摘要：商用飛機是既載客又載貨的飛機。個人可支配收入和生活水平的提高正在刺激市場的增長。因此，近年來，隨著新興國家經濟不斷增長、各國城市化加速，以及全球居民商務和旅游旅行增加，促進了全球商用飛機市場增長。數據顯示，2024年全球商用飛機市場規模已從2016年2440億美元增長至3460億美元，年復合增長率在4.4%左右；從地理位置上看，亞太市場和北美市場的復合年增長率分別達到4.8%和4.5%，高于總市場規模增速。

一、定義及分類

商用飛機一般指民用運輸機，指航空運輸中以商業運營為目的，用于從事客貨運輸的飛機。1918年5月，始用飛機進行運輸，于30年代趨于成熟；第二次世界大戰結束后，航空技術發展很快，50年代出現了渦輪螺旋槳飛機，同一時期，渦輪噴氣式運輸機研制成功，這被認為在民用運輸機的發展史上具有劃時代的意義；70年代出現高流量比渦輪風扇發動機被廣泛用于民用運輸機。如今，超音速民用運輸機已進入實用階段，但因技術經濟性能差和環境污染嚴重而未廣泛應用。根據用途和規模的不同，商用飛機可分為窄體客機、寬體客機、貨機以及支線客機等多種類型。每種飛機都有其獨特的設計特點和適用場景，例如窄體客機多用于短途航班，寬體客機則更適合長途國際航班。

二、行業政策

近年來，我國頒布多項政策，將商用飛機列為高端裝備制造突破重點，通過“大飛機專項”等國家級工程集中資源攻克發動機、航電系統等“卡脖子”技術，并依托上海、西安等產業集群推動國產化率提升；同步以適航認證對接國際標準、供應鏈開放合作（如中俄CR929項目）融入全球航空產業鏈，同時通過采購補貼、空域改革等培育內需市場，加速C919、ARJ21等機型商業化應用。在此背景下，我國正在全力構建商用飛機“研發—制造—運營”全產業鏈條競爭力，爭取在短期內實現進口替代，長期爭奪全球航空產業話語權，為我國商用飛機行業發展提供堅實基礎。

三、行業壁壘

1、資質及資源壁壘

商用飛機行業受到嚴格的資質和資源監管，企業要想進入這一領域，必須獲得相關部門的審批和許可，包括民航局、國家發改委等多個部門的監管。同時，商用飛機的研發和生產還需要大量的資源支持，如航權時刻資源、機場設施資源等。這些資源的獲取并非易事，需要企業具備強大的實力和背景。對于新進入者而言，難以在短時間內獲得這些資質和資源，資質與資源壁壘成為其進入商用飛機行業的又一障礙。

2、資金壁壘

商用飛機行業是一個典型的資金密集型行業。從研發到生產，再到市場推廣和售后服務，每一個環節都需要巨額的資金投入。以C919為例，其研發成本就高達數百億元人民幣，而且還需要持續的資金投入用于生產線的建設和運營。此外，商用飛機的研制周期通常較長，從立項到交付往往需要十幾年甚至更長的時間，這意味著企業需要具備長期穩定的資金來源。對于新進入者而言，難以承受如此巨大的資金壓力，資金壁壘成為制約其進入商用飛機行業的重要因素。

3、技術壁壘

我國商用飛機行業面臨著極高的技術壁壘。商用飛機的設計和制造是一項高度復雜的系統工程，涉及材料科學、空氣動力學、電子信息系統、航空發動機等多個高科技領域。這些技術的研發和應用需要長期的積累和投入，且要求極高的精度和可靠性。例如，C919大型客機的研發就匯聚了國內外眾多頂尖科研機構和企業的力量，攻克了眾多關鍵技術難題。新進入者要想在這一領域取得突破，不僅需要具備強大的研發實力，還需要長時間的技術積累和沉淀，這使得技術壁壘成為我國商用飛機行業發展的重要障礙之一。

四、產業鏈

1、行業產業鏈分析

商用飛機行業產業鏈上游為原材料及零部件供應環節，主要包括鋁合金、鈦合金、高溫合金、碳纖維復合材料、陶瓷材料等原材料，以及航空發動機、航電系統、機電系統、起落架等關鍵零部件。產業鏈中游為商用飛機總裝集成環節，代表企業有波音、空客等。產業鏈下游為商用飛機維修及服務環節，，包括機體檢修、機載設備維修、機場建設、雷達監控、物流服務、旅游服務等。

