2025年光儲行業年度策略報告：霜雪初霽 景氣回暖

截至24Q1-Q3，光伏行業產能過剩趨勢明顯，其中24 年Q3 行業主材環節盈利壓力提升，從各個環節的盈利能力來看，僅有光儲與支架環節盈利能力加強。24Q4 開始在行業各類限產指引的助力下，我們認為2025 年主鏈價格有望反轉，25 年下半年行業盈利能力有望逐步改善，擺脫目前全線虧損的格局。