一、發展現狀

改革開放以來，中國已成為全球第二大經濟體，隨著人民生活水平的提高，消費能力不斷提升，消費需求呈現多樣性、個性化，龐大的內需市場及對各種商品的需求擴大了廣告產業的供給能力，向市場提供的廣告產品和服務的種類和數量不斷增加，滿足市場需求的能力逐步增強，從而促進了廣告產業的繁榮發展，2020年中國廣告市場規模達9144億元，較2019年增加了470億元，同比增長5.42%。

2014-2020年中國廣告市場規模統計

資料來源：國家市場監督管理總局、Quest Mobile、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國廣告行業運營現狀及投資潛力研究報告》

其中，互聯網廣告市場規模達4972億元，較2019年增加了605億元；戶外廣告市場規模達1952億元，較2019年增加了189億元；樓宇廣告市場規模達278.8億元，較2019年增加了56.1億元。

2014-2020年中國廣告細分市場規模統計

資料來源：媒至酷、智研咨詢整理

隨著我國互聯網的普及和網民規模的不斷擴大，近年來互聯網廣告市場規模占中國廣告行業整體規模的比例逐年攀升，2020年中國互聯網廣告市場規模占廣告行業整體規模的54.37%，較2019年增長了4.03%；戶外廣告市場規模占廣告行業整體規模的21.35%，較2019年增長了1.02%；樓宇廣告市場規模占廣告行業整體規模的3.05%，較2019年增長了0.48%。

2014-2020年中國廣告市場規模結構（%）

資料來源：媒至酷、智研咨詢整理

二、頭部企業對比分析

隨著我國廣告市場的飛速發展，吸引一大批優秀的企業入局，如藍色光標、利歐股份、分眾傳媒、引力傳媒、思美傳媒、萬潤科技、北巴傳媒等，從成立時間來看，分眾傳媒成立時間要早于藍色光標、利歐股份、引力傳媒、思美傳媒、萬潤科技和北巴傳媒，從上市時間來看，北巴傳媒上市時間要早于藍色光標、利歐股份、分眾傳媒、引力傳媒、思美傳媒和萬潤科技，藍色光標、引力傳媒和北巴傳媒總部均在北京，利歐股份和思美傳媒總部均在浙江，分眾傳媒和萬潤科技總部均在廣東。

中國廣告行業重點上市企業基本情況對比

資料來源：企業官網、智研咨詢整理

從總資產來看，2021年分眾傳媒、利歐股份、思美傳媒總資產均保持增長趨勢，而藍色光標、北巴傳媒、萬潤科技和引力傳媒總資產均出現不同程度的下滑，且2021年分眾傳媒總資產明顯高于利歐股份、藍色光標、北巴傳媒、萬潤科技、思美傳媒和引力傳媒，2021年分眾傳媒總資產達255.6億元，較2020年增加了39.1億元；利歐股份總資產達198.4億元，較2020年增加了5.8億元；藍色光標總資產為179.3億元，較2020年減少了35.9億元；北巴傳媒總資產為43.9億元，較2020年減少了1.3億元；萬潤科技總資產為41.5億元，較2020年減少了2.9億元；思美傳媒總資產達29.5億元，較2020年增加了2.1億元；引力傳媒總資產為17.1億元，較2020年減少了3.9億元。

2014-2021年中國廣告行業重點上市企業總資產對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從營收情況來看，2021年利歐股份、分眾傳媒、思美傳媒和萬潤科技營業總收入均保持增長趨勢，而藍色光標、引力傳媒和北巴傳媒營業總收入均出現不同程度的下滑，且2021年藍色光標營業總收入明顯高于利歐股份、分眾傳媒、引力傳媒、思美傳媒、萬潤科技和北巴傳媒，2021年藍色光標營業總收入完成400.8億元，較2020年減少了4.5億元；利歐股份營業總收入完成202.8億元，較2020年增加了47.3億元；分眾傳媒營業總收入完成148.4億元，較2020年增加了27.4億元；引力傳媒營業總收入完成55.0億元，較2020年減少了1.0億元；思美傳媒營業總收入完成44.5億元，較2020年增加了4.9億元；萬潤科技營業總收入完成44.1億元，較2020年增加了2.5億元；北巴傳媒營業總收入完成43.1億元，較2020年減少了2.2億元。