商用飛機行業產業鏈

鋁合金

廣東順博鋁合金有限公司

重慶中南鋁合金輪轂有限公司

重慶順博鋁合金股份有限公司

江蘇蘇格達斯鋁合金科技有限公司

安徽忠旺鋁合金精深加工有限公司

杭州長瑞鋁合金有限公司

鈦合金

品鈦（北京）科技有限公司

寶雞鈦業股份有限公司

廣東惠云鈦業股份有限公司

金浦鈦業股份有限公司

西部超導材料科技股份有限公司

碳纖維復合材料

中復神鷹碳纖維股份有限公司

威海光威復合材料股份有限公司

中簡科技股份有限公司

吉林碳谷碳纖維股份有限公司

寶武碳業科技股份有限公司

陶瓷材料

廣東風華高新科技股份有限公司

山東國瓷功能材料股份有限公司

廣東道氏技術股份有限公司

昆山萬豐電子有限公司

上游

中國商用飛機有限責任公司

中航西安飛機工業集團股份有限公司

中國航發動力股份有限公司

中航沈飛股份有限公司

中游

機體檢修

機載設備維修

機場建設

雷達監控

物流服務

旅游服務

下游

2、行業領先企業分析

（1）中國航發動力股份有限公司

中國航發動力股份有限公司前身為始建于1958年的國營紅旗機械廠，是上世紀五十年代蘇聯援建的第二批航空工業企業之一，2008年借殼S吉生化登陸A股市場，股票簡稱“航空動力”，成為國內首家航空動力裝置整體上市的公司。航空動力聚焦航空發動機及燃氣輪機主業，面向軍民兩大市場，主營業務分為航空發動機及衍生產品業務、外貿出口轉包業務、非航空產品及其他業務三類。公司產品和服務包括航空發動機及燃氣輪機整機、部件，維修保障服務以及航空發動機零部件出口轉包等，主要用于為航空器、艦船提供動力，是我國商用飛機產業鏈上重點企業。數據顯示，2024年前三季度，航空動力營業收入為259.56億元，同比下降1.33%。

（2）中航沈飛股份有限公司

中航沈飛股份有限公司成立于1996年6月4日，1996年10月11日在上海證券交易所掛牌上市，股票簡稱“中航沈飛”。中航沈飛是集科研、生產、試驗、試飛、維修與服務保障為一體的大型現代化飛機制造企業，公司主營業務為航空產品制造，主要產品包括航空防務裝備和民用航空產品，核心產品為航空防務裝備，是我國航空防務裝備的主要研制基地，在航空防務裝備領域具有較強的核心競爭力和領先的行業地位。數據顯示，2024年前三季度，中航沈飛營業收入為252.98億元，同比下降26.95%。

五、行業現狀

商用飛機是既載客又載貨的飛機。個人可支配收入和生活水平的提高正在刺激市場的增長。因此，近年來，隨著新興國家經濟不斷增長、各國城市化加速，以及全球居民商務和旅游旅行增加，促進了全球商用飛機市場增長。數據顯示，2024年全球商用飛機市場規模已從2016年2440億美元增長至3460億美元，年復合增長率在4.4%左右；從地理位置上看，亞太市場和北美市場的復合年增長率分別達到4.8%和4.5%，高于總市場規模增速。

六、發展因素

1、有利因素

（1）政策大力支持

我國政府高度重視商用飛機產業的發展，將其視為提升國家綜合實力和國際競爭力的重要戰略之一。近年來，國家出臺了一系列政策措施，包括財政補貼、稅收優惠、科研資金支持等，為商用飛機產業提供了強有力的政策保障。同時，國家還制定了明確的產業發展規劃，明確了商用飛機產業的發展目標和重點任務，為產業的持續健康發展指明了方向。

（2）市場需求旺盛

隨著我國經濟的快速發展和人民生活水平的提高，商務出行和旅游需求不斷增加，對商用飛機的需求也日益旺盛。此外，隨著低空經濟的興起，通用航空市場也呈現出快速增長的趨勢，為商用飛機產業提供了新的市場空間。未來幾十年內，我國商用飛機市場將持續保持快速增長態勢，為產業發展提供了廣闊的市場前景。

（3）國際化合作機遇

在全球化背景下，國際合作成為推動商用飛機產業發展的重要途徑。近年來，我國商用飛機產業積極參與國際競爭與合作，與波音、空客等國際巨頭建立了廣泛的合作關系。通過國際合作，我國商用飛機產業可以借鑒國際先進經驗和技術成果，提升自身的競爭力和影響力。同時，國際合作還可以為我國商用飛機產業拓展海外市場提供有力支持。

