摘要：銅箔作為電子與新能源產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，憑借其出色的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和延展性，在鋰離子電池、電子電路、航空航天等多個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮著不可替代的作用。中國銅箔行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已成為全球最大的銅箔生產(chǎn)國和消費(fèi)國，產(chǎn)量和市場規(guī)模均位居世界前列。2024年1-11月，中國銅箔產(chǎn)量為96.26萬噸，同比增長3.40%。這一增長主要得益于下游新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)的快速發(fā)展，推動(dòng)了鋰電銅箔需求的持續(xù)攀升。鋰電銅箔作為銅箔行業(yè)的重要組成部分，其產(chǎn)量在電解銅箔中的占比已超過電子電路銅箔，成為市場主導(dǎo)品種。此外，隨著5G通信、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的快速發(fā)展，電子電路銅箔的需求也在穩(wěn)步增長。

一、定義及分類

銅箔是一種由純銅或銅合金制成的薄片材料，通常厚度在0.1毫米以下。它具有良好的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和可塑性，廣泛應(yīng)用于電子、工業(yè)和裝飾等領(lǐng)域。銅箔可以是生箔（未經(jīng)處理的銅箔），也可以是電解銅箔（通過電解沉積法制備的銅箔）。按生產(chǎn)方式分類，銅箔可以分為壓延銅箔和電解銅箔。

二、行業(yè)政策

銅箔作為電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)原材料，在印制電路板、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用。近年來，中國銅箔行業(yè)受益于國家政策的積極引導(dǎo)和扶持，取得了顯著發(fā)展。2024年11月，國家發(fā)展改革委印發(fā)《西部地區(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄（2025年本）》，該文件提出，為推動(dòng)西部大開發(fā)形成新格局，促進(jìn)發(fā)展特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，因地制宜發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，制定本目錄。本目錄共包括兩部分，一是國家現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)目錄中的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)，二是西部地區(qū)新增鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)。其中，甘肅省新增鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)包括鋰（鈉）離子電池用隔膜、電池級(jí)高檔電解銅箔、電解液等電池材料研發(fā)生產(chǎn)。這將加速產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化、提升企業(yè)競爭力、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，并促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，為銅箔行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力。

三、發(fā)展歷程

中國銅箔行業(yè)發(fā)展主要經(jīng)歷了四個(gè)階段。20世紀(jì)50年代至70年代的起步階段，中國銅箔行業(yè)起步于20世紀(jì)50年代，最初以手工生產(chǎn)為主，產(chǎn)品種類單一，主要用于電容器、電阻器等電子元件。1960年代，本溪合金廠、西北銅加工廠等企業(yè)依靠自主研發(fā)技術(shù)，開創(chuàng)了中國PCB用電解銅箔產(chǎn)業(yè)，并實(shí)現(xiàn)了大批量連續(xù)化生產(chǎn)。

20世紀(jì)80年代至90年代的技術(shù)引進(jìn)與國產(chǎn)化階段，20世紀(jì)80年代，隨著電子制造業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)通過引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)，逐步實(shí)現(xiàn)了電子級(jí)銅箔的國產(chǎn)化。這一時(shí)期，銅箔的應(yīng)用領(lǐng)域逐漸從基礎(chǔ)電子元件擴(kuò)展到電子、電氣、汽車等領(lǐng)域。

21世紀(jì)初至2010年代的快速發(fā)展階段，進(jìn)入21世紀(jì)，中國銅箔行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和電子信息產(chǎn)業(yè)的崛起，銅箔需求大幅增加。行業(yè)開始注重技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)，提高產(chǎn)品附加值。同時(shí)，中國成為全球最大的電子電路銅箔生產(chǎn)國，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

2010年代至今的產(chǎn)業(yè)升級(jí)與高端化階段，近年來，隨著新能源汽車、5G通信、光伏等新興產(chǎn)業(yè)的崛起，銅箔行業(yè)向高端化、智能化轉(zhuǎn)型。鋰電池銅箔作為新能源汽車的關(guān)鍵材料，需求快速增長，推動(dòng)了銅箔行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。同時(shí)，政策支持和市場需求推動(dòng)了銅箔行業(yè)的綠色制造和循環(huán)經(jīng)濟(jì)。

