內容概況：近幾年，由于房地產、制造業等領域市場不活躍，帶動2021、2022年中國熱軋卷板市場產量分別同比下滑1.76%和2.44%。隨著我國經濟不斷提振，房地產回暖政策的不斷頒布，基建的加速投建，制造業生產節奏不斷加快，2023年1-3季度，我國熱軋卷板產量為12442萬噸，同比增長2.38%。但從價格來看，2023年9月28日，熱軋卷板期貨收盤價格為3795元/噸，創下近三年新低。主要原因在于2020年受到疫情影響，市場面臨供給困難問題，帶動市場價格巨增，近兩年熱卷價格一直在消化2020年的增量，而現在的價格震蕩區間已在2020年疫情之前的正常水平。

一、熱軋卷板概況

熱軋卷板生產的原材料包括鐵礦石、煤炭、廢鋼、石灰石、螢石等，其生產過程通過將焦炭轉化為一氧化碳，利用一氧化碳將鐵礦石中的鐵還原出來，石灰石和螢石的作用是與鐵礦石中的其他雜質發生反應并沉淀去除，廢鋼可以起到冷卻作用，也可以調配煉鋼成本。同時，某些鋼廠煉鋼能力大于煉鐵能力，多吃廢鋼少消耗鐵水，可以增加鋼廠產能。鋼廠將以上過程得到的鋼水再進行脫硫、脫硅、脫磷、脫碳，再精煉一次，然后通過板坯連鑄機生產板坯。板坯進入加熱爐加熱后，通過粗軋和精軋兩部分，然后卷取，熱軋卷板就此誕生。

熱軋卷板一般包括中厚寬鋼帶、熱軋薄寬鋼帶和熱軋薄板。中厚寬鋼帶是其中最具代表性的品種，其產量占比約為熱軋卷板總產量的三分之二。

二、上游供給充沛，原材料成本壓力加劇

1、鐵礦石

鐵礦石是生產熱軋卷板最主要的原材料之一，也是全球重要的大宗商品之一。根據物理形態不同，可以將鐵礦石分為粗粉礦、精粉礦、塊礦、球團礦等；根據鐵元素含量不同可分為低品位（58%）、中品位（62%）和高品位（65%），品位越高，其冶煉過程消耗的成本越低。目前，全球鐵礦石生產礦山主要以四大礦山為主，包括淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG。這些礦山生產出的鐵礦石價格低、品位高，深受市場喜愛。2023年第三季度淡水河谷鐵礦石產量同比下降3.86%至8624萬噸；力拓鐵礦石產量同比下降0.66%至7324萬噸；必和必拓鐵礦石產量同比下降2.82萬噸至6324億噸；FMG鐵礦石產量同比增長2.55%至5620萬噸。2023年第三季度四大礦山鐵礦石總產量為2.79億噸，處于近五年同期均值低位。

全球鐵礦石進口國主要以中國、日本、韓國等為主。近年來，隨著我國基礎建設、工業建設、鋼鐵行業的高速發展，我國逐漸成為全球鋼鐵產量最大的國家，推動我國鐵礦石消費量不斷增加。截至2023年9月，我國鐵礦石進口量同比增長1.47%至10118萬噸，處于近兩年同期高位水平。我國鐵礦石主要進口國家為澳大利亞和巴西，從海關總署數據顯示，截止2023年第三季度，我國鐵礦石從澳大利亞進口金額為4358億元，占比64%；從巴西進口金額為1362億元，占比20%。

在面對我國鐵礦石進口量較去年水平不斷增長的情況下，我國鐵礦石期貨價格也處于不斷增長。2023年9月28日，鐵礦石期貨收盤價格為898元/噸，達到近九年最高位水平。我國鐵礦石對國外（澳大利亞和巴西）需求過度依賴，因此澳大利亞和巴西的主流礦商的市場議價能力較強，雖然中國鐵礦石原礦產量不低，但其礦石品質偏低，因此很難掌控鐵礦石價格浮動。對外依賴度高也導致我國鐵礦石價格還受到海運影響，包括天氣因素和運費因素，根據東方財富網數據顯示，2023年9月29日海岬型運費指數為2474，同比增長26.61%。鐵礦石價格不斷攀升帶動熱軋卷板成本不斷上升。

相關報告：智研咨詢發布的《中國熱軋卷板行業市場競爭態勢及前景戰略研判報告》

2、焦炭

鋼是由鐵和碳元素組成的，碳元素主要來自焦炭，而且在鋼的冶煉過程中，焦炭還起著生產熱量、加熱、加速熔化鐵水的作用。目前，我國是全球最大的焦炭生產國和出口國。我國焦炭消費方面，鋼鐵行業的焦炭消費量占比為85%。

根據國家統計局數據顯示，2023年整年焦炭產量位居近四年最高位，截至2023年9月我國焦炭產量為4144萬噸，其中山西生產的焦炭位居第一，其產量為834萬噸，占全國產量的20.13%。

