求及建立食品安全追溯體系。此外，嬰幼兒配方食品生產企業需將食品原料、食品添加劑、產品配方及標簽等事項向省級市場監管部門備案。這些嚴格的監管要求，從生產許可到配方注冊，再到產品檢測，確保了行業的規范性和產品的安全性，同時也提高了新進入者的合規成本和難度。

2、品牌壁壘

在嬰幼兒配方食品市場，品牌知名度和消費者信任度是企業成功的關鍵。市場上品牌眾多，消費者在選擇產品時，往往更傾向于知名品牌，因為這些品牌經過了市場長期的檢驗，具有較高的質量和信譽保障。新進入者需要投入大量的資源來建立品牌知名度和消費者信任，這不僅需要時間，還需要大量的資金用于市場推廣和品牌建設。此外，消費者一旦對某個品牌產生忠誠度，短期內更換品牌的意愿較低，這進一步增加了新進入者的市場滲透難度。

3、技術壁壘

嬰幼兒配方食品行業對生產技術和質量控制要求極高。企業需要具備先進的生產工藝、嚴格的質量檢測體系以及持續的研發創新能力。例如，配方研發需要基于大量的科學研究和臨床試驗，以確保產品符合嬰幼兒的營養需求。生產過程中，企業還需采用先進的技術設備，如數字化機器人自動投料系統和智能化監控系統，以提高生產效率和產品質量。新進入者如果沒有足夠的技術積累和研發能力，很難在短時間內滿足這些要求，從而面臨較高的技術壁壘。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

嬰幼兒配方食品行業產業鏈上游主要包括奶、營養強化劑、食品輔料、包裝材料等。產業鏈中游為嬰幼兒配方食品研發生產環節。產業鏈下游為涉及銷售渠道和消費者。銷售渠道主要包括商超、專賣店、母嬰電商等。嬰幼兒配方食品行業產業鏈如下圖所示：

嬰幼兒配方食品行業產業鏈

奶

內蒙古蒙牛乳業(集團)股份有限公司

內蒙古伊利實業集團股份有限公司

光明乳業股份有限公司

北京三元食品股份有限公司

營養強化劑

浙江新和成股份有限公司

北京金康普食品科技有限公司

嘉必優生物技術(武漢)股份有限公司

北京斯利安藥業有限公司

食品輔料

湯臣倍健股份有限公司

和黃健寶保健品有限公司

紐曼思健康食品控股有限公司

嘉必優生物技術(武漢)股份有限公司

包裝材料

神冠控股（集團）有限公司

嘉美食品包裝(滁州)股份有限公司

深圳市裕同包裝科技股份有限公司

廈門合興包裝印刷股份有限公司

上游

中國飛鶴有限公司

內蒙古伊利實業集團股份有限公司

健合 (H&H) 國際控股有限公司

貝因美股份有限公司

中游

商超

專賣店

母嬰電商

下游

2、行業領先企業分析

（1）中國飛鶴有限公司

中國飛鶴有限公司成立于1962年，是中國最早的奶粉企業之一。公司專注于嬰幼兒配方乳粉領域，60多年來一直針對中國人體質研制奶粉，開創了多種提升奶粉對中國寶寶體質適應性的技術、配方與工藝。飛鶴的奶源地位于北緯47°世界黃金奶源帶的黑土奶源，是中國首個嬰幼兒黃金奶源地。截至2024年，飛鶴擁有13個現代化智能工廠、13個自有牧場，奶牛、奶山羊超10萬頭，100萬畝專屬農場。飛鶴奶粉在中國內地嬰幼兒配方奶粉市場連續五年銷量第一，全球連續三年銷量第一。2023年，飛鶴市場占有率達到21.5%，連續五年中國市占率第一。2024年，中國飛鶴總營收為207.49億元，同比增長6.23%；毛利為137.65億元，同比增長8.70%。

（2）內蒙古伊利實業集團股份有限公司

內蒙古伊利實業集團股份有限公司是中國規模最大、產品線最全的乳制品企業之一。在嬰幼兒配方食品領域，伊利通過持續的研發投入和創新，致力于為消費者提供高品質的嬰幼兒配方奶粉。伊利的奶源主要來自其在內蒙古等地建立的大型牧場，確保了奶源的新鮮度和質量。其中，伊利金領冠的產品線已覆蓋多個細分領域，包括“王牌產品”金領冠珍護、原裝原罐進口金領冠睿護、有機金領冠塞納牧、羊奶粉金領冠悠滋小羊以及A2奶粉金領冠菁護等，為消費者提供了多樣化的選擇。2024年前三季度，伊利股份營業收入為887.33億元，同比下降8.61%；歸母凈利潤為108.68億元，同比增長15.87%。

六、行業現狀

嬰幼兒配方食品食用群體是0-36月嬰兒，新生兒從出生長至3歲共計需要食用約38kg奶粉，在2023年中國出生人口為954萬人，出生率僅為0.68%，出生人口于2022年已跌破千萬級，消費人群的減少必然導致消費規模的縮減。2019年至2024年，嬰幼兒配方食品行業市場規模由1957.92億人民幣元回落至1635.26億人民幣元。然而，在整體市場下滑的背景下，中高端嬰幼兒配方食品市場卻呈現出穩健的增長態勢。這得益于消費升級趨勢的推動，以及家長對嬰幼兒營養健康的更加重視。因此，盡管行業整體面臨挑戰，但那些能夠提供高品質、高營養產品的企業，仍然有望在市場中脫穎而出。

