新疆棉花產量占全國92.2% 創歷史新高
從國家統計局新疆調查總隊獲悉，2024年新疆棉花總產量568.6萬噸，比2023年增加57.4萬噸，連續多年穩定在500萬噸以上；占全國棉花總產量的比重持續提升，達到92.2%，創歷史新高。
傳媒行業快報：五部門聯合印發新政策 持續激發“數據要素×”新動能
事件：近日，國家數據局聯合中央網信辦、工業和信息化部、公安部、國務院國資委印發了《關于促進企業數據資源開發利用的意見》（以下簡稱《意見》），意在充分釋放企業數據資源價值，構建以數據為關鍵要素的數字經濟。12 月25日，國家數據局官方網站上線試運行。數據要素持續布局，有望持續健全企業數據權益實現機制，更好地培育企業數字化競爭力，賦能產業轉型升級，促進服務經濟社會高質量發展。
乘用車行業深度報告：12月需求創新高 2025年智駕迎拐點、比亞迪發力
12 月觀察：政策刺激需求創新高，2025 年智駕有望加速滲透、比亞迪發力 12 月車市受臨近政策截止、以舊換新政策效果加速，新車高熱度等推動，銷量預計同環比快速增長，新能源/燃油車預計均有增長，零售端電動化率預計52%。
游戲出海正在打造更多“神話”
近日，素有“游戲界奧斯卡獎”之稱的The Game Awards公布2024年游戲得獎名單。國產游戲《黑神話：悟空》獲得了年度最佳游戲、最佳游戲指導、最佳動作游戲以及最佳美術指導4個獎項提名，并最終拿下最佳動作游戲獎項，這是國產游戲首次獲此殊榮。
2025年黃金板塊年度策略：抓住財政與貨幣寬松周期下的再通脹行情
觀點一：復盤今年，黃金傳統定價框架有效性不足，其本質在于主權貨幣信用缺失背景下的黃金儲備需求增長。在傳統黃金定價模型中，實際利率與黃金價格的反向關系為核心邏輯，本輪行情中金價對實際利率走向反應鈍化。2022年至2024年上半年，由于美元信用弱化導致的央行結構性購金行為沖擊了黃金和實際利率的關系，使得金價能夠抵御真實利率的上升，在長期視角下美國債務擴張困局難以有效緩解，央行對黃金的儲備需求或長期托底金價。
2025年零售藥店行業投資策略報告：醫藥改革加快零售藥店業態升級分化 大型連鎖藥店迎新機遇
受政策沖擊和消費低迷等影響，藥店行業整體增速放緩，短期承壓。醫藥改革、基本醫療保險、醫保個賬和門診統籌等醫藥改革長期有利于提高行業集中度和連鎖化率。依然看好在老齡化和處方外流趨勢下，專業服務能力強且合規經營、聚焦滿足消費者健康需求的大型連鎖醫藥零售企業。
2024食品行業年度盤點：十大重磅政策回顧
2024年，食品產業相關政策陸續出臺，一方面引導行業走上更規范的軌道，一方面推動著產業高質量發展。概念火了好幾年的“預制菜”在六部門聯合發布的通知中首次得到了國家層面的明確；嬰幼兒配方食品、特殊醫學用途配方食品相關政策進一步細化；食品安全風險管控進一步加強；反食品浪費行動持續推進。盤點了2024年食品產業相關政策中具有代表性的十個，與讀者一同回顧今年食品產業的發展。
保險行業2025年度投資策略：又一個春天
行業或正站在新一輪資負共振的起點：負債端重點圍繞分紅險銷售持續降本增效，長期來看或是板塊估值提升的勝負手。高層定調保險行業發展，負債、資產端均有望持續受益。從歷史行情復盤來看，資負共振產生超額收益，我們認為板塊后續有望類比2017 年“負債端表現景氣+權益表現回暖”的特征，保險資負共振超額收益明顯。