2、不利因素

（1）部分核心技術高度依賴國外，行業自主創新能力不足

我國商用飛機行業在發展過程中，面臨著技術依賴與自主創新能力不足的問題。盡管近年來我國在航空技術領域取得了一定進展，但在商用飛機的核心部件和關鍵技術上，如航空發動機、航電系統等，仍高度依賴進口。這種技術依賴不僅增加了生產成本，還限制了我國商用飛機在國際市場上的競爭力。同時，自主創新能力不足也制約了我國商用飛機產業的可持續發展。由于缺乏核心技術的自主掌握，我國商用飛機在性能提升、成本控制、定制化服務等方面存在明顯短板，難以滿足市場日益多樣化的需求。

（2）供應鏈不穩定，產業整合難度大

商用飛機的制造涉及眾多零部件和復雜供應鏈體系，供應鏈的穩定性和整合能力對產業發展至關重要。然而，我國商用飛機行業在供應鏈方面存在不穩定性，關鍵零部件的供應往往受到國際政治經濟形勢的影響。此外，供應鏈整合難度大也是制約我國商用飛機產業發展的因素之一。由于缺乏有效的供應鏈管理體系和協調機制，我國商用飛機產業在零部件采購、生產協同、物流配送等方面存在效率低下、成本高昂等問題，難以形成具有國際競爭力的供應鏈體系。

（3）市場競爭激烈，國產品牌國際認可度較低

全球商用飛機市場競爭激烈，波音和空客兩大巨頭占據了絕大部分市場份額。我國商用飛機產業作為新進入者，在品牌知名度、市場份額、客戶基礎等方面與國際巨頭相比存在明顯差距。此外，商用飛機的采購和使用往往涉及國家安全和經濟利益，客戶對供應商的選擇非常謹慎。我國商用飛機要想在國際市場上獲得客戶的認可和信任，需要不斷提升產品質量和服務水平，加強品牌建設和市場推廣力度。然而，這些都需要時間和資源的投入，短期內難以取得顯著成效。

七、競爭格局

從市場競爭情況看，目前我國商用飛機行業競爭愈加激烈，市場呈現出“雙寡頭壟斷+國產突圍+新興挑戰”的多元化競爭格局。一方面，波音和空客憑借其技術積累、品牌優勢和全球供應鏈把控，長期主導干線客機市場，并通過在華設立合資企業（如空客天津總裝線），不斷鞏固其在國內市場的布局。另一方面，以中國商飛（COMAC）為首的國產企業，近年來依托政策扶持和國產替代需求快速崛起，C919干線客機已打破“AB雙寡頭”壟斷，ARJ21支線飛機逐步擴大市場份額，但其核心部件（如發動機、航電系統）仍依賴進口，短期內需通過國產替代和適航認證突破國際市場壁壘。此外，俄羅斯MC-21、巴西航空工業等新興競爭者通過區域合作或細分市場（如支線飛機）爭奪份額，而全球航空業綠色轉型加速（如氫能飛機）進一步加劇技術路線競爭。

八、發展趨勢

1、技術創新與自主研發加速推進

隨著科技的不斷進步，我國商用飛機行業正加速推進技術創新與自主研發。從C919大型客機的成功研制到ARJ21支線客機的系列化發展，我國商用飛機企業在發動機、航電系統、材料科學等關鍵技術領域取得了顯著突破。未來，隨著國家對航空科技研發的持續投入和企業自主創新能力的不斷提升，我國商用飛機行業有望實現更多核心技術的自主掌握，推動產業向高端化、智能化方向發展。

2、市場需求持續增長

隨著我國經濟的持續發展和人民生活水平的提高，商務出行、旅游度假等需求不斷增加，對商用飛機的需求也呈現出持續增長的態勢。同時，客戶對商用飛機的需求也日益多樣化，從傳統的經濟型客機到高端定制化公務機，市場需求呈現出多元化的特點。這為我國商用飛機行業提供了廣闊的市場空間和發展機遇。未來，我國商用飛機企業需要密切關注市場需求變化，靈活調整產品結構和市場策略，以滿足客戶多樣化的需求。

3、國際化合作日益深化

在全球化背景下，國際化合作已成為我國商用飛機行業發展的重要趨勢。通過與波音、空客等國際巨頭開展技術合作、聯合研發和市場拓展等活動，我國商用飛機企業可以借鑒國際先進經驗和技術成果，提升自身的競爭力和影響力。同時，我國商用飛機企業還需要積極拓展海外市場，加強與“一帶一路”沿線國家的經貿合作，推動產品出口和國際市場份額的提升。未來，隨著國際合作的不斷深化和我國商用飛機產品質量的不斷提升，我國商用飛機行業有望在國際市場上取得更大的突破。