導語：清官難斷家務事。

    李國慶和俞渝這兩天火到爆油。倆人“互訴衷腸”頻上頭條。你指責我gay，我控訴你在美國當小三，家丑好不熱鬧。好事者還給李取了個“摔杯俠”諢號。

    當群眾接瓜當然可樂，但作為正經投資者，驚嘆奇葩之余，怎樣看這事？一以貫之，我們追求本質和遠見，從公司治理角度來理解能更通透。

    01 李國慶和俞渝：沒有方向的組織

    夫妻創業第一步是分工。其實也沒啥好分，就領導和管理兩件事。絕大部分投資人沒實業經驗，拎不清領導和管理。

    領導的責任：應對變化。提出愿景確定前進方向，再把愿景灌輸給員工，并鼓舞員工克服障礙，齊心協力實現愿景。

    管理的責任：應對復雜性。優秀的管理者制定正式計劃，設計嚴謹的組織結構，督促計劃實施，實現秩序和一致性。

    僅從俞渝在李國慶朋友圈的回復看，她顯然一肩挑了管理。A輪融資、做業務、B輪融資、做業務、C輪融資、上市、抵御電商價格戰。工作之外兼顧家庭，送老人，照看孩子生活學業。以結果論，俞渝的管理做得不錯。

    李國慶呢，“管理”顯然沒承擔，所以只能看看“領導”。李國慶的領導力，即應對變化的存在感很弱。

    2010年，劉強東頂著“亞馬遜+UPS結合體”的聲勢，拿下高瓴3億美金融資，這在當時是天價——要知道在那一年，全國82只基金中七成規模不足2億美金。

    后來劉強東在微博發燒錢宣言：京東大型家電三年內零毛利，所有大家電保證比國美蘇寧便宜10%！甚至沒有提到當當，李國慶也根本不被放在眼里。

    論燒錢這事，還是劉強東猛，那幾年我在網上買的400多本書，90%以上是京東對折時買的，剩下孔夫子、淘寶、當當都有一點。

    李國慶的領導力，不被看好也有理由。上市對罵投行女，這等沒格局的事少嗎？格局不在線，摳摳縮縮的，根本玩不轉電商這個事。當然，就事論事，從后勢看，俞渝也沒能干好領導的事。

    古人說貧賤夫妻百事哀，這上市了的富貴夫妻其實也不好做。領導戰略上缺位了的當當就是條沉沒中的船，而船上一個人履了職，一個人上市起航后啥也沒干了（liao）。

    這還能沒矛盾？所以最終為了日漸萎縮的存量利益打起來也正常。

    李國慶曾說“夫妻內斗我注定成不了馬云劉強東”，這句話本末倒置，大錯。成不了馬云劉強東是因，夫妻內斗是果，不信您瞧瞧馬云張瑛夫妻檔。

    02 馬云和張瑛：早出局早發財

    家庭矛盾毀掉夫妻檔公司很常見，很大的問題是員工要被迫站隊。一方勝利，一次洗牌，元氣大傷。這有法子避免嗎？有的，一方退出！

    當年馬云搞翻譯社沒成，北京政府項目沒成，集結同事、學生和朋友湊50萬做電子商務倒是成了，其中妻子張瑛也是合伙人。馬老師忽悠張老師說，“如果我們是一支軍隊，那你就是政委，有你在大家才覺得穩妥”。

    于是，張瑛為馬云辭職放棄老師職業，當起政委，實際上就是做飯阿姨。后來阿里巴巴火了，日進斗金了，每天利潤100萬了，馬老師把張老師給“踢了”。

    原因是那時候，家里沒人照看的兒子成了網癮少年，馬老師說“你辭職吧，我們家現在比阿里巴巴更需要你。你離開阿里巴巴，少的只是一份薪水；可你不回家，兒子將來變壞了，多少錢都拉不回來。兒子跟錢，挑一樣，你要哪個？”

    就這樣，已經是阿里巴巴中國事業部總經理的張瑛，回家當起了家庭主婦。

    我敢說，戰略大師馬云從一開始創業時，就洞悉了妻子會做什么選擇，就看到這個結尾。

    而且他還有極強的說服力，那句“因為相信所以看見”，頗有尤達大師的感覺。《帝國反擊戰》中，盧克：“我不相信它。”尤達大師：“這就是你失敗的原因。”

