摘要：自二十世紀九十年代電子信息技術實現突破、互聯網在全球范圍內迅速普及開始，世界開始逐漸步入數據信息發展時代。疊加近年來5G、AR、VR、高性能計算機、激光、人工智能等高新技術發展，以及新一輪高新技術產業改革潮流的到來，帶動市場對數字世界與現實世界融合發展的探索越來越多。目前，許多數字虛擬項目已跨過純技術開發階段，開始逐漸進入應用成果商業化規模應用階段，市面上數字虛擬產品種類越來越多，如數字虛擬人、數字藏品、數字虛擬貨幣等，行業所創造的經濟價值也日益提升。數據顯示，2024年，我國數字虛擬人市場規模已從2020年的34.6億元增長至339.2億元；國內數字藏品市場規模已從2020年的2.3億元增長至9.4億元。

一、定義及分類

數字虛擬是連接到未來數字世界所必需的,它不僅可以表示實際中的物理位置,還可以表示抽象的概念或信息。數字虛擬商品則是指電子商務市場中的數字產品和服務（專指可以通過下載或在線等形式使用的數字產品和服務），具有無實物性質，是在網上發布時默認無法選擇物流運輸的商品，可由虛擬貨幣或現實貨幣交易買賣的虛擬商品或者虛擬社會服務，如數字虛擬人、數字藏品、數字人民幣、網游裝備、QQ號碼、Q幣等。

二、行業政策

目前，我國已進入數字虛擬技術創新應用階段，如何實現研發成果轉化及技術規模化應用成為虛擬現實產業發展的關鍵。為推動數字虛擬與各行業融合發展，擴大數字虛擬技術應用范圍，近年來中央及地方政府相關政策頻發，持續助推國內虛擬現實產業發展。例如，2023年9月，工業和信息化部等五部門聯合發布的《元宇宙產業創新發展三年行動計劃（2023—2025年）》提出，創新數字人、虛擬空間開發工具組件，推動數字人制作便捷化、精細化、智能化，推廣虛擬會議室、展廳、營業廳、社交空間等產品；2024年12月，工業和信息化部、國務院國有資產監督管理委員會、中華全國工商業聯合會三部門聯合發布的《制造業企業數字化轉型實施指南》提出，引導企業利用虛擬現實、增強現實技術，在數字化環境中創建產品加工過程的仿真模型，結合人工智能算法和大數據分析，根據產品特征和生產要求，模擬產品實際生產過程的工藝參數，自動生成工藝加工路線，實現工藝過程快速設計優化。

三、行業壁壘

1、技術壁壘

數字虛擬行業高度依賴前沿科技，如人工智能、計算機圖形學、三維建模、動作捕捉、語音識別與合成等。這些技術需要深厚的專業知識背景和豐富的實踐經驗，才能確保數字虛擬產品的外觀、動作、聲音等各方面達到高度逼真和自然的效果。此外，由于行業技術更新迅速，新的算法、模型和工具不斷涌現，要求從業人員具備持續學習和創新能力，以適應不斷變化的市場需求和技術環境。這對于新進入者來說，構成了較高的技術壁壘。

2、資金壁壘

數字虛擬產品的研發與制作需要投入大量的資金。從最初的形象設計、三維建模，到動作捕捉、語音合成，再到后期的渲染和特效處理，每一個環節都需要專業的技術人員和昂貴的設備支持。同時，為了提升品牌知名度和吸引用戶，企業還需要進行大量的市場推廣活動，如舉辦發布會、參加展會、進行廣告宣傳等，這些都需要投入大量的資金。因此，新進入者需要具備足夠的資金實力，以應對各種挑戰和風險。

3、客戶壁壘

數字虛擬行業的客戶往往對品牌形象、服務質量和技術實力有著較高的要求。他們需要找到能夠提供穩定、可靠且高效的數字虛擬服務的合作伙伴。對于新進入者來說，要想在短時間內建立起良好的品牌形象和口碑并不容易，需要付出大量的努力和資源。此外，客戶還需要確保自己的數據在使用數字虛擬技術時得到充分的保護，避免泄露和濫用。這就要求企業在技術研發和服務提供過程中，嚴格遵守相關法律法規，確保數據的安全性和隱私性。這也為新進入者設置了較高的客戶壁壘。

四、產業鏈

1、行業產業鏈分析

數字虛擬行業產業鏈上游主要負責提供虛擬數字產品所需的基礎硬件和軟件技術支持，主要包括顯示設備、芯片、光學器件、傳感器等硬件，以及計算機圖形學、人工智能、自然語言處理等軟件技術。產業鏈中游是虛擬數字產業鏈的核心環節，主要負責將上游的技術和工具進行整合，提供虛擬數字產品的制作和開發能力，市場參與者包括AI廠商、互聯網大廠和虛擬技術解決方案提供商。產業鏈下游為虛擬數字產品最終應用消費環節，主要覆蓋泛教育、泛娛樂、電商、金融、文旅、文化收藏等多個領域。