隨著鋼鐵和焦化行業產能過剩問題不斷突出，焦炭行業利潤被不斷侵蝕，煉焦煤的價格將決定焦炭行業的生產成本和利潤水平。近4個月，焦煤期貨價格上漲，助漲焦炭期貨價格。而鋼鐵行業是焦炭最主要的銷售領域，焦炭的主要消費流向是位于華北、華東等地區的鋼廠。焦炭主要用于鋼鐵行業，其流向也以華北、華東等地區的鋼廠為主。2023年9月28日中國焦炭期貨收盤價格漲至2540元/噸，增加鋼廠生產成本。

三、熱卷價格回歸疫情前水平，產量相比去年同期有所上升

近幾年，由于房地產、制造業等領域市場不活躍，帶動2021、2022年中國熱軋卷板市場產量分別同比下滑1.76%和2.44%。隨著我國經濟不斷提振，房地產回暖政策的不斷頒布，基建的加速投建，制造業生產節奏不斷加快，2023年1-3季度，我國熱軋卷板產量為12442萬噸，同比增長2.38%。但從價格來看，2023年9月28日，熱軋卷板期貨收盤價格為3795元/噸，創下近三年新低。主要原因在于2020年受到疫情影響，市場面臨供給困難問題，帶動市場價格巨增，近兩年熱卷價格一直在消化2020年的增量，而現在的價格震蕩區間已在2020年疫情之前的正常水平。

2022年中國熱軋產能分布主要以華北地區、華東地區、東北地區為主。其中全國熱卷產能占比最高區域為華北區域，其產能占比達到40.2%，僅比去年同期水平減少0.7%；華東地區熱卷產能占全國比重為27.4%，較去年同期水平增加2.9%。華南地區新增1條生產線，華北地區新增2條淘汰1條生產線，華東新增2條生產線。其產能增量明顯，北方地區增量不及南方，這增加北材南下的難度。根據Mysteel數據顯示，2023年預計全年新增熱軋生產線6條，預計產能為1500萬噸左右，主要以南方地區增加為主。產能結構會逐步呈現出南北持平態勢。

四、汽車產量不斷增長，行業政策持續利好

熱軋卷板是現代工業建設最重要的鋼材品種，其特點包括：熱軋卷板具有高強度，能夠承受較大的力和壓力，同時還具有較好的韌性的，能夠在受到外力沖擊時不易斷裂，有助于提高產品的安全性和耐久性；其次，熱軋卷板具有良好的可塑性和可加工性，可以通過各種加工工藝進行切割、彎曲、沖壓等操作，以滿足不同產品的形狀和尺寸要求；另外，熱軋卷板具有良好的可焊接性，可以與其他材料進行焊接，用于制造復雜的結構和組件，提高產品的整體性能和功能。熱軋卷板被廣泛應用于船舶、汽車、橋梁、建筑、機械、壓力容器等制造行業，其銷量情況好壞反映的是工業化需求情況。

汽車方面，熱軋卷板主要用于組成汽車車身零部件。不同車型用鋼需求不一樣，乘用車耗鋼量為1.725噸/輛，熱軋占比4%，商用車耗鋼量為4.62噸/輛，熱軋占比20%。2023年9月，我國汽車累計產量為2108萬輛，其中乘用車累計產量為1817萬輛，耗熱軋鋼量約為125萬噸；商用車累計產量為291萬輛，耗熱軋鋼量約為269萬噸；合計耗熱軋鋼量約為394.3萬噸，占熱卷產量的25.02%。2023年，我國汽車銷量整體趨勢向好，2023年9月中國汽車累計產量同比增長7.3%，其增速是近六年來最快。從細分層面來看，重型貨車和輕微型貨車領跑市場增長，這主要受益于下游基建、物流運輸行業等需求拉動，中國現階段市場經濟在暗流涌動，向著好的方向而去。

五、船舶企業滿負荷生產，現階段環保壓力迫使轉型升級

根據中船協數據顯示，造船完工量方面，近幾年我國造船完工量增速緩慢。截至2023年9月，全國造船累計完工量同比增長10.6%至3076萬載重噸；而新接訂單量在2021年達到頂峰，主要原因在海運費的暴漲，推動海運輸行業的發展，且中國造船技術的不斷提高，2021年中國新接訂單量同比增長131.8%至6707萬載重噸，隨后新接訂單回歸正常水平。2023年9月中國累計新接訂單量為5734萬載重噸，同比增長76.7%。而隨著新接訂單量的不斷增長，中國造船手持量不斷增加。2023年9月，中國造船手持量同比增長30.6%至13393萬載重噸。而隨著船舶訂單的增加，中國造船完工量增幅卻并沒有接訂單的速度快。船企還面臨勞動力不足、《2023年IMO船舶溫室氣體(GHG)減排戰略》的出臺等問題。這些問題如不解決，未來將持續影響船舶生產效率。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國熱軋卷板行業市場競爭態勢及前景戰略研判報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。