    有人應該還一頭霧水，不明白內里的門道，聽我仔細說。

    公司即組織，一個組織由不同群體構成，群體的基礎是個人，驅動個人的是動機！

    研究動機的理論有很多，最著名的當屬亞拉伯罕•馬斯洛的需求層次理論，從下到上是生理、安全、社會、尊重和自我實現。

    但關于動機理論得到最有力研究支持的，還得說麥克萊蘭的需求理論：

    成就需求：

    追求卓越、達到標準、爭取成功的內驅力；

    權利需求：

    使他人以某種方式行事而不以其他方式行事的需求；

    歸屬需求：

    建立友好、親密的人際關系的愿望。

    馬云屬于典型的成就需求，創業連續失敗堅持不懈，最終打造了4500億美元的阿里巴巴。即使退休后，還想搞農業，把每畝產值從1000人民幣搞到1000美元；還想在企業家群體里做大慈善事業；還堅持教育夢。

    張瑛呢？典型的歸屬需求，她歸屬于家庭。剛結婚的時候她準備做賢妻良母，馬云要創業她辭職來協助老公，兒子沉迷游戲了她馬上就回歸家庭。

    典型的成就需求，配合典型的歸屬需求，醞釀的是典型的“麥克萊蘭式”浪漫。

    夫妻創業之初，其實就可以看看動機是否匹配。如果不匹配，少不了李國慶俞渝這樣的對撕。當然，這也不是一定，潘石屹和張欣那些年就不怎么撕。

    03 潘石屹和張欣：專制夢想的幻滅

    高盛出來的張欣，簡直是女版“孫宏斌”，她在2007年一次部門中層會議上鄭重聲稱，SOHO要在五年內銷售額過千億、超萬科。

    我們知道2011年9月soho中國股價暴跌，金九銀十銷量不見多大起色，當年1月-11月，只實現108億銷售額，是去年同期的一半。

    五年千億銷售額超萬科的目標，從上面財務數據上看達不到，從軍心不穩的團隊上看也達不到。那兩年蘇鑫、李虹、王少劍、許洋和賀亞楠5位高管連續出走！

    問題出在哪？很明顯，一人獨大，沒有制衡的股權結構是問題的核心。

    2005年，上市之前，老潘把自己在soho中國的全部股權給了張欣。

    11天后，張欣把股權轉給自己新成立的信托，她自個是授予人、保護人及全權受益人。同時還是信托控制的兩家公司Boyce及Capevale(BVI)的唯一董事。信托具有不可撤銷性，張欣獨斷的地位不可動搖。

    有趣的是，2018年潘石屹在發布會上就“中產階級販賣焦慮”問題回應：我不是中產階級，所以我沒有這種焦慮，我是無產階級。

    簡而言之，從公司法角度來說，soho中國張欣一個人說了算。

    一家獨大的股權結構，讓張欣可以按自己的想法行事。但這種股權架構的公司，可以說治理上沒有合格的，極容易快速垮掉。

    你知道，大多數惡果都不是來自惡人，而是好人不切實際的幻想。曾有一位跟隨過張欣的人向記者表示，“她總是希望創新與變革，有時候主觀地想去改變客觀邏輯與規律，非常不實際。”

    于是，后來房地產開發的業務不出意料黃了。2019年中報顯示，soho中國絕大部分的收入都來自物業投資，即租金。也因此，soho中國2011年至今股價一直萎靡——中間賣邊緣物業大幅分紅，倒是漲了一波，然后又跌回去了。

    如今的soho中國，收收租子，也就這樣了。

    04 孫飄揚和鐘慧娟：最高級的組織結構

    傳統的組織結構，必須考慮六個關鍵要素：工作專門化，部門化，指揮鏈，控制跨度，集權與分權，以及正規化。

    你能看到，很多很多夫妻店都是栽倒在：

    工作不夠專門化，歸你的我想插手，歸我的你也想插一手；

    指揮鏈的干擾，你不知道向老板還是老板娘匯報，即使職權歸屬明確；

    部門墻阻礙運轉，夫妻控制的部門，有時難免各行其是，導致運轉效率低下。

    這些問題，放在孫飄揚和鐘慧娟這里都不是問題。知道嗎，恒瑞醫藥的老板孫飄揚的老婆鐘慧娟，就是翰森制藥老板。中國市值TOP4醫藥公司如下：
恒瑞醫藥3658億元；

    藥明康德1354億元；

    翰森制藥1272億元；

    中國生物制藥1241億元。

    除了一開始有扶持，現在是完全分離（雖然一部分投資人猜測還有研發上的瓜葛），這可以說是夫妻店里最高級的組織結構，你是你我是我哈哈。翰森制藥港股上市后，以前兩家企業之間說不清道不明的地方，變得更少。

    總結一下。從“摔杯俠李國慶”到“大師馬云”，從“無產階級潘石屹”到“送老婆千億公司的孫飄揚”。哪一種夫妻店的治理更好？顯而易見。