AIGC行業深度報告(17)：AI+終端：時代的弄潮兒
TWS耳機是“AI+終端”的第一站： AirPods引領TWS耳機全面爆發，本質是大幅改善了鏈接速度，時延等核心體驗問題等。并且AirPods二代實現了人機互通成為爆品，AirPods2引領的TWS市場爆發，受益于供應鏈轉移等多重因素，相關代工、模組、SOC、品牌商股價在2019年大幅上漲，并完成戴維斯雙擊。
中國輪胎廣受青睞 前11個月出口額同比增長5%
中國海關總署的最新數據顯示，2024年前11個月，中國橡膠輪胎出口量達851萬噸，同比增長4.8%；出口金額達1499億元，同比增長5%。
消費電子行業快報：眼鏡終端價至千元檔 核心零部件國產超9成
閃極發布首款AI 眼鏡，AI 音頻眼鏡價格至千元檔。閃極科技發布首款AI 眼鏡“閃極AI 拍拍鏡A1”，僅售999 元，遠低于同類競品（如雷朋Meta，299 美元起）。（1）拍攝：搭載索尼旗艦級1600 萬像素攝像頭，開創性地在AI 眼鏡端實現支持1600 萬全分辨率（4656×3496 最大像素）照片畫質和攝像頭的低功耗視頻防抖，以及123°超廣角精準模擬人眼視角，高效支撐用戶的日常拍攝需求。
石油化工行業2025年度投資策略：拾級而上 結構分化
2024年：海外通脹緩和+國內需求持續修復油價：年初至今，國際油價呈M 型走勢，總體而言先漲后跌：1）年初至4 月上旬，全球經濟復蘇，OPEC+在 3 月初延長超額減產，油價加速上漲；2）4 月5 日以來，中東地緣局勢并未發酵，6 月后特朗普交易疊加美國經濟欠佳引發市場對未來需求的擔憂，油價出現顯著調整。
工業母機產業規模全球第一 多重機遇挑戰并存
“工欲善其事，必先利其器。”以機床為代表的工業母機，是制造裝備的機器，堪稱“制造之基”，關系到國家發展和安全。黨的十八大以來，習近平總書記多次對工業母機產業發展作出重要指示批示。隨著一系列戰略部署和政策舉措相繼推出，我國工業母機產業取得長足進步。
氫能行業2025年投資策略：東方欲曉 產業化奇點臨近
2024 年國內氫能政策端亮點:1）頂層重視程度提升，如《能源法》將氫能列入能源范疇；2）地方頂層設計相繼出臺，配套政策快速推進。重點政策包括：①更多省市推動非化工區制氫松綁、危化許可松綁；②綠氫補貼加速出臺，主要集中非城市群地區，推動綠氫降本；③儲運端：
農產品行業：2025年農業景氣跟蹤系列一：順周期農業買什么？
我們認為，隨著宏觀經濟政策的持續發力，2025 年終端消費或呈現逐步復蘇的態勢。農業板塊兼具周期與消費屬性，周期是以供給為主的邏輯，而經濟復蘇則通過提振需求的方式擴大供需缺口從而帶動農產品價格的提升。農業板塊直接受益于餐飲消費復蘇的是養殖產業鏈，尤其是生豬養殖、禽養殖以及水產飼料板塊，這三大板塊也是順周期農業配置的首選。基于順周期角度重點推薦牧原股份、溫氏股份、巨星農牧、神農集團、立華股份、海大集團和圣農發展。
今年秋糧旺季收購超1.6億噸，日均收購量超200萬噸——種糧賣得出 飯碗端得穩
眼下，全國各地秋糧收購進入高峰。國家糧食和物資儲備局12月18日發布數據顯示，截至目前，全國各類糧食主體累計收購秋糧超1.6億噸，日均收購量達200萬噸以上，收購進度快于上年同期，守住了農民“種糧賣得出”底線。
