中國(guó)外賣！“跑”出萬(wàn)億元大市場(chǎng)
自2008年中國(guó)第一筆線上外賣誕生，外賣行業(yè)快速崛起——騎手超1000萬(wàn)名，日均配送超8000萬(wàn)單，相關(guān)聯(lián)的消費(fèi)超萬(wàn)億元。
傳媒行業(yè)深度報(bào)告：小紅書：高活躍度的生活分享社區(qū) 廣告與電商業(yè)務(wù)加速推進(jìn)
核心觀點(diǎn)：小紅書成立于2013年，以海淘攻略社區(qū)起家，目前已成長(zhǎng)為月活3億、日活1億的全生活領(lǐng)域社區(qū)。小紅書優(yōu)先推薦互動(dòng)度高的內(nèi)容，小V及素人均可獲得公平曝光，真實(shí)有用的UGC內(nèi)容沉淀和活躍的社區(qū)氛圍構(gòu)筑生態(tài)壁壘。在社區(qū)層面，小紅書成為“Z世代”搜索引擎，露營(yíng)騎行、MBTI等平臺(tái)內(nèi)話題也成功引領(lǐng)風(fēng)潮。在商業(yè)化層面，蒲公英平臺(tái)撮合博主與商單，構(gòu)成最核心商業(yè)模式，同時(shí)差異化打造品質(zhì)電商，有望依靠高客單價(jià)、高質(zhì)量選品實(shí)現(xiàn)GMV增長(zhǎng)。
AI玩具行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：傳統(tǒng)玩具+大模型能力 新消費(fèi)趨勢(shì)下陪伴場(chǎng)景落地加速
近期CES 展會(huì)上，各類AI 玩具類產(chǎn)品展出，其中一款寵物外形的硬件機(jī)器人Ropet 引發(fā)了廣泛關(guān)注，隨著國(guó)內(nèi)外大模型在多模態(tài)等能力方面持續(xù)迭代迅速，AI 技術(shù)與潮玩的結(jié)合也為端側(cè)AI 落地陪伴場(chǎng)景提供了新的思路，在國(guó)內(nèi)外廠商積極布局且產(chǎn)品表現(xiàn)均較為亮眼的當(dāng)下，我們看好AI 玩具落地及商業(yè)化加速，建議關(guān)注“玩具+優(yōu)質(zhì)IP+大模型”相關(guān)布局公司受益機(jī)會(huì)。
酒旅直播新業(yè)態(tài)“助燃”旅游熱
2024年旅游業(yè)全面回暖，多家旅游機(jī)構(gòu)2024年前三季度凈利潤(rùn)創(chuàng)新高，交出了亮眼的“成績(jī)單”。2025年，旅游行業(yè)能否延續(xù)高景氣度？業(yè)內(nèi)人士指出，一方面，我國(guó)全面放寬優(yōu)化過(guò)境免簽等政策為旅游市場(chǎng)帶來(lái)增量客流；另一方面，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者出游熱情不減，地方和旅游機(jī)構(gòu)不斷提高供給品質(zhì)和服務(wù)能力，消費(fèi)潛力有望進(jìn)一步釋放。此外，直播電商等新業(yè)態(tài)的興起，也將進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)內(nèi)旅游消費(fèi)持續(xù)火熱。
電池行業(yè)月報(bào)：2024年中國(guó)電池裝車量同比增42%；新一輪國(guó)補(bǔ)有望帶動(dòng)裝車量增長(zhǎng)
受益于新能源車銷量增長(zhǎng)，2024 年動(dòng)力電池裝車量同比+41.5%；磷酸鐵鋰裝車量增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)，占比超74%。2024 全年新能源汽車?yán)塾?jì)銷量1089.9 萬(wàn)輛，同比+40.7%，新能源汽車滲透率49.4%，較去年同期提升9.1 個(gè)百分點(diǎn)。 受益于此，根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公眾號(hào)，2024 年中國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車量548.4 GWh，同比+41.5%，其中三元電池裝車量139.0 GWh，同比增10.2%，占總裝車量25.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量409.0 GWh，同比增56.7%，占總裝車量74.6%，同比提升7 個(gè)百分點(diǎn)。
IP衍生品行業(yè)研究之拼搭角色玩具：從布魯可看中國(guó)拼搭角色類玩具崛起之路
拼搭角色類兼具拼搭體驗(yàn)及情緒價(jià)值，成玩具賽道第一高增細(xì)分。拼搭類玩具可玩性和益智性強(qiáng)，相對(duì)非拼搭類具備更強(qiáng)的消費(fèi)者黏性和品牌忠誠(chéng)度，全球及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，增速遠(yuǎn)超非拼搭類。細(xì)分市場(chǎng)中建筑類仍占據(jù)主導(dǎo)，拼搭角色類玩具結(jié)合拼搭體驗(yàn)和與角色的情感連接，作為新興品類預(yù)計(jì)將引領(lǐng)市場(chǎng)增長(zhǎng)。
挖掘機(jī)銷量止跌回升行業(yè)發(fā)展環(huán)境有望持續(xù)向好
中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年，挖掘機(jī)共銷售201131臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.13%。其中，國(guó)內(nèi)銷量為100543臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.7%。作為工程機(jī)械行業(yè)的“晴雨表”，挖掘機(jī)銷量在2024年實(shí)現(xiàn)止跌回升，結(jié)束了連續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，釋放出積極信號(hào)。
冰雪“熱”了 經(jīng)濟(jì)“火”了！冰雪產(chǎn)業(yè)新工種了解一下
隨著冰雪游的火熱，冰雪經(jīng)濟(jì)也正蓬勃發(fā)展，由此催生出一批新職業(yè)。2024年，人力資源社會(huì)保障部發(fā)布的19個(gè)新職業(yè)和28個(gè)新工種里，“滑雪巡救員”“雪道規(guī)劃師”等與冰雪產(chǎn)業(yè)相關(guān)的新職業(yè)、新工種超過(guò)兩成。雪場(chǎng)上有哪些就業(yè)新空間？一起來(lái)看看↓↓↓
人形機(jī)器人周報(bào)：英偉達(dá)發(fā)布COSMOS OPTIMUS更新在即
事件1：CES 2025：英偉達(dá)發(fā)布Cosmos 世界基礎(chǔ)模型平臺(tái)NVIDIA 創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛以90 分鐘的主題演講拉開了CES 2025 的序幕。他在演講中介紹了一系列新產(chǎn)品，旨在推動(dòng)游戲、自動(dòng)駕駛、機(jī)器人和代理式AI 領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展。
光伏玻璃行業(yè)專題：價(jià)格拐點(diǎn)可期、上漲彈性大 底部布局正當(dāng)時(shí)
盈利承壓冷修加速，光伏玻璃供給下降至23H1 水平。2024 年以來(lái)光伏玻璃產(chǎn)線合計(jì)冷修達(dá)2.94 萬(wàn)噸/日，占存量產(chǎn)能的23%，截至2025 年1 月9 日，國(guó)內(nèi)光伏玻璃在產(chǎn)產(chǎn)線合計(jì)日熔量8.97 萬(wàn)噸（名義產(chǎn)能），考慮部分企業(yè)為緩解庫(kù)存及生產(chǎn)壓力對(duì)產(chǎn)線進(jìn)行保窯/堵窯口，行業(yè)實(shí)際供給更低，預(yù)計(jì)已下降至2023 年年初水平。供給快速下降背景下，光伏玻璃行業(yè)庫(kù)存于11 月見頂后回落，截至2025 年1 月9 日，行業(yè)庫(kù)存自峰值的38.65 天下降至33.69 天。
產(chǎn)銷均超3100萬(wàn)輛！中國(guó)汽車“馬力十足”
2025年開年，中國(guó)汽車工業(yè)傳捷報(bào)。13日，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)汽車產(chǎn)銷量均超3100萬(wàn)輛，連續(xù)第二年產(chǎn)銷量均突破3000萬(wàn)輛，其中，新能源汽車年產(chǎn)銷量均首次突破1000萬(wàn)輛，均超1200萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
潮玩行業(yè)研究報(bào)告：IP起 萬(wàn)物生
中國(guó)潮玩行業(yè)市場(chǎng)廣，景氣高，外延空間更大。中國(guó)泛娛樂(lè)行業(yè)24年預(yù)計(jì)近2萬(wàn)億市場(chǎng)，近5年CAGR近14%，其中潮玩近900億市場(chǎng)。潮玩運(yùn)營(yíng)的天花板是塑造IP，可通過(guò)授權(quán)和改編打開更大市場(chǎng)，IP授權(quán)市場(chǎng)規(guī)模超1500億元，IP改編市場(chǎng)規(guī)模近6000億元。
種植行業(yè)大宗農(nóng)產(chǎn)品專題二：迷霧中的天然橡膠定價(jià)
復(fù)盤：熊市特征明顯，趨勢(shì)減弱。2008 以后滬膠的熊市特征明顯，即上漲周期較短、下跌周期較長(zhǎng)。靜態(tài)視角看，3 輪漲跌行情中，除2008-2011年作為牛市尾聲時(shí)，上漲時(shí)間達(dá)到2 年以上；其余2 輪行情均持續(xù)在1 年左右；而下跌時(shí)間則在2-5 年。但是，橡膠近年來(lái)的熊市趨勢(shì)有所減弱，表現(xiàn)為漲幅大于跌幅，底部波動(dòng)抬升，下跌時(shí)間縮短。
以舊換新政策助力 2024年二手車交易量創(chuàng)新高
中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)日前發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年11月全國(guó)二手車市場(chǎng)交易量為178.56萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.12%。2024年前11個(gè)月，二手車?yán)塾?jì)交易量達(dá)1771.39萬(wàn)輛，已接近2023全年交易量的總和。預(yù)計(jì)2024年我國(guó)二手車市場(chǎng)交易量將刷新紀(jì)錄。
儲(chǔ)能行業(yè)2025年度投資策略：市場(chǎng)全面開花 前景星辰大海
1.中國(guó)市場(chǎng)：招標(biāo)、備案持續(xù)高景氣，集中度有望提升。1）大儲(chǔ)，招標(biāo)端持續(xù)高景氣,2024年1-11月招標(biāo)持續(xù)高景氣， 2024年1-11月中標(biāo)為53.1GW/140.6GWh，同比+55.7%/+88%。價(jià)格端仍處底部區(qū)間，以2小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)為例，2024年11月系統(tǒng)均價(jià)為0.62元/Wh，EPC均價(jià)為1.13元/Wh。
商貿(mào)零售行業(yè)動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)：谷子經(jīng)濟(jì)高景氣 看好終端商業(yè)化反哺
谷子經(jīng)濟(jì)供需共振，千億賽道呈現(xiàn)高景氣。當(dāng)Z 世代逐步成為消費(fèi)主力，情緒消費(fèi)開始走上舞臺(tái)中央，而谷子經(jīng)濟(jì)是情緒消費(fèi)極致的表達(dá)，呈現(xiàn)出高景氣特征。根據(jù)艾媒咨詢，谷子經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模有望從2023年的1201 億元以CAGR17.1%增長(zhǎng)至2029 年的3089 億元，背后增長(zhǎng)的邏輯在于，（1）二次元圈層泛化帶來(lái)的客群擴(kuò)容，據(jù)灼識(shí)咨詢，預(yù)計(jì)2026 年泛二次元用戶達(dá)5.3 億人。