數字虛擬行業產業鏈

顯示設備

京東方科技集團股份有限公司

安徽熙泰智能科技有限公司

天馬微電子股份有限公司

武漢華星光電技術有限公司

蕪湖長信科技股份有限公司

上海和輝光電股份有限公司

芯片

北京北斗星通導航技術股份有限公司

納思達股份有限公司

珠海航宇微科技股份有限公司

國民技術股份有限公司

長沙景嘉微電子股份有限公司

中科寒武紀科技股份有限公司

北京四維圖新科技股份有限公司

光學器件

舜宇光學科技 (集團)有限公司

東莞市宇瞳光學科技股份有限公司

中山聯合光電科技股份有限公司

福建福光股份有限公司

廈門力鼎光電股份有限公司

福建福特科光電股份有限公司

鳳凰光學股份有限公司

傳感器

華工科技產業股份有限公司

浙江大立科技股份有限公司

歌爾股份有限公司

漢威科技集團股份有限公司

華潤微電子有限公司

上海韋爾半導體股份有限公司

瑞聲聲學科技（深圳）有限公司

上游

天娛數字科技（大連）集團股份有限公司

北京捷成世紀科技股份有限公司

凌云光技術股份有限公司

上海風語筑文化科技股份有限公司

中游

教育

泛娛樂

電商

金融

文旅

文化收藏

下游

2、行業領先企業分析

（1）上海風語筑文化科技股份有限公司

上海風語筑文化科技股份有限公司成立于2003年8月12日，2017年10月20日在上海證券交易所掛牌上市，股票簡稱“風語筑”。風語筑是中國數字科技應用領域龍頭企業，致力于數字新媒體技術研發及數字內容生產、分發與管理。依托公司強大的創意、設計和內容制作能力，結合長年積累的CG特效、人機交互、裸眼3D、全息影像、5G云XR、AIGC、大數據可視化等關鍵技術手段，公司的產品及系統廣泛應用于政務服務、城市文化體驗、數字展示、文化旅游、廣電MCN、新零售體驗及數字藝術消費等眾多領域。數據顯示，2024年風語筑營業收入為13.76億元，同比下降41.44%。

（2）北京捷成世紀科技股份有限公司

北京捷成世紀科技股份有限公司成立于2006年，于2011年2月22日在中國A股創業板上市，股票簡稱“捷成股份”。捷成股份立足于領先的音視頻技術、云計算及大數據技術，迅速推進延展全生態鏈布局，構建集新媒體版權運營、影視內容制作與發行、數字技術和數字教育于一體的新型文化產業集團。

近年來，捷成股份正在積極開拓 AR/VR、數字人元宇宙等創新技術，致力于為政府企業、品牌、明星、名人及每一個人打造元宇宙分身（數字人），構建數字人元宇宙，提供數字人全棧技術服務，推出數字人四大產品體系，即實時數字人產品體系、AI 數字人、MAS（Meta Avatar Show）元宇宙分身秀平臺，現已廣泛應用于廣電媒體、品牌營銷、電商直播/短視頻、政府文旅、教育娛樂、影視番劇、AR/VR/AI，NFT/元宇宙等各類線上線下不同場景，助力各行業合作伙伴低本高效高質量地打造元宇宙內容和互動體驗，為公司業務發展帶來新增長。數據顯示，2024年前三季度，捷成股份營業收入為21.13億元，同比增長5.27%。

五、行業現狀

自二十世紀九十年代電子信息技術實現突破、互聯網在全球范圍內迅速普及開始，世界開始逐漸步入數據信息發展時代。疊加近年來5G、AR、VR、高性能計算機、激光、人工智能等高新技術發展，以及新一輪高新技術產業改革潮流的到來，帶動市場對數字世界與現實世界融合發展的探索越來越多。目前，許多數字虛擬項目已跨過純技術開發階段，開始逐漸進入應用成果商業化規模應用階段，市面上數字虛擬產品種類越來越多，如數字虛擬人、數字藏品、數字虛擬貨幣等，行業所創造的經濟價值也日益提升。數據顯示，2024年，我國數字虛擬人市場規模已從2020年的34.6億元增長至339.2億元；國內數字藏品市場規模已從2020年的2.3億元增長至9.4億元。

六、發展因素

1、有利因素

（1）國家政策支持推動

近年來，我國政府高度重視數字虛擬行業的發展，出臺了一系列政策措施予以支持和推動。這些政策涵蓋了技術研發、產業應用、市場推廣等多個方面，為數字虛擬行業的快速發展提供了有力的政策保障。例如，《虛擬現實與行業應用融合發展行動計劃(2022-2026年)》等文件的發布，明確提出了促進虛擬現實技術在經濟社會重要行業領域實現規模化應用的目標，為數字虛擬行業的發展指明了方向。

