9月16日，證監會通過了益海嘉里金龍魚的首發申請，創業板將迎來史上最大IPO。9月25日，金龍魚進行新股申購。

    根據金龍魚的發行公告，本次金龍魚發行價格為25.70元/股，共發行新股5.42億股。有分析認為，金龍魚或將成為年度最容易打中的新股之一。

    據益海嘉里官網顯示，該公司由華僑郭鶴年與其侄子郭孔豐共同投資的新加坡豐益國際集團在大陸投資的一系列糧油食品加工、銷售等業務的統稱。目前，該公司旗下擁有金龍魚、胡姬花等品牌。

    從營收方面來看，金龍魚上半年營收869.73億元，約相當于2個茅臺、3個五糧液、7.5個海天味業。

    金龍魚登陸A股之后，市值有望突破2000億元，躍入創業板市值排名前五。目前創業板市值最高的企業為寧德時代，該企業上半年營收為188.29億元，約相當于金龍魚的1/5。

    從公司近3年來的業績表現來看，這只糧油“巨無霸”業績出現下滑趨勢，營收同比增速連續三年下滑，凈利潤從5倍的增速下滑至不足1%。

    凈利潤增速“一落千丈”：從518.74%下滑至0.85%

    從金龍魚近3年來的業績表現來看，這只糧油“巨無霸”業績出現下滑趨勢。

    據金龍魚招股書，2016-2019年，公司營業收入分別為1507.66億元、1670.74億元和1707.43億元，同比增長12.94％、10.82％和2.20％。可以看到，公司營收同比增速連續三年下滑。

    從利潤水平來看，2016-2019年，公司實現凈利潤分別為52.84億元、55.17億元和55.64億元，同比增長518.74％、4.41％和0.85％。金龍魚凈利潤從5倍的增速下滑至不足1%，可以說“一落千丈”。

    今年上半年，金龍魚實現營業收入869.73億元，較上年同期增長10.53%，實現歸母凈利潤30.08億元，較上年同期增長88.35%。公司表示，由于公司銷售的廚房食品作為民生必需品，在疫情期間未受到明顯影響，加之2019年非洲豬瘟的影響進一步減弱導致公司飼料原料銷售逐步向好，綜合導致公司2020年上半年業績大幅提升。

    按產品分類，金龍魚主營業務收入主要由廚房食品、飼料原料及油脂科技、其他三項構成。2019年，其廚房食品、飼料原料及油脂科技、其他收入占主營業務收入的比例分別為63.9%、35.8%、0.3%。

    從盈利能力方面來看，金龍魚相對較弱。根據招股書，去年公司產品的毛利率僅為11.4%，同類公司西王食品產品同期毛利率為32.84%；克明面業毛利率25.9%。此外在食品消費領域，可以與金龍魚對標的貴州茅臺、海天味業及雙匯發展，毛利率更分別達到91.30%、45.44%和18.79%。

    從各企業在食用油的銷量占比來看，2018年豐益集團以高達39.8%的市占率占據中國食用油行業的絕對龍頭地位，其次是中糧集團，市占率達13.8%。豐益國際旗下品牌金龍魚的市占率達到34.1%，位列第一;其次是中糧旗下品牌福臨門市占率為12.1%，位列第二。有分析認為，未來益海嘉里將和中糧集團這樣的頭部企業形成直接競爭。