2014-2021年中國廣告行業重點上市企業營業總收入對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從營收結構來看，藍色光標營業收入主要來源于出海廣告投放，2021年藍色光標出海廣告投放業務收入完成283.9億元，占營業總數收入的70.8%。利歐股份營業收入主要來源于廣告代理，2021年利歐股份廣告代理業務收入完成156.9億元，占營業總數收入的77.4%。分眾傳媒營業收入主要來源于樓宇媒體，2021年分眾傳媒樓宇媒體業務收入完成136.2億元，占營業總數收入的91.8%。引力傳媒營業收入主要來源于數字營銷，2021年引力傳媒數字營銷業務收入完成50.1億元，占營業總數收入的91.1%。思美傳媒營業收入主要來源于營銷服務，2021年思美傳媒營銷服務業務收入完成43.1億元，占營業總數收入的96.9%；數字版權運營及服務業務收入完成1.3億元，占營業總數收入的2.9%。萬潤科技營業收入主要來源于數字營銷，2021年萬潤科技數字營銷業務收入完成30.9億元，占營業總數收入的70.0%。北巴傳媒營業收入主要來源于汽車4S店，2021年北巴傳媒汽車4S店業務收入完成31.8億元，占營業總數收入的73.8%；而廣告傳媒業務收入完成3.5億元，占營業總數收入的8.0%。

2021年中國廣告行業重點上市企業營收結構對比（%）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從歸屬凈利潤來看，2021年分眾傳媒、北巴傳媒和思美傳媒歸屬凈利潤均保持增長趨勢，而藍色光標、引力傳媒、萬潤科技和利歐股份歸屬凈利潤均出現不同程度的下滑，2021年分眾傳媒歸屬凈利潤為60.6億元，較2020年增加了20.6億元；藍色光標歸屬凈利潤為5.2億元，較2020年減少了2.0億元；北巴傳媒歸屬凈利潤為1.3億元，較2020年增加了0.6億元；思美傳媒歸屬凈利潤為0.6億元，較2020年增加了12.1億元；引力傳媒、萬潤科技和利歐股份歸屬凈利潤為均為負數。

2014-2021年中國廣告行業重點上市企業歸屬凈利潤對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從毛利率來看，除分眾傳媒和北巴傳媒外，2021年萬潤科技、利歐股份、思美傳媒、藍色光標和引力傳媒毛利率均出現不同程度的下滑，且分眾傳媒毛利率明顯高于北巴傳媒、萬潤科技、利歐股份、思美傳媒、藍色光標和引力傳媒，2021年分眾傳媒毛利率為67.5%，較2020年增長了4.3%；北巴傳媒毛利率為20.3%，較2020年增長了4.0%；萬潤科技毛利率為14.2%，較2020年減少了2.6%；利歐股份毛利率為7.3%，較2020年減少了1.5%；思美傳媒毛利率為7.2%，較2020年減少了0.1%；藍色光標毛利率為6.3%，較2020年減少了0.1%；引力傳媒毛利率為4.4%，較2020年減少了1.2%。

2014-2021年中國廣告行業重點上市企業毛利率對比（%）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從研發投入來看，2021年利歐股份研發投入金額高于萬潤科技、分眾傳媒、藍色光標、思美傳媒、北巴傳媒和引力傳媒，2021年利歐股份研發投入金額為16518.8萬元，占營業總收入的0.81%；萬潤科技研發投入金額為12386.8萬元，占營業總收入的2.81%；分眾傳媒研發投入金額為8930.8萬元，占營業總收入的0.60%；藍色光標研發投入金額為6542.3萬元，占營業總收入的0.16%；思美傳媒研發投入金額為2072.1萬元，占營業總收入的0.47%；北巴傳媒研發投入金額為2071.0萬元，占營業總收入的0.48%；引力傳媒研發投入金額為881.9萬元，占營業總收入的0.16%。

2021年中國廣告行業重點上市企業研發投入對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

三、總結

分眾傳媒在企業規模、盈利能力方面均優于藍色光標、利歐股份、引力傳媒、思美傳媒、萬潤科技和北巴傳媒，利歐股份在研發投入方面優于藍色光標、分眾傳媒、引力傳媒、思美傳媒、萬潤科技和北巴傳媒，藍色光標在營收情況方面優于利歐股份、分眾傳媒、引力傳媒、思美傳媒、萬潤科技和北巴傳媒。

中國廣告行業重點上市企業主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國廣告行業市場運營格局及未來前景分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。