內容概要：全球在運行的碳定價機制數量持續增長，截至2023年底全球共有74個碳定價機制在運行。EU ETS全年總收入占全球直接碳定價總收入的約43%，在全球碳定價收入方面的主導地位。這一方面得益于EU ETS顯著的規模優勢和價格優勢；另一方面與其碳配額拍賣比重較高有關。我國目前實施的碳定價機制僅有碳市場，碳稅處于研究制定階段，內部碳定價在部分企業被采用，其他碳定價機制還未開始實施。整體而言，我國碳定價機制的發展尚處于加速發展階段。中國全國碳市場碳排放配額成交價格整體呈現逐漸上升的態勢。2024年以來，全國溫室氣體自愿減排交易市場啟動以及《碳排放權交易管理暫行條例》的發布，釋放出積極信號，推動我國全國碳市場CEA價格從70多元一直上漲到90多元。

關鍵詞：碳定價分類、全球碳定價、歐盟碳價、中國碳定價發展現狀、中國碳市場有償競價情況、中國碳市場抵消機制、中國碳價

一、碳定價定義及分類

碳定價中的“碳”指的是以二氧化碳為代表的溫室氣體，而“定價”則是指對溫室氣體排放以噸二氧化碳當量為單位給予明確定價的機制。目前全球主要存在五種形式的碳定價機制，其中碳稅、碳排放交易系統和碳信用機制被稱為直接碳定價工具，是最為常見的三種碳定價工具。碳稅是指是指政府對碳排放所征收的稅，碳稅的主要手段有提高稅率、拓展碳稅覆蓋范圍、廢除碳稅豁免和征收碳關稅。碳排放交易體系（ETS）是指將碳排放權作為商品流通的交易市場，又稱碳市場。碳排放交易體系有兩種形式：一是碳排放配額（CEA）交易，二是碳信用交易。碳排放配額指政府部門按照一定的規則分配給重點排放單位的規定時期內的碳排放額度，重點排放單位可選擇將配額用于抵消自身的減排額度或進行交易。碳稅、碳排放配額交易具有強制性，而碳信用機制是一種基于自愿的碳定價工具，國家或企業可通過自愿的減排行動創造可交易的信用額度，并進行交易。碳信用融合于碳排放交易體系中。

二、全球碳定價發展情況分析

（一）全球碳定價機制發展歷程

全球碳定價機制的發展可分為三個階段。第一個階段為1990-2004年，以上世紀90年代芬蘭、瑞典、挪威等歐洲國家實施碳稅為標志。在這一階段，碳稅是唯一的碳定價機制。第二階段從2005-2015年，以《京都議定書》生效和歐盟碳配額交易市場(EU ETS)運行作為進入新階段的標志。在這一時期，碳稅和碳排放權交易兩種碳定價機制逐漸走向成熟，瑞士、愛爾蘭、冰島等國家嘗試開征碳稅，新西蘭、韓國等多個國家建立了碳排放交易體系。第三個階段為2016年至今。第三階段以《巴黎協定》生效為標志，全球主要經濟體在碳減排問題上達成新的共識，超過130個國家和地區明確提出“碳中和”或“凈零排放”的目標。2016年以來多個國家推進碳市場建設或是宣布征收碳稅，全球在運行的碳定價機制出現了一波明顯的增加。

（二）全球碳定價機制發展現狀

根據世界銀行發布的數據，全球在運行的碳定價機制數量持續增長。截至2023年底全球共有74個碳定價機制在運行，較2022年底增加了4個。其中2023年全球增加了3個碳排放交易體系，分別是Australia Safeguard Mechanism、Washington CCA、Indonesia ETS，使得全球碳排放交易體系達到37個。其中美國華盛頓州碳排放交易體系于2023年1月啟動，印度尼西亞碳排放交易體系與2023年9月啟動。2023年全球增加了一個碳稅，為墨西哥杜蘭戈州碳稅。

全球碳定價機制收入呈現快速增長態勢。2016年全球碳定價機制收入為220億美元，到2022年增加到970億美元，年復合增長率達28.1%。在各類碳定價各國收入對比中，EU ETS是全球直接碳定價工具中收入最高的一項工具。其全年總收入占全球直接碳定價總收入的約43%，在全球碳定價收入方面的主導地位。這一方面得益于EU ETS顯著的規模優勢和價格優勢；另一方面與其碳配額拍賣比重較高有關。相比之下，中國的全國碳排放交易體系所覆蓋的排放量為EU ETS的兩倍以上，但由于目前中國ETS采用了100%配額免費分配機制，大多數參與主體的實際控排成本較低，無法為政府帶來高額收入。

（三）歐盟碳排放交易體系（EU ETS）碳價走勢情況分析

歐盟碳排放交易體系（EU ETS）碳價主要受到能源價格、國際形勢以及宏觀政策的影響。2021年歐盟對ETS配額方案進行調整，使之與2030年至少減排55%的新氣候目標保持一致，導致EU ETS巿場平衡收緊，EU ETS的許可證價格飛漲；此外，歐洲市場天然氣價格飆升導致燃煤發電增加，刺激了對碳排放配額的需求，并推動了碳排放配額價格的上漲。2021年EU ETS碳交易價格大幅度上漲。2022年地緣政治沖突引發歐洲能源危機，EU ETS碳交易價格在波動中承壓前行，2022年歐盟平均碳價為81歐元/噸，相較于2021年漲勢趨弱。

