醫藥行業是國民經濟的重要組成部分，直接關系到居民的生命健康與生活質量。醫藥產業的產業鏈構成中，上游為醫藥制造行業，中游為醫藥流通行業，下游為醫院、藥店等消費終端。

醫藥行業產業鏈結構

資料來源：智研咨詢整理

    醫藥流通行業連通這上游生產行業與下游需求終端，發揮著承上啟下的重要作用。特別是在抗疫的背景下下，醫療資源的流通調配，直接關系到國家發展和居民的安全，其戰略意義更為凸顯。

    一、2019年發展概況

    過去十年，中國醫藥流通行業正處于高速增長階段，年復合增長率超過10%。七大類醫藥商品銷售額從2011年的9426億元，增長至2019年的23303億元。

2011-2019年中國醫藥商品銷售規模

資料來源：商務部，智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國醫藥流通行業發展戰略規劃及市場規模預測報告》顯示：藥品零售市場銷售額4661億元，扣除不可比因素同比增長9.85％，而藥品零售市場銷售額在整個醫藥商品市場中占比較為穩定，始終維持在20%左右的水平。

2011-2019年中國醫藥零售市場銷售規模

資料來源：商務部，智研咨詢整理

    二、醫藥流通市場能維持高速增長的主要原因是：

    1、醫藥流通體系不斷完善。隨著零售門店的增多，醫藥電商滲透率的提高，以及物流行業的發展，流通行業無論從“覆蓋面”還是“效率”方面均有較大提升。

    2、醫保改革的深入，以及國家衛生的不斷投入，增強市場對于醫藥商品和服務的需求。

    3、疫情影響

    從商務部數據可以看出，疫情爆發初期，國內醫藥市場受到較大影響。較2020年一季度銷售額5515億元，較2019年同期水平，減少451億元。二季度與19年水平基本持平。在疫情得到有效控制后，醫藥市場銷售迅速回升，三季度銷售額為6223億元。

2018-2020年Q3中國醫藥市場銷售額情況

    注：季度銷售為含稅數據

    資料來源：商務部藥品流通統計系統數據，智研咨詢整理

    醫藥流通市場由批發市場與零售市場構成。正常狀態下，零售市場與藥品銷售市場高度相關。2019年以前，零售市場與總體市場變化率相關系數趨于1。而在疫情爆發之后，兩者出現分化，2020年一季度，零售市場同比增長6.87%，總體市場同比下滑7.56%。在疫情得以控制后，兩者變化逐漸趨同。這說明了，藥品零售市場與批發市場，受疫情影響的程度差異性較大。藥品批發市場對疫情的變化更為敏感，零售市場具有一定的剛性，敏感性較低。

2018-2020年Q3中國醫藥市場銷售額變化率情況

資料來源：商務部藥品流通統計系統數據，智研咨詢整理

    企業層面，藥品流通企業受疫情影響有限。往年一季度，藥品流通企業平均利潤率維持在1.70%的水平。受疫情的影響，流通企業的平均利潤為1.61%，同比下降5.8%，下滑幅度有限。

2015-2020年Q1藥品流通直報企業平均利潤率情況

資料來源：商務部藥品流通統計系統數據，智研咨詢整理