四、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

銅箔行業(yè)，尤其是高端銅箔生產(chǎn)，技術(shù)門檻極高。電解銅箔的生產(chǎn)涉及溶銅、生箔、后處理和分切四大工序，生產(chǎn)過程中需要精準(zhǔn)控制電解液中銅和酸的濃度，以保證產(chǎn)品質(zhì)量和性能。此外，高端鋰電銅箔和高頻高速銅箔等產(chǎn)品對(duì)技術(shù)要求更為苛刻，需要企業(yè)具備先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和成熟的生產(chǎn)工藝。目前，國內(nèi)企業(yè)在高端銅箔領(lǐng)域的技術(shù)積累相對(duì)薄弱，與日韓廠商相比仍有較大差距。這種技術(shù)差距不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品性能上，還體現(xiàn)在生產(chǎn)效率和良品率上，進(jìn)一步限制了新進(jìn)入者的進(jìn)入。

2、資本壁壘

銅箔行業(yè)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，新建產(chǎn)能需要巨額投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)銅箔單位投資額約為5-7億元/萬噸。此外，高端銅箔生產(chǎn)設(shè)備的采購成本高昂，尤其是核心設(shè)備如陰極輥等，其價(jià)格漲幅較大，進(jìn)一步提高了行業(yè)的資本門檻。對(duì)于新進(jìn)入者而言，不僅需要大量資金用于設(shè)備采購和廠房建設(shè)，還需要承擔(dān)技術(shù)研發(fā)和市場開拓的風(fēng)險(xiǎn)。高昂的初始投資和較長的投資回收期，使得許多潛在進(jìn)入者望而卻步。

3、環(huán)保壁壘

銅箔生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生大量廢水、廢氣和廢渣，對(duì)環(huán)境造成較大壓力。隨著環(huán)保政策的日益嚴(yán)格，企業(yè)需要投入大量資金用于環(huán)保設(shè)備的購置和運(yùn)行，以滿足日益嚴(yán)格的排放標(biāo)準(zhǔn)。此外，新建銅箔項(xiàng)目的環(huán)評(píng)審批難度也在增加，這不僅延長了項(xiàng)目的建設(shè)周期，還增加了項(xiàng)目的不確定性。環(huán)保要求的提高，使得新進(jìn)入者在環(huán)保設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營成本上面臨巨大壓力，進(jìn)一步提升了行業(yè)的進(jìn)入壁壘。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

銅箔行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括原材料供應(yīng)和設(shè)備制造等。其中原材料包括銅、錫、鎳、PET基膜、PI基膜、銅靶材等，設(shè)備則主要包括磁控濺射設(shè)備、水電鍍設(shè)備、蒸鍍設(shè)備和超聲波滾焊設(shè)備等。產(chǎn)業(yè)鏈中游為銅箔生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)鏈下游下游應(yīng)用領(lǐng)域主要包括電子信息、新能源汽車、儲(chǔ)能電池、消費(fèi)電子等。

銅箔行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

銅

江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司

紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司

銅陵有色金屬集團(tuán)控股有限公司

金川集團(tuán)股份有限公司

磁控濺射設(shè)備

美國應(yīng)用材料公司

愛發(fā)抖（中國）投資有限公司

中微半導(dǎo)體設(shè)備(上海)股份有限公司

北方華創(chuàng)科技集團(tuán)股份有限公司

蒸鍍設(shè)備

昆山東威科技股份有限公司

湖北京山輕工機(jī)械股份有限公司

吉林奧來德光電材料股份有限公司

佳能企業(yè)股份有限公司

超聲波滾焊設(shè)備

必能信超聲（上海）有限公司

海爾曼超聲波技術(shù)（太倉）有限公司

大族激光科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司

蘇州賽騰精密電子股份有限公司

上游

廣東嘉元科技股份有限公司

九江德福科技股份有限公司

諾德新材料股份有限公司

湖北中一科技股份有限公司

中游

電子信息

新能源汽車

儲(chǔ)能電池

消費(fèi)電子

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）廣東嘉元科技股份有限公司

廣東嘉元科技股份有限公司成立于2001年，是國內(nèi)高性能鋰電銅箔及標(biāo)準(zhǔn)銅箔的專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，專注于各類高性能電解銅箔的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。嘉元科技在極薄銅箔領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位，其4.5μm極薄高端鋰電銅箔產(chǎn)品市場份額位居行業(yè)前列。公司已成功開發(fā)并量產(chǎn)3.5μm極薄電解銅箔，并具備高強(qiáng)高延雙面光4.5-6μm銅箔的生產(chǎn)能力。此外，嘉元科技還積極布局固態(tài)電池、半固態(tài)電池及低空經(jīng)濟(jì)等新興應(yīng)用場景所需的新型負(fù)極集流體產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)小批量供應(yīng)。2024年前三季度，嘉元科技營業(yè)收入為43.39億元，同比增長17.10%；歸母凈利潤為-1.44億元，同比下降559.75%。