七、發展因素

1、機遇

（1）政策支持與市場規范

近年來，中國政府出臺了一系列政策支持嬰幼兒配方食品行業的發展。人口政策從“限制生育”轉向“鼓勵生育”，多地試點生育津貼、延長產假等舉措，中長期有望緩解出生率下滑壓力。此外，政府對嬰幼兒配方奶粉的監管政策不斷完善，包括配方注冊制、食品安全國家標準等，這些政策的實施有助于提升產品質量和行業規范性，為行業的健康發展提供有力保障。同時，政府還出臺支持奶業發展的政策，如推動奶類消費支持政策、加快建設低溫奶產銷冷鏈物流基礎設施等，為奶粉行業提供良好的市場環境。

（2）消費升級與需求多樣化

隨著居民收入水平的提高和消費觀念的轉變，消費者對嬰幼兒配方食品的品質和功能要求越來越高。高端化、個性化、精細化成為行業的主要發展趨勢。企業通過推出高品質、高附加值的產品，滿足不同消費者的個性化需求。例如，針對過敏體質、早產兒等特殊需求的特配粉市場增速達25%，預計2025年規模突破80億元。此外，液態配方奶、便攜式條狀奶粉等新形態產品也在加速孵化。消費升級和消費者需求的多樣化為行業帶來了新的增長機遇。

（3）技術創新與智能化生產

科技進步為嬰幼兒配方食品行業帶來了新的發展機遇。企業利用生物技術、納米技術等高新技術提高產品的營養價值和安全性，提升競爭力。例如，AI驅動的個性化營養方案（如基于基因檢測的定制奶粉）、區塊鏈溯源技術提升消費信任度，成為品牌差異化競爭的關鍵。智能化生產和管理也成為企業提升競爭力的關鍵手段。例如，飛鶴推出的千眼系統，在國際上首次創造性地實現了對奶粉生產全過程的毫秒級在線監控、細胞級在線檢測。這些技術創新不僅提高了生產效率，還保障了產品質量。

2、挑戰

（1）消費者需求多樣化

隨著消費者健康意識的提高和育兒觀念的轉變，對嬰幼兒配方食品的需求也日益多樣化。消費者不僅關注產品的營養成分，還注重產品的安全性、口感、包裝等方面。這要求企業必須不斷研發新產品，滿足消費者的多樣化需求，否則將難以在市場中立足。

（2）競爭加劇

嬰幼兒配方食品市場競爭激烈，國內外品牌眾多。國產奶粉品牌雖然在國內市場取得了顯著的市場份額，但外資品牌憑借其品牌優勢和產品質量，仍在高端市場占據一定地位。隨著市場的飽和，企業之間的競爭不僅體現在產品質量和價格上，還體現在品牌建設、渠道拓展和客戶服務上。企業需要不斷提升自身的競爭力，通過技術創新、產品差異化和優質服務來吸引消費者，以在激烈的市場競爭中脫穎而出。

（3）出生率下降影響市場規模

近年來，中國出生率持續下滑，導致嬰幼兒配方食品市場的潛在消費者數量減少。這直接影響了市場的規模和增長速度。企業需要在市場萎縮的背景下，尋找新的增長點，如拓展海外市場、開發新產品線等，以應對出生率下降帶來的挑戰。

八、競爭格局

行業內企業呈現出明顯的品牌梯隊分化。第一梯隊包括飛鶴、伊利、君樂寶等頭部企業，這些企業在市場份額、品牌影響力、企業規模、客戶群體覆蓋和技術水平上都具有較大優勢。第二梯隊的企業如貝因美、澳優等，盡管規模相對較小，但已經具備了穩定的運營模式和持續增長的空間。第三梯隊的企業則需要進一步加強自身實力，提高企業競爭力。

九、發展趨勢

1、高端化、個性化、精細化發展

未來，嬰幼兒配方食品行業將呈現高端化、個性化、精細化的發展趨勢。企業將繼續推出高品質、高附加值的產品，滿足不同消費者的個性化需求。例如，針對不同年齡段、體質、過敏情況的特殊配方產品會不斷涌現。此外，企業還將通過精細化管理和服務提升市場競爭力，如推出A2奶粉、有機奶粉、新一代OPO奶粉等高端品牌。

2、全齡化營養轉型

隨著消費者對全齡化營養需求的提升，嬰幼兒配方食品企業開始拓展孕婦、兒童、青少年、中老年等全齡段的營養產品。這將為配方奶粉行業帶來新的增長點和發展機遇。例如，中老年奶粉市場的崛起為奶粉行業提供了新的增長點。企業通過全齡化營養轉型，不僅可以滿足不同年齡段消費者的需求，還可以拓展市場份額。

3、國際化布局加速

在全球化背景下，中國嬰幼兒配方食品企業開始加速國際化布局。通過海外并購、建廠等方式，企業可以拓展海外市場，提升品牌國際影響力。同時，國際市場的開拓也有助于企業獲取更優質的資源和技術，推動產品創新和升級。