把一顆小小的豆子賣到10億銷量，祖名豆制品沖擊A股能成功嗎？

    A股市場中餐飲公司并不多見。8月13日，祖名豆制品股份有限公司通過了證監會的審核，即將在深交所中小板上市。

    實際上，這不是祖名豆制品第一次對上市發起沖擊。早在2013年，祖名股份就曾遞交過招股書，但是并沒有成功，轉而在2016年掛牌新三板，成為新三板“豆制品第一股”，但是僅僅過了三年，祖名豆制品就再次遞交招股書沖擊A股。

    “賣豆腐”起家的祖名豆制品，成立于2000年，主營業務為豆制品的研發、生產和銷售，主要產品為生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品等，目前擁有400余種豆制品產品。

    祖名豆制品創始人蔡祖明初中畢業后，既不想“倒騰”豆腐，也不甘心面朝黃土背朝天地干農活，一門心思只想賺大錢——做過七年木匠，幫父親賣過豆腐，還開過出租車。

    直到1994年才真正“收心”創業，干起了老祖宗傳下來的的老本行——做豆腐。

    這一干就是26年，蔡祖明把祖名豆制品在江浙滬打出了名聲，但是這也成為其發展的阻礙。2017年至2019年，浙江、江蘇、上海3個地區的銷售收入之和分別占祖名豆制品總營收的96.61%、96.54%以及97.09%，其中浙江更是重中之重，2019年，祖名豆制品有近七成的銷售份額來自浙江。可以說，在江浙滬的市場祖名豆制品已經觸及到了“天花板”。

    根據招股書，2017年至2019年，祖名豆制品實現營收8.63億元、9.39億元、10.48億元，凈利潤分別為4148.87萬元、6394.18萬元、9016.51萬元。

    雖然祖名豆制品營收來自于江浙滬，但是還不是區域性的龍頭企業，從市場份額來看，祖名豆制品僅占全國市場的0.86%，占江浙滬地區市場規模的5.26%。

    同樣，祖名豆制品還是一家典型的家族型企業，尤其是在2011年之前，蔡祖明、王茶英夫婦以及其子蔡水埼三人牢牢地把控著祖名豆制品的100%股權。
根據招股書，蔡祖明、王茶英和蔡水埼分別直接持有本公司 32.11%、9.79%和 13.05% 的股份，并通過控制杭州纖品（三人合計持有杭州纖品 67.70%的股份）控制公司18.86%的股份，從股權關系上實際控制了祖名豆制品73.80%的股權。

    同時三人擔任公司的重要管理職務，對公司的各項經營決策（包括但不限于修改公司章程、提名董事候選人等）均具有實質性重大影響。

    另外，蔡祖明與王茶英之女蔡曉芳持有杭州纖品8.43%的股權，并擔任杭州纖品總經理、法定代表人。

    肥水不流外人田，也是家族企業的特征之一。

    在祖名豆制品的前五大客戶中，個體工商戶鄭學軍為公司董事及高級管理人員李國平的姐夫、公司實際控制人之一王茶英的外甥女婿。2016年至2018年，祖名豆制品與鄭學軍的交易金額分別為1796.89萬元、1866.05萬元、1995.56萬元，關聯交易有逐步擴大的趨勢。

    此次祖名豆制品上市募資的主要用途為擴充產能，但是在銷售區域市場幾近飽和的情況下，祖名豆制品的業績還想持續增長，是一個不小的挑戰。