2018-2024年前三季度嘉元科技經(jīng)營情況

（2）九江德福科技股份有限公司

九江德福科技股份有限公司成立于1985年，是一家專注于高性能電解銅箔研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)。公司產(chǎn)品涵蓋電子電路銅箔和鋰電銅箔兩大領(lǐng)域，廣泛應(yīng)用于印制線路板和鋰離子電池行業(yè)。德福科技以鋰電銅箔尤其是高端鋰電銅箔產(chǎn)品為中心，圍繞生產(chǎn)工藝和設(shè)備進(jìn)行專利布局，突破了高性能鋰電銅箔材料資源和技術(shù)長期被國外企業(yè)壟斷的局面。公司在“高抗拉強(qiáng)度鋰電池銅箔研發(fā)”和“5G通訊用12微米反向處理銅箔開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”等項(xiàng)目上表現(xiàn)優(yōu)異。2024年前三季度，德福科技營業(yè)收入為53.41億元，同比增長7.99%；歸母凈利潤為-2.04億元，同比下降374.13%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

銅箔作為電子與新能源產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，憑借其出色的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和延展性，在鋰離子電池、電子電路、航空航天等多個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮著不可替代的作用。中國銅箔行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已成為全球最大的銅箔生產(chǎn)國和消費(fèi)國，產(chǎn)量和市場規(guī)模均位居世界前列。2024年1-11月，中國銅箔產(chǎn)量為96.26萬噸，同比增長3.40%。這一增長主要得益于下游新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)的快速發(fā)展，推動(dòng)了鋰電銅箔需求的持續(xù)攀升。鋰電銅箔作為銅箔行業(yè)的重要組成部分，其產(chǎn)量在電解銅箔中的占比已超過電子電路銅箔，成為市場主導(dǎo)品種。此外，隨著5G通信、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的快速發(fā)展，電子電路銅箔的需求也在穩(wěn)步增長。

七、發(fā)展因素

1、機(jī)遇

（1）新能源汽車市場的快速增長

新能源汽車市場的快速增長為中國銅箔行業(yè)帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇。隨著全球?qū)Νh(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的重視，新能源汽車逐漸成為汽車行業(yè)的主流趨勢。中國作為全球最大的新能源汽車市場，其市場規(guī)模和增長速度均位居世界前列。新能源汽車對(duì)銅箔的需求量大，特別是高性能銅箔，如電池級(jí)高檔電解銅箔，是新能源汽車電池的重要組成部分。因此，新能源汽車市場的快速發(fā)展將直接帶動(dòng)銅箔行業(yè)的需求增長，為銅箔行業(yè)提供廣闊的發(fā)展空間。

（2）儲(chǔ)能市場的崛起

儲(chǔ)能市場的崛起也是中國銅箔行業(yè)的重要發(fā)展機(jī)遇。隨著可再生能源的快速發(fā)展和電網(wǎng)智能化程度的提高，儲(chǔ)能系統(tǒng)成為解決能源供需不平衡和電網(wǎng)穩(wěn)定性問題的關(guān)鍵手段。銅箔作為儲(chǔ)能系統(tǒng)中重要的導(dǎo)電材料，其需求量將隨著儲(chǔ)能市場的擴(kuò)大而不斷增加。特別是在大規(guī)模儲(chǔ)能領(lǐng)域，高性能銅箔的應(yīng)用將更加廣泛，為銅箔行業(yè)帶來新的增長點(diǎn)。

（3）政策支持與產(chǎn)業(yè)協(xié)同

中國政府出臺(tái)了一系列政策支持銅箔行業(yè)的發(fā)展。例如，“十四五”新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃提出，到2025年高端銅箔自給率要超過70%，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同創(chuàng)新。此外，隨著“銅箔+”模式的推廣，銅箔行業(yè)與其他新興產(chǎn)業(yè)的融合不斷加深，如新能源汽車、人形機(jī)器人、氫能產(chǎn)業(yè)等，進(jìn)一步拓展了銅箔的應(yīng)用場景。這種政策支持和產(chǎn)業(yè)協(xié)同為銅箔行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間。

2、挑戰(zhàn)

（1）市場競爭加劇

中國銅箔行業(yè)市場競爭激烈，低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩，而高端產(chǎn)品仍依賴進(jìn)口。目前，傳統(tǒng)電解銅箔產(chǎn)能利用率不足70%，而高端壓延銅箔、高頻高速銅箔等產(chǎn)品供不應(yīng)求。這種結(jié)構(gòu)性矛盾導(dǎo)致企業(yè)利潤空間受到擠壓，市場競爭進(jìn)一步加劇。同時(shí)，國際市場上歐美“碳關(guān)稅”政策抬高了出口壁壘，限制了中國銅箔企業(yè)的海外市場拓展。企業(yè)需要在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量提升和市場開拓等方面持續(xù)發(fā)力，才能在激烈的市場競爭中脫穎而出。