2023年歐盟碳價格先強后弱，2月，歐盟碳價格創下100.23歐元/噸二氧化碳當量的歷史新高，主要原因在于2022年12月歐盟通過“Fit for 55”決議以及碳市場需要消化在2022年能源危機高峰后的一段時間內的需求擠對。此后，盡管能源價格持續下跌以及歐盟加快配額拍賣進程，但市場價格仍然保持在每噸80歐元以上將近10個月。2023年年底，歐盟碳價格持續下跌至66.76歐元/噸，較2月峰值下跌33%，為2022年10月以來的最低水平。2024年以來，歐盟碳價格延續2023年2月以來的弱勢，截至2024年3月28日，歐盟碳價格為59.98歐元/噸，歐盟碳市場履約期變化、歐洲經濟增長不振和國際能源需求疲軟等因素對歐盟碳價形成一定壓制。

三、中國碳定價發展情況分析

（一）中國碳定價發展現狀概況

我國目前實施的碳定價機制僅有碳市場，碳稅處于研究制定階段，雖未實施但也有相關措施，內部碳定價在部分企業被采用，其他碳定價機制還未開始實施。整體而言，我國碳定價機制的發展尚處于加速發展階段。碳市場的碳定價機制是分析我國碳定價機制的重點。

中國的碳排放權交易體系發展可以分為三個階段。第一個階段是CDM項目階段，從2005年到2012年。在這一時期，中國作為發展中國家通過清潔發展機制（CDM）參與全球碳排放交易。CDM項目是中國在2013年區域碳排放交易試點之前唯一能夠參與的碳交易方式，主要交易對手方是歐盟。第二個階段是區域碳排放交易試點階段，從2013年到2020年。在這一時期，中國先后在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳、福建8個省市開展了碳排放配額交易試點。同時，也在推動自愿減排碳交易市場，碳信用標的為CCER。第三個階段是全國碳市場發展階段，從2021年到現在。中國先后啟動了全國碳排放交易權市場與全國溫室氣體自愿減排交易市場，形成了全國和區域、一級和二級、碳配額與CCER,現貨和衍生品的多層次碳排放權交易市場體系。

相關報告：智研咨詢發布的《2024年中國碳定價市場運行機制研究及發展趨勢分析報告》

（二）中國碳市場有償競價情況

有償競價作為配額有償分配的一種方式，對于市場價格的形成主要體現在:一是錨定碳配額價格，尤其是碳市場啟動初期，當各方參與者對配額價格的判斷差異較大時，通過有償競買能夠發揮市場價格導向作用。二是價格發現作用，在市場價格波動比較劇烈的時候，通過有償競買有機會發現較多參與方能夠接受的價格。三是抑制價格過高，通過有償競買增加市場供應，可以有效平抑過高的市場價格。

目前，我國八大試點碳市場都對配額有償競價進行了探索，全國碳市場尚未開展配額有償競價。我國試點碳市場配額有償競價比例偏低，北京市2022年度碳排放交易市場配額總量為4400萬噸，其中競買成交量為152.76萬噸，占比僅達到3.47%，其他試點碳市場則更低。可以說我國各大碳市場碳配額有償分配比例還有很大的提升空間。

（三）全國及試點碳市場抵消機制分析

碳市場引入抵消機制的作用：一是降低排放企業的履約成本；二是通過市場手段為能夠產生減排量的項目提供補貼；三是增加碳市場參與主體并豐富交易品種，進一步提升市場活躍度。

抵消機制作為一種市場化的激勵手段，為參與主體提供了靈活的履約方式。抵消比例的設置通過改變市場供求關系影響碳價高低，各試點地區的抵消比例從3%到10%不等。抵消機制碳信用使用越多，市場供給越多，在其他條件不變的情況下碳價越低。試點碳市場CCER抵消比例自由度較大。上海碳市場為例，2016年CCER抵消比例從原來的5%降低到1%，2019年抵消比例提升至3%，2023年又將抵消比例又提升至5%。如2022年出臺的《深圳市碳排放權交易管理辦法》將最高抵銷比例從原來的10%提升到20%。抵消比例的調整通過影響市場供需關系，同時也成為緩解配額價格異常波動的有效方式之一。

為避免市場供應量過大，全國及試點碳市場均在允許使用抵消比例的基礎上進一步對項目類型、來源和時間進行了嚴格限制。

（四）中國碳價格走勢分析

自全國碳市場啟動以來，CEA價格呈現波動上升態勢。

2022年CEA碳價走勢呈箱體震蕩形態，整體維持在50-62元/噸區間波動，年末收盤價為55元/噸，較上年末收盤價54.22元/噸上漲1.44%，2022年成交均價為55.3元/噸，較2021年的42.85元/噸上漲29.05%。年內最高價為1月28日的61.6元/噸，最低價50.54元/噸出現在2月14日。

2023年CEA價格呈現較明顯波動上升的走勢，日收盤價格在50.52–81.67元/噸區間波動。同時，上、下半年的CEA價格差異化顯著：上半年價格總體平穩，日收盤價在50.52–60元/噸之間波動；下半年價格則明顯上漲，日收盤價從7月3日的60元/噸攀升至10月20日的81.7元/噸的年內最高價，隨后在高位區間內震蕩整理，年末收盤于79.42元/噸。2023年，CEA成交均價為68.15元/噸，年同比上漲23.2%。

2024年以來隨著國務院發布《碳排放權交易管理暫行條例》以及全國溫室氣體自愿減排交易市場啟動，全國碳市場碳排放配額（CEA）價格明顯上揚。3月28日，全國碳市場碳排放配額（CEA）成交均價首次突破90元大關，創出歷史新高。

各試點碳市場碳配額成交價格差別較大。碳配額成交價格整體最高的是北京碳市場，2022年以來北京碳市場碳配額成交價額在40-150元/噸之間波動；碳配額成交價格整體偏低的為天津及福建碳市場。北京試點碳市場碳價格一枝獨秀，主要原因在于總配額發放約束相對較緊，有償配額發放總量占比相對較高。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2024年中國碳定價市場運行機制研究及發展趨勢分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。