擬投資建設30 萬噸/年差別化氨綸項目，上調盈利預測，維持“買入”評級公司發布《關于投資建設30 萬噸/年差別化氨綸項目的公告》：公司從經營及業務發展需要出發，堅持做強主業、適度多元的產業發展戰略，以打造國際領先的高技術纖維及新材料制造基地并成為國際一流企業為目標，擬由控股子公司重慶氨綸投建30 萬噸/年差別化氨綸項目。

    氨綸供需錯配格局將持續至2021 年年中，公司將力爭成為全球最大氨綸公司2020 年上半年，受NCP 疫情影響，紡服終端需求不振，公司把控市場強化運營，實現氨綸項目放量、提質。在我國經濟常態化復蘇、傳統旺季及海外訂單回流等背景下，我國氨綸行業周期景氣于2020 年Q3 起反轉，在雙原料成本支撐及需求復蘇的背景下，氨綸成交價格維持堅挺、價差持續擴大。目前，氨綸廠家開工率達85%-90%的高位，而庫存仍位于兩年以來的歷史低位。短期內我們預計氨綸價格將穩中上行，我們預計氨綸供需錯配格局將持續至2021 年年中。公司具備氨綸產能18 萬噸，產量超過20 萬噸，位居全球第二、中國第一，待重慶氨綸年產10 萬噸差別化氨綸項目全面達產后，公司氨綸產能將突破20 萬噸/年。本次擬建的30 萬噸/年差別化氨綸項目預計總投資43.6 億元，資金來源為銀行貸款及自籌，預計建設期為72 個月，分三期實施。“十四五”期間，公司將有望實現“4050”目標：國內市占率達40%+，年產量50 萬噸+。我們堅定看好公司將筑牢全球氨綸行業巨頭地位，力爭成為全球最大氨綸公司。

    利用重慶基地新裝備、能源成本、智能化優勢等，拉大與競爭對手的成本差距目前，公司差別化產品已覆蓋全品類，自主研發的高檔經編氨綸和超耐氯氨綸等多項產品打破國際壟斷，為我國紡織業高質量發展作出貢獻。未來，公司將繼續重點推動重慶基地的規模擴張，確保行業龍頭地位；同時，利用重慶基地新裝備優勢、能源成本優勢，以及智能化優勢，不斷拉大與競爭對手的成本差距。