（2）信息技術創新進步

隨著人工智能、大數據、云計算等前沿技術的不斷創新與進步，數字虛擬行業的技術水平也在不斷提升。這些新技術為數字虛擬產品的制作提供了更加高效、精準的工具和方法，使得數字虛擬產品的外觀、動作、聲音等各方面都能達到高度逼真和自然的效果。同時，新技術的不斷涌現也為數字虛擬行業帶來了新的商業模式和盈利點，推動了行業的快速發展。

（3）市場消費需求增長

隨著消費者對數字化體驗需求的不斷增加，數字虛擬行業迎來了廣闊的市場空間。在娛樂、教育、金融、醫療等多個領域，數字虛擬技術都得到了廣泛的應用和推廣。例如，在娛樂領域，虛擬偶像、虛擬主播等已成為吸引粉絲和流量的重要手段；在教育領域，虛擬教師、虛擬助教等則為學生提供了更加生動、個性化的學習體驗。這些應用場景的不斷拓展和深化，為數字虛擬行業的快速發展提供了強大的市場需求動力。

2、不利因素

（1）專業人才短缺

虛擬數字人行業是一個全新的賽道，人才方面市場難以供給，缺乏人才積淀，產生了人才大缺口。由于虛擬數字人涉及多個領域的知識和技術，如計算機圖形學、心理學、認知科學等，因此需要具備跨學科背景的專業人才。然而，目前市場上這類人才相對稀缺，導致企業難以找到合適的人員來開發和運營虛擬數字人。這種人才短缺不僅影響了產品的質量和創新速度，也限制了行業的整體發展。為了緩解人才短缺的問題，企業需要加強人才培養和引進，與高校和研究機構合作，培養更多具備跨學科背景的專業人才，同時提供有吸引力的薪酬和福利，吸引優秀人才加入行業。

（2）技術成熟度與標準化問題

盡管我國數字虛擬行業技術發展迅速，但仍面臨技術成熟度不足和標準化缺失的問題。數字虛擬技術涉及多個領域，如人工智能、計算機圖形學、傳感器技術等，這些技術的融合應用需要高度的協調與統一。然而，目前市場上缺乏統一的技術標準和規范，導致不同廠商開發的產品兼容性差，難以形成完整的產業鏈和生態系統。此外，技術成熟度不足也限制了數字虛擬產品的應用范圍和效果，使得部分領域的應用仍處于初級階段。

（3）數據安全與隱私保護挑戰

數字虛擬行業在發展過程中面臨著嚴峻的數據安全與隱私保護挑戰。數字虛擬產品通常需要收集和處理大量用戶數據，以提供個性化服務和優化產品體驗。然而，數據泄露和濫用等安全問題頻發，嚴重威脅用戶隱私和權益。隨著數據保護法規的日益嚴格，數字虛擬企業需要投入更多資源來加強數據安全和隱私保護措施，這無疑增加了企業的運營成本和合規風險。

七、競爭格局

在國內數字虛擬市場中，騰訊、阿里、字節跳動等頭部科技企業依托云計算、AI及內容生態優勢，加速布局元宇宙、虛擬現實（VR/AR）與數字孿生領域，例如，騰訊構建全真互聯網框架、字節通過Pico搶占VR硬件入口、阿里云發力企業級虛擬化解決方案，持續引領產業發展。從細分產品市場看，近年來，虛擬人與數字IP運營企業均在爭奪流量變現；區塊鏈技術則在賦能數字藏品（NFT）市場加速探索，但行業受政策約束仍處謹慎發展階段。因此，目前我國數字虛擬產業垂直賽道不斷多元分化，市場競爭日益激烈。

八、發展趨勢

1、技術融合與創新加速

隨著人工智能、大數據、云計算等技術的不斷融合與創新，數字虛擬行業將迎來更加廣闊的發展空間。未來，數字虛擬技術將更加智能化、個性化和交互化，能夠為用戶提供更加真實、生動的體驗。例如，通過深度學習算法，數字虛擬人可以實現更加自然的語言交互和情感表達；通過云計算和大數據技術，數字虛擬產品可以實現更加精準的個性化推薦和服務。

2、應用場景不斷拓展

數字虛擬技術的應用場景將不斷拓展，從傳統的娛樂、教育、醫療等領域向智能制造、智慧城市、智慧金融等新興領域延伸。在智能制造領域，數字虛擬技術可以用于產品設計、工藝優化、生產仿真等方面，提高生產效率和產品質量；在智慧城市領域，數字虛擬技術可以用于城市規劃、交通管理、環境監測等方面，提升城市治理水平和服務能力。

3、國際化競爭加劇

隨著數字虛擬技術的不斷發展和應用領域的不斷拓展，國際化競爭將日益激烈。未來，我國數字虛擬企業將面臨來自全球范圍內的競爭壓力，需要在技術研發、產品設計、市場推廣等方面不斷提升自身實力，以應對國際市場的挑戰。同時，我國數字虛擬企業也將積極尋求國際合作機會，拓展海外市場，提升國際競爭力。