（2）原材料供應(yīng)與價(jià)格波動(dòng)

銅箔行業(yè)的原材料主要是銅礦，而中國銅礦資源對(duì)外依存度高達(dá)80%。原材料供應(yīng)的不穩(wěn)定和價(jià)格波動(dòng)，對(duì)銅箔企業(yè)的生產(chǎn)成本和盈利能力產(chǎn)生了重大影響。近年來，銅價(jià)波動(dòng)頻繁，增加了企業(yè)的采購成本和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。此外，原材料供應(yīng)的不確定性也限制了企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張和市場布局。企業(yè)需要通過優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、加強(qiáng)資源儲(chǔ)備和開展套期保值等方式，降低原材料價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）技術(shù)創(chuàng)新與人才短缺

高端銅箔市場對(duì)中國企業(yè)而言仍是一片藍(lán)海，但技術(shù)瓶頸和人才短缺是制約行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。目前，國內(nèi)企業(yè)在高頻高速銅箔、納米銅箔等高端產(chǎn)品領(lǐng)域仍面臨技術(shù)難題，市場推廣難度大。同時(shí)，行業(yè)復(fù)合型人才缺口超過5萬人，制約了技術(shù)創(chuàng)新和工藝突破。企業(yè)需要加大研發(fā)投入，加強(qiáng)與高校和科研機(jī)構(gòu)的合作，培養(yǎng)和引進(jìn)高端技術(shù)人才，以提升自身的技術(shù)創(chuàng)新能力，推動(dòng)行業(yè)的高端化轉(zhuǎn)型。

八、競爭格局

中國銅箔行業(yè)企業(yè)競爭格局日益激烈。行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)如嘉元科技、德福科技等憑借規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)優(yōu)勢和市場份額等優(yōu)勢，在競爭中占據(jù)領(lǐng)先地位。這些企業(yè)注重技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷提升產(chǎn)品性能和質(zhì)量，以滿足市場需求。與此同時(shí)，中小企業(yè)也在積極尋求突破。它們通過加強(qiáng)成本控制、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和拓展市場等方式，提升自身競爭力。部分中小企業(yè)還專注于特定領(lǐng)域或細(xì)分市場，形成差異化競爭優(yōu)勢。

九、發(fā)展趨勢

1、極薄化與高性能化

未來，銅箔行業(yè)將朝著極薄化和高性能化方向發(fā)展。極薄銅箔能夠顯著提升電池的能量密度和性能，滿足新能源汽車和儲(chǔ)能電池對(duì)高性能材料的需求。例如，4.5微米的鋰電銅箔將在2025年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，其單位電池成本可降低8%，同時(shí)高頻高速銅箔的介電損耗指標(biāo)將優(yōu)化30%，適配6G通信的需求。這種技術(shù)迭代將推動(dòng)銅箔產(chǎn)品向更高附加值領(lǐng)域邁進(jìn)。

2、綠色制造與可持續(xù)發(fā)展

隨著全球環(huán)保意識(shí)的提升，銅箔行業(yè)將面臨更加嚴(yán)格的環(huán)保要求。未來，銅箔企業(yè)將更多地采用綠色制造工藝，如閉環(huán)電解液回收技術(shù)，可將銅箔生產(chǎn)廢水回用率提升至95%。此外，光伏-儲(chǔ)能一體化工廠模式將使單位產(chǎn)品碳排放降低40%，推動(dòng)銅箔行業(yè)向低碳、可持續(xù)方向發(fā)展。

3、全球化布局與標(biāo)準(zhǔn)輸出

中國銅箔企業(yè)正在加速全球化布局，通過海外建廠規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。例如，東南亞銅箔產(chǎn)業(yè)園2024年產(chǎn)能突破10萬噸，主要服務(wù)日韓電池客戶。同時(shí)，中國主導(dǎo)制定的《鋰電銅箔國際測試標(biāo)準(zhǔn)》于2025年實(shí)施，打破了美日技術(shù)壟斷，推動(dòng)中國銅箔行業(yè)從“產(chǎn)品輸出”向“標(biāo)準(zhǔn)輸出”轉(zhuǎn)型。這種全球化布局和標(biāo)準(zhǔn)輸出將提升中國銅箔行業(yè)在全球市場的影響力。