過去一周行情回顧：過去一周（03.22-03.28），滬深300 上漲0.62%，電子板塊上漲1.40%，跑贏滬深300 指數0.58 個百分點；其中，半導體板塊上漲0.45%，元件板塊上漲4.16%，電子制造板塊上漲0.93%，光學光電子板塊上漲1.65%，其他電子板塊上漲1.18%。

    本周觀點：2021 年以來，多家家電廠商公布Mini LED 產品，TCL、創維、LG、小米、康佳、長虹、海信、飛利浦等廠商陸續公布Mini LED 電視產品，三星作為全球OLED 面板龍頭，也在今年3 月22 日推出Mini LED 電視，計劃全年生產200萬臺。此外，在平板和筆記本電腦領域，Mini LED 也受到青睞，據LEDinside 分析，2021 年蘋果、三星等品牌大廠計劃推出全面搭載Mini LED 背光顯示的筆電、平板電腦，供應鏈已提前于2020 年第四季開始拉貨，使Mini LED芯片需求量暴增。

    Mini LED 相比于OLED 可省電80%、顯示壽命可延長3-5 倍、成本低15%以上，顯示效果與OLED 相近，在中大尺寸領域，成為替代OLED 與LCD 的下一代顯示技術?？春肔ED 產業鏈龍頭三安光電、華燦光電、聚飛光電、國星光電。

    此外，我們繼續看好被動元件，我們認為，2021 年5G 手機需求量超過市場預期，全球居家辦公需求延續導致PC 需求維持高景氣，據Digitimes 的消息，宏碁、華碩將從2 季度起漲價5%-10%，為10 年來首次大幅調升價格，宏碁目前供貨缺口約70%，華碩供貨缺口也達到25%-30%，市場需求極為旺盛。加之車市復蘇、電動車市場高速增長，據中汽協數據，2021 年1-2 月，汽車產銷累計分別完成389.0 萬輛和395.8 萬輛，與2019 年數據相比，增長2.9%和2.7%，根據EVsales 的數據，全球新能源乘用車1 月銷量達32 萬輛，同比上漲113.1%，貢獻了全球新能源乘用車市場的最強開局。2021 年被動元件需求將保持高景氣，行業將迎來量價齊升，看好被動元件龍頭順絡電子、三環集團、風華高科。

    投資建議：過去一周（03.22-03.28），電子行業上漲1.40%。對于電子行業的投資機會，我們看好面板、被動元件、半導體、汽車電子、蘋果產業鏈等板塊的公司。在面板領域，疫情推升需求，供需緊平衡狀態下價格持續上升，行業競爭格局改善，建議關注行業龍頭標的：京東方A、TCL 科技等；2021 年多家終端廠商推出Mini LED 產品，Mini LED 放量在即，看好LED 產業鏈龍頭：三安光電、華燦光電、聚飛光電、國星光電；在被動元件領域，受益于5G 換機潮來臨，5G 基建高峰期來臨，電動車市場快速增長，車聯網快速普及帶動被動元件需求，建議關注行業龍頭標的：風華高科、順絡電子、三環集團等；在半導體領域，受益于政策支持和國產替代進程加速，龍頭公司發展加快，由于晶圓廠產能不足，芯片產品持續漲價，且根據IC Insights 的數據，半導體市場將實現12%的增長，建議關注兆易創新、長電科技、晶瑞股份等龍頭企業。在汽車電子領域，根據中汽協和EV Volumz 的預測，2021 年全球和中國市場新能源車銷量增速約為40%，根據HIS Markit 的數據，2021-2025年，車聯網市場將快速發展，建議關注汽車電子相關標的：德賽西威、均勝電子等。我們看好蘋果產業鏈具有整合零部件、模組與組裝業務能力的廠商，建議關注立訊精密、歌爾股份、藍思科技。

    風險提示：MiniLED 滲透率不及預期；被動元